Ήταν απόγευμα Τετάρτης, 15 Φεβρουαρίου 2023, όταν έγιναν τα λαμπερά εγκαίνια του πρώτου καταστήματος Holland & Barrett στην οδό Κασσαβέτη στην Κηφισιά, με πλήθος κόσμου να δίνει το «παρών», σηματοδοτώντας την είσοδο του ομίλου Fourlis στον κλάδο της υγείας και ευεξίας.

Τότε, η αισιοδοξία για το νέο επιχειρηματικό εγχείρημα Βασίλη Φουρλή, που προσέθετε μια ακόμη δραστηριότητα στο χαρτοφυλάκιο του ομίλου, ήταν διάχυτη.

1

Επιχειρηματικό εγχείρημα με υψηλές προσδοκίες

Η ανάληψη του master franchise από τη Fourlis για την ανάπτυξη του ισχυρού brand Holland & Barrett σε Ελλάδα, Ρουμανία και Βουλγαρία, συνοδευόταν από υψηλές προσδοκίες, με τη διοίκηση να «βλέπει» ένα εκτεταμένο δίκτυο έως και 100 καταστημάτων στην ευρύτερη περιοχή, αποδόσεις στα καταστήματα της τάξης των 5.000 ευρώ ανά τ.μ. και περιθώριο EBIT 8% σε βάθος πενταετίας.

Τρία χρόνια μετά, το πλάνο αλλάζει, με τον όμιλο να περνά τη δραστηριότητα της Holland & Barrett στο δίκτυο φαρμακείων της Dr Pharmacy μέσω της συμφωνίας με τη Golden Age Capital.

Κίνηση που περισσότερο αποτελεί διόρθωση μιας επιχειρηματικής επιλογής που δεν «βγήκε» παρά «στρατηγική επιλογή εισόδου στον κλάδο των φαρμακείων» όπως είπε ο Βασίλης Φουρλής στην τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές για την παρουσίαση των αποτελεσμάτων της Fourlis το 2025.

Ζημιές σχεδόν 5 εκατ. ευρώ σε δύο χρόνια

Άλλωστε, τα ίδια τα αποτελέσματα, με τη ζημιογόνο πορεία της δραστηριότητας παρά την ανάπτυξη των πωλήσεων, δείχνουν ξεκάθαρα γιατί ο Φουρλής οδηγήθηκε σε αυτή τη στροφή. Οι ζημιές των δύο τελευταίων χρήσεων, που προσεγγίζουν τα 5 εκατ. ευρώ, δεν είναι αμελητέες, ειδικά σε μια χρονιά κατά την οποία ο όμιλος δεν κατάφερε να πιάσει τους στόχους που είχε θέσει.

Για πωλήσεις άνω των 600 εκατ. ευρώ και προσαρμοσμένο EBITDA 38 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 20% σε σχέση με το 2024,  στόχοι που είχαν επαναβεβαιωθεί μόλις τον περασμένο Σεπτέμβριο. Αντ’ αυτού, η Fourlis έκλεισε τη χρονιά με πωλήσεις 593,7 εκατ. ευρώ και προσαρμοσμένο EBITDA 36,1 εκατ. ευρώ, αποτυπώνοντας την απόκλιση από τις αρχικές εκτιμήσεις.

Γιατί δεν πέτυχε τους στόχους το 2025

Εξηγώντας την απόκλιση από τους στόχους, η διοίκηση στην τελεδιάσκεψη με τους αναλυτές, απέδωσε την υστέρηση κυρίως στην πιο αδύναμη πορεία της αγοράς στο τελευταίο τρίμηνο του έτους, με αιχμή τον κλάδο οικιακού εξοπλισμού. Όπως ανέφερε ο CEO Γιάννης Βασιλάκος, τρεις μήνες πριν το κλείσιμο της χρονιάς η εκτίμηση ήταν ότι οι πωλήσεις θα ξεπερνούσαν τα 600 εκατ. ευρώ, ακόμη και προς τα επίπεδα των 610–615 εκατ. ευρώ, κάτι που θα επέτρεπε την επίτευξη του στόχου για EBITDA 38 εκατ. ευρώ.

