Η ΑΧΙΑ και οι αναλυτές της Κωνσταντίνος Ζούζουλας, Στάθης Καπαρης, Ελένη Ισμαήλου, Χριστιάνα Τσουκαλά και Αλέξης Χαϊδόπουλος επισημαίνουν ότι η Ελλάδα έχει δημιουργήσει ένα brand name που ανοίγει πόρτες πλέον στους επενδυτές.

«Με την οικονομία να υπεραποδίδει τα τελευταία χρόνια, ενώ απολαμβάνει πολιτική σταθερότητα, “σπάνια περίπτωση” στις μέρες μας, το όνομα “Ελλάδα” ανοίγει πόρτες και κάνει τους επενδυτές και τις διεθνείς επιχειρήσεις να την προσέχουν.

1

Πολλοί από τους κυριότερους ευρωπαίους εμπορικούς εταίρους της χώρας αντιμετωπίζουν εμπόδια, ενώ οι παγκόσμιες εμπορικές εντάσεις παραμονεύουν και οι γεωπολιτικές ανησυχίες παραμένουν.

Ωστόσο, υποστηρίζουμε ότι η Ελλάδα έχει τους δικούς της κινητήριους μοχλούς που θα επιτρέψουν στην οικονομία να έχει καλές επιδόσεις τα επόμενα χρόνια.

Υπάρχει αυξανόμενο ενδιαφέρον για συμφωνίες, ιδίως από ξένες εταιρείες και επενδυτές. Αυτό συμβαίνει σε όλα τα τμήματα της αγοράς και, το σημαντικότερο, σε αποτιμήσεις που είναι σημαντικά υψηλότερες σε σύγκριση με εκείνες των εισηγμένων εταιρειών στους αντίστοιχους τομείς», εξηγούν οι αναλυτές της επενδυτικής τράπεζας.

Η αγορά μετοχών παραμένει σαφώς υποτιμημένη με τον Γενικό Δείκτη του Χ.Α. να διαπραγματεύεται με εκτιμώμενο P/E 2025 της τάξης των 8,2 φορών. Αυτό συμβαίνει παρά την επιταχυνόμενη κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών και επιχειρήσεων (εκτιμώμενο EPS περίπου +13,7% σε ετήσια βάση το 2024), τις αυξανόμενες αποδόσεις προς τους επενδυτές (εκτιμώμενο μέρισμα περίπου +11,9% σε ετήσια βάση το 2024) και τις μακροπρόθεσμες προοπτικές που υποστηρίζονται από τα σχέδια επέκτασης που έχουν τεθεί σε εφαρμογή.

«Ο χρηματοπιστωτικός τομέας έχει περιθώρια περαιτέρω ανάπτυξης. Διαπραγματεύονταςμε εκτιμώμενο μέσο δείκτη P/B του 2026 στις 0,68 φορές ή δείκτη P/E στις 5,50 φορές, ενώ η μερισματική απόδοση του 2026 είναι κατά μέσο όρο περίπου 10% (συμπεριλαμβανομένων τόσο των διανομών μετρητών όσο και των επαναγορών), οι τράπεζες που είναι εισηγμένες στο ΧΑ συνεχίζουν να παρουσιάζουν μια ελκυστική επενδυτική περίπτωση.

Βλέπουμε σημαντικές προοπτικές επαναξιολόγησης στις Alpha Bank και Eurobank, ενώ διατηρούμε στη λίστα παρακολούθησης την Tράπεζα Πειραιώς, της οποίας πιστεύουμε ότι η τιμή της μετοχής της μπορεί να υπεραποδώσει λόγω της αναπτυξιακής της δυναμικής και της βέλτιστης αξιοποίησης των κεφαλαίων της.

Οι συστάσεις είναι αγορά (buy) και οι τιμές στόχοι είναι για την Alpha Bank στα 2,5 ευρώ και για τη Eurobank 3 ευρώ», συνεχίζουν οι αναλυτές.

«Όσον αφορά τις μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις, αναμένουμε ότι οι μετοχές που παρακολουθούμε θα διατηρήσουν τη δυναμική αύξησης των κερδών ανά μετοχή σε όλους τους τομείς το 2025, σημειώνοντας εκτιμώμενη ετήσια αύξηση 7,3% (εκτός των διυλιστηρίων).

Η εστίασή μας παραμένει σε ονόματα που παρέχουν χαρακτηριστικά “ανάπτυξης και αξίας” που υποστηρίζονται από τη χρηματοοικονομική ισχύ, τη θέση στην αγορά και τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης.

Οι επιλογές μας περιλαμβάνουν τη ΔΕΗ, τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και τη Μetlen Energy & Metals, ενώ ονόματα που θα μπορούσαν να υπεραποδώσουν, για διαφορετικούς λόγους, είναι η Motor Oil και η Aegean Airlines.

Οι συστάσεις είναι αγορά (buy) και οι τιμές στόχοι τα 22,6 ευρώ για τη ΔΕΗ, τα 27,4 για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και τα 48,60 ευρώ για τη Μetlen Energy & Metals», καταλήγουν οι αναλυτές της ΑΧΙΑ.

Διαβάστε επίσης:

Eurobank Equities για Τrade Estates: Πολύ χαμηλά για πολύ καιρό η μετοχή – Σύσταση αγορά με διψήφιες αποδόσεις

Barclays για Διεθνή Αερολιμένα Αθηνών: Η αύξηση στην επιβατική κίνηση φέρνει αύξηση στην τιμή στόχο της μετοχής

Η Norges Bank με ποσοστό κοντά στο 5% στην Trade Estates, η οποία έχει ήδη θέση σε Φουρλή και Aegean