Νέα, υψηλότερη τιμή στόχο για την Τράπεζα Πειραιώς δίνει η UBS, με τον αναλυτή Stephan Potgieter, στην έκθεση της 1ης Μαΐου 2026, να ανεβάζει τον πήχη στα €11,20 από €11,00 και να διατηρεί τη σύσταση αγοράς. Με βάση την τιμή των €7,95 στις 30 Απριλίου, ο οίκος βλέπει περιθώριο ανόδου 40,9%, ενώ μαζί με την εκτιμώμενη μερισματική απόδοση 8,4%, η συνολική αναμενόμενη απόδοση φτάνει στο 49,3%.

Η UBS θεωρεί ότι η Πειραιώς ξεκίνησε ισχυρά το 2026, με τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου να επιβεβαιώνουν την πορεία του επιχειρηματικού σχεδίου και να αφήνουν περιθώριο για καλύτερη επίδοση από τους στόχους της διοίκησης. Ο οίκος προχωρά σε μικρές ανοδικές αναθεωρήσεις στις εκτιμήσεις του για τα κέρδη ανά μετοχή μεσοπρόθεσμα, περίπου 1% έως το 2028, και προβλέπει για το 2026 κέρδη ανά μετοχή €0,91, ελαφρώς πάνω από τον στόχο της διοίκησης για περίπου €0,90.

1

Το βασικό μήνυμα της έκθεσης είναι ότι το πλάνο της τράπεζας παραμένει συντηρητικό, παρά το γεωπολιτικό ρίσκο και την πιθανή επιβράδυνση της ανάπτυξης λόγω της κρίσης στη Μέση Ανατολή. Η UBS σημειώνει ότι η Πειραιώς, όπως και οι υπόλοιπες ελληνικές τράπεζες, ωφελείται από υψηλότερα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια σε περίπτωση ανόδου των επιτοκίων. Σύμφωνα με τον οίκο, αύξηση των επιτοκίων της ΕΚΤ κατά 25 μονάδες βάσης θα ενίσχυε τα καθαρά έσοδα από τόκους κατά 2% και τα κέρδη κατά 3%.

Ιδιαίτερη βαρύτητα δίνει η UBS στην ενίσχυση των προμηθειών. Τα καθαρά έσοδα από προμήθειες αυξήθηκαν κατά 32% σε ετήσια βάση, με τη συμβολή της Εθνικής Ασφαλιστικής να φτάνει τα €20 εκατ., δηλαδή περίπου το 10% των συνολικών προμηθειών του τριμήνου. Η ασφαλιστική δραστηριότητα κινείται εντός στόχων, με παραγωγή €217 εκατ. στο τρίμηνο, έναντι στόχου €930 εκατ. για το 2026. Παράλληλα, οι υφιστάμενες τραπεζοασφαλιστικές εργασίες αυξήθηκαν κατά 30%, ενώ οι προμήθειες διαχείρισης κεφαλαίων ενισχύθηκαν κατά 41%.

Στο μέτωπο των δανείων, η Πειραιώς εμφάνισε αύξηση εξυπηρετούμενων δανείων 3,5% σε τριμηνιαία βάση και 11,1% σε ετήσια βάση, παρά το εποχικά πιο ήπιο πρώτο τρίμηνο. Η διοίκηση παραμένει άνετη με τον στόχο για εξυπηρετούμενα δάνεια άνω των €40 δισ. το 2026, έχοντας ήδη προσθέσει €1,3 δισ. στο χαρτοφυλάκιο στο πρώτο τρίμηνο.

Η αποτίμηση, σύμφωνα με την UBS, παραμένει ελκυστική. Η μετοχή διαπραγματεύεται με δείκτη τιμής προς κέρδη 8,4 φορές για το 2026, περίπου 7% χαμηλότερα από τις ευρωπαϊκές τράπεζες, και περίπου 1,2 φορές την ενσώματη λογιστική αξία. Ο οίκος προβλέπει απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 15,5% το 2026 και περίπου 16,5% έως το 2028, υποστηρίζοντας ότι υπάρχει ουσιαστικό περιθώριο περαιτέρω επαναξιολόγησης, εφόσον η τράπεζα συνεχίσει να εκτελεί το σχέδιό της.

 

Διαβάστε επίσης 

Κλείνει το deal της Εθνικής Τράπεζας με την Allianz

Okeanis Eco Tankers (Γιάννης και Αριστείδης Αλαφούζος): Εξασφάλισε δάνεια 190 εκατ. δολαρίων για τέσσερα πλοία

Eurobank: Απέκτησε 586.307 ίδιες μετοχές έναντι 2,251 εκατ. ευρώ