Βαθαίνει το Sell-off στα αμερικανικά ομόλογα καθώς ο Τραμπ απορρίπτει την πρόταση του Ιράν

Το sell-off στην αγορά αμερικανικών ομολόγων εντάθηκε τη Δευτέρα, μετά την απόρριψη από τον Ντόναλντ Τραμπ της τελευταίας πρότασης του Ιράν για την επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ, εξέλιξη που ενίσχυσε τους φόβους για παρατεταμένο ενεργειακό σοκ και επίμονες πληθωριστικές πιέσεις.

Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου αυξήθηκε κατά 9 μονάδες βάσης στο 5,25%, στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 19 ετών, ενώ το 30ετές έφθασε στο 5,57%, υψηλό από το 2004. Ισχυρές πιέσεις καταγράφηκαν και στις μικρότερες διάρκειες, καθώς οι αγορές προεξοφλούν ότι η Federal Reserve θα χρειαστεί να συνεχίσει τις αυξήσεις επιτοκίων για να περιορίσει τον πληθωρισμό.

Οι υψηλές τιμές του πετρελαίου παραμένουν βασικός παράγοντας πίσω από την άνοδο των αποδόσεων, σε συνδυασμό με την ισχυρή οικονομική δραστηριότητα στις ΗΠΑ και τις ανησυχίες για το δημόσιο χρέος. Οι αγορές swaps έχουν ενσωματώσει πλήρως τουλάχιστον τρεις ακόμη αυξήσεις επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης μέσα στους επόμενους 12 μήνες, με πιθανότητα και τέταρτης.

Παρά την υποχώρηση του πετρελαίου αργότερα, μετά από πληροφορίες ότι ο Τραμπ θα μπορούσε να προσφέρει χαλάρωση κυρώσεων στο Ιράν με αντάλλαγμα πρόοδο στο πυρηνικό ζήτημα, οι αποδόσεις των Treasuries παρέμειναν κοντά στα υψηλά ημέρας.

Το sell-off έχει οδηγήσει σχεδόν όλη την καμπύλη αποδόσεων πάνω από το 5%, ενώ πιέζει ιδιαίτερα τα παλαιότερα ομόλογα χαμηλού κουπονιού. Παράλληλα, η διαφορά μεταξύ 10ετών και 2ετών αποδόσεων έχει περιοριστεί σημαντικά, αυξάνοντας τον κίνδυνο νέας αντιστροφής της καμπύλης.

Οι επόμενες κινήσεις της αγοράς θα εξαρτηθούν κυρίως από τις εξελίξεις γύρω από το Ορμούζ και από τα στοιχεία για PCE, ISM και απασχόληση που αναμένονται αργότερα μέσα στην εβδομάδα.

Διαβάστε επίσης

Τραμπ: «Πολύ σύντομα» θα κερδίσουμε τον πόλεμο στο Ιράν

Μάντσεστερ Σίτι: Από πρόστιμο έως υποβιβασμό οι πιθανές κυρώσεις για τις 114 παραβάσεις

Ιράν: Απαισιοδοξία για συμφωνία με τις ΗΠΑ πριν τις ενδιάμεσες εκλογές