SNB: Μεταθέτει για το 2027 τις εκτιμήσεις για αυξήσεις επιτοκίων η ελβετική τράπεζα

Για αργότερα μεταθέτουν πλέον οι οικονομολόγοι τις προβλέψεις τους για την έναρξη αυξήσεων επιτοκίων από την Ελβετική Εθνική Τράπεζα (SNB), με τις νέες εκτιμήσεις να μην προβλέπουν κάποια κίνηση πριν από τον Ιούνιο του 2027.

Σύμφωνα με τη μηνιαία έρευνα του Bloomberg, οικονομολόγοι που μέχρι πρόσφατα θεωρούσαν πιθανή μια αύξηση του κόστους δανεισμού ακόμη και μέσα στο 2026, έχουν πλέον μεταφέρει την πρόβλεψή τους για το 2027. Παράλληλα, η πλειονότητα των αναλυτών εκτιμά ότι η πρώτη αύξηση επιτοκίων θα πραγματοποιηθεί στις αρχές του 2028.

Η αλλαγή στις εκτιμήσεις έρχεται μετά τις πληροφορίες του Bloomberg ότι στο εσωτερικό της SNB επικρατεί πλέον η εκτίμηση πως το βασικό επιτόκιο της κεντρικής τράπεζας θα παραμείνει στο 0% έως το τέλος του 2027, προτού αρχίσει πιθανότατα να αυξάνεται.

Η συγκεκριμένη πρόβλεψη βασίζεται στην παραδοχή ότι δεν θα υπάρξουν νέες οικονομικές ή γεωπολιτικές αναταράξεις που θα μπορούσαν να αλλάξουν τα δεδομένα. Η εκτίμηση αυτή ευθυγραμμίζεται, μάλιστα, με τη γενικότερη συναίνεση μεταξύ των οικονομολόγων που συμμετείχαν στην έρευνα.

Η SNB διατηρεί τα επιτόκια στο μηδέν

Η Ελβετική Εθνική Τράπεζα είχε μειώσει πέρυσι το βασικό της επιτόκιο στο μηδέν, καθώς η οικονομία αντιμετώπιζε χαμηλό πληθωρισμό, ενώ την ίδια στιγμή το ελβετικό φράγκο παρέμενε ισχυρό.

Έκτοτε, ο ρυθμός αύξησης των τιμών έχει ενισχυθεί οριακά, φτάνοντας στο 0,4%, ενώ η ισοτιμία του ελβετικού φράγκου κινείται περίπου στα ίδια επίπεδα.

Οι αξιωματούχοι της SNB έχουν βρεθεί παράλληλα αντιμέτωποι με μια προσωρινή ενίσχυση του φράγκου, την οποία προσπάθησαν να περιορίσουν μέσω προειδοποιήσεων αλλά και πραγματικών παρεμβάσεων στις αγορές συναλλάγματος. Παρά τις κινήσεις αυτές, η κεντρική τράπεζα έχει διατηρήσει αμετάβλητο το κόστος δανεισμού.

Οι εκτιμήσεις για την επόμενη κίνηση

Ο οικονομολόγος της UBS Μαξίμ Μποτερόν εκτιμά ότι η οικονομική δραστηριότητα στην ευρύτερη περιοχή θα μπορούσε να προσφέρει θετική ώθηση στην ελβετική οικονομία, δημιουργώντας τις προϋποθέσεις ώστε η SNB να εξετάσει μια πρώτη αύξηση επιτοκίων ακόμη και τον Ιούνιο του 2027.

Όπως ανέφερε, με τον πληθωρισμό να παραμένει κάτω από το 1% και την ανάπτυξη του ΑΕΠ να κινείται χαμηλότερα από το δυνητικό επίπεδο της οικονομίας, μια ελαφρώς επεκτατική νομισματική πολιτική εξακολουθεί να θεωρείται κατάλληλη.

Ωστόσο, σύμφωνα με τον ίδιο, η ενίσχυση της ζήτησης από την ευρωζώνη αναμένεται να συμβάλει στην επιτάχυνση της ελβετικής οικονομίας, φέρνοντας τον ρυθμό ανάπτυξης πιο κοντά στην τάση το 2027. Μια τέτοια εξέλιξη, εκτιμά, θα μπορούσε να δικαιολογήσει τη σταδιακή επιστροφή της νομισματικής πολιτικής σε πιο ουδέτερη κατεύθυνση κατά τη διάρκεια του επόμενου έτους.

Στο επίκεντρο τα στοιχεία για την ανάπτυξη

Οι επόμενες ενδείξεις για την πορεία της ελβετικής οικονομίας αναμένονται την Παρασκευή, όταν θα δημοσιευθεί η πρώτη εκτίμηση για την ανάπτυξη του ΑΕΠ κατά το δεύτερο τρίμηνο.

Η πλειονότητα των αναλυτών προβλέπει ότι ο ρυθμός ανάπτυξης θα παρουσιάσει μικρή επιβράδυνση και θα διαμορφωθεί στο 0,3%, έναντι 0,4% που είχε καταγραφεί κατά τους πρώτους μήνες του έτους.

Τα συγκεκριμένα στοιχεία αναμένεται να αποτελέσουν ακόμη μία ένδειξη για την κατάσταση της ελβετικής οικονομίας και, κατ’ επέκταση, για το πότε θα μπορούσε η SNB να ξεκινήσει τον κύκλο αυξήσεων των επιτοκίων της.

 

Διαβάστε επίσης 

Sony και TSMC επενδύουν 6,4 δισ. δολάρια σε εργοστάσιο αισθητήρων στην Ιαπωνία

Εκτοξεύτηκαν τα κέρδη των εισηγμένων ναυτιλιακών εταιρειών που προσέγγισαν τα 1,7 δισ. δολάρια στο εξάμηνο

Τραπεζικές μετοχές: Οι υπεραξίες των 15+2,1 δισ. ευρώ, τα 10 reports και που φτάνουν τα περιθώρια ανόδου των τιμών