Ωστόσο, η επιβράδυνση της αγοράς στο τέλος της χρονιάς- ένα φαινόμενο που, σύμφωνα με τη διοίκηση, είχε ευρύτερα διεθνή χαρακτηριστικά, δεν επέτρεψε να καλυφθεί η «τρύπα» των 10–15 εκατ. ευρώ στον τζίρο, με αποτέλεσμα να χαθεί και ο στόχος της κερδοφορίας. Παράλληλα, η διοίκηση αναγνώρισε ότι το guidance  που είχε δοθεί ήταν αρκετά επιθετική, καθώς είχε ενσωματώσει την εκτίμηση για ισχυρή ανάκαμψη μετά την επίπτωση της κυβερνοεπίθεσης στο τέλος του 2024, η οποία τελικά αποδείχθηκε μικρότερη του αναμενόμενου.

Με αυτά τα δεδομένα, καθοριστική ήταν και η πορεία της Holland & Barrett, η οποία, παρά την αύξηση των πωλήσεων, παρέμεινε ζημιογόνα, με EBITDA -1,5 εκατ. ευρώ το 2025 και EBIT -2,4 εκατ. ευρώ, έναντι ζημιών 2,5 εκατ. ευρώ το 2024. Οι πωλήσεις το 2025 ανήλθαν σε 3,4 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 45,5% σε σχέση με τα 2,3 εκατ. ευρώ το 2024, με τη διοίκηση να αποδίδει την άνοδο στα υψηλά ποσοστά μετατροπής πελατών, στη συμμετοχή σε προγράμματα πιστότητας και στη like-for-like ανάπτυξη.

Περιορισμένη η ανάπτυξη του δικτύου της Holland & Barrett

Την ίδια στιγμή, το δίκτυο παρέμεινε περιορισμένο, με 11 καταστήματα και ένα e-shop, πολύ μακριά από τον αρχικό σχεδιασμό για εκτεταμένη ανάπτυξη. Στο ίδιο διάστημα, ο όμιλος προχώρησε σε δύο αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, συνολικού ύψους 5 εκατ. ευρώ, προκειμένου να στηρίξει τη δραστηριότητα. Πάντως ιδιαίτερη σημασία έχει το μικτό περιθώριο κέρδους, το οποίο διαμορφώθηκε στο 50,6% από 48% το 2024, στοιχείο που αποτυπώνει τη δυναμική του κλάδου και τον διαφοροποιεί σε επίπεδο αποδόσεων από άλλες δραστηριότητες του ομίλου.

H συμφωνία με τη DrPharmacy, διέξοδος για μια ζημιογόνο δραστηριότητα

Σε αυτό το σημείο έρχεται και η συμφωνία με την Golden Capital Age και τη Dr Pharmacy. Ο όμιλος Fourlis εισφέρει το 100% της Wellness Market και κρατά ποσοστό 15%, μεταφέροντας ουσιαστικά το εγχείρημα σε ένα διαφορετικό κανάλι ανάπτυξης, αυτό των φαρμακείων. Μια κίνηση που, εκτός από την αναζήτηση κλίμακας, λειτουργεί και ως τρόπος να μπει φρένο στις απώλειες ενός επιχειρηματικού project που δεν πέτυχε.

Ο ίδιος ο Βασίλης Φουρλής παραδέχθηκε ότι η ανάπτυξη ενός αυτόνομου retail concept στον συγκεκριμένο κλάδο δεν είναι εύκολη υπόθεση στην ελληνική αγορά. Έτσι, το στοίχημα μεταφέρεται πλέον αλλού και στο το κατά πόσο το brand μπορεί να «γράψει» μέσα από ένα δίκτυο φαρμακείων που υπόσχεται ταχύτερη ανάπτυξη και χαμηλότερο ρίσκο. Το αν αυτή η στροφή θα του βγει, θα φανεί στην πράξη.

Διαβάστε επίσης

Fourlis: Αύξηση 52% στα καθαρά κέρδη το 2025 – Πρόταση για μέρισμα €0,15

Ομιλος Fourlis: Γιατί στρέφεται στο κανάλι των φαρμακείων – Οι συνέργειες και οι προοπτικές

Βασίλης Φουρλής: Στρατηγική επιλογή για τον όμιλο τα φαρμακεία – Τι λέει για Φέσσα