Έβερτον: Πωλείται με αποτίμηση 1,16 δισ. ευρώ – Το σχέδιο της The Friedkin Group

Η The Friedkin Group αναζητεί νέο επενδυτή για την Έβερτον, λιγότερο από δύο χρόνια μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς του αγγλικού συλλόγου. Βασικό σενάριο αποτελεί η πώληση μειοψηφικού ποσοστού, ωστόσο στην επενδυτική αγορά κυκλοφορεί και η εκτίμηση ότι η είσοδος ενός νέου εταίρου μπορεί να αποτελέσει το πρώτο στάδιο για την πλήρη αποχώρηση των Φρίντκιν.

Η αμερικανική πλευρά έχει γνωστοποιήσει διακριτικά σε κύκλους της αθλητικής επιχειρηματικής αγοράς ότι είναι διατεθειμένη να εξετάσει προτάσεις. Η διαδικασία έχει ήδη αρχίσει να παίρνει επίσημη μορφή, με τη Moelis & Company να εμφανίζεται ως η επενδυτική τράπεζα που θα αναλάβει την αναζήτηση υποψήφιων επενδυτών.

Το οικονομικό διακύβευμα είναι μεγάλο. Η The Friedkin Group θεωρεί ότι η επιχειρηματική αξία της Έβερτον φτάνει πλέον το 1,16 δισ. ευρώ, ενώ η συνολική τοποθέτησή της στον σύλλογο υπολογίζεται σε τουλάχιστον 349 εκατ. ευρώ. Εφόσον επιτευχθεί συμφωνία κοντά στην επιδιωκόμενη αποτίμηση, οι Φρίντκιν θα μπορούσαν να έχουν σχεδόν διπλασιάσει την επένδυσή τους μέσα σε περίπου δύο χρόνια.

Η εξαγορά των 386 εκατ. ευρώ

Η Roundhouse Capital Holdings, επενδυτικό όχημα στο οποίο η The Friedkin Group κατέχει τουλάχιστον το 75%, απέκτησε την Έβερτον τον Δεκέμβριο του 2024. Το συνολικό κόστος της συναλλαγής ανήλθε σε 386 εκατ. ευρώ.

Από το ποσό αυτό, τα 29,1 εκατ. ευρώ αφορούσαν την αγορά των μετοχών, τα 293,3 εκατ. ευρώ την αποπληρωμή χρεών, τα 14,1 εκατ. ευρώ τα έξοδα της συναλλαγής και τα 49,2 εκατ. ευρώ αναβαλλόμενο τίμημα, το οποίο δεν φαίνεται μέχρι σήμερα να έχει καταστεί απαιτητό. Μετά την εξαγορά, επιπλέον 124,6 εκατ. ευρώ εισφέρθηκαν ως κεφάλαια στη Roundhouse Capital Holdings. Συνολικά, το επενδυτικό σχήμα, στο οποίο συμμετέχουν επίσης ο Κρίστοφερ Σάροφιμ και ο Τζέισον Κιντ, έχει τοποθετήσει περίπου 466 εκατ. ευρώ στην Έβερτον.

Με βάση τη συμμετοχή της, η ελάχιστη δέσμευση κεφαλαίων από την The Friedkin Group υπολογίζεται σε 349 εκατ. ευρώ. Ο ακριβής υπολογισμός παραμένει δύσκολος, καθώς τον Απρίλιο του 2025 πουλήθηκαν μειοψηφικά ποσοστά στους Σάροφιμ και Κιντ, χωρίς να ανακοινωθούν τα τιμήματα.

Χρέος 559 εκατ. ευρώ και νέα οικονομική βάση

Η Έβερτον εξακολουθεί να έχει χρέος περίπου 559 εκατ. ευρώ, αλλά η δομή του θεωρείται σαφώς πιο διαχειρίσιμη σε σχέση με την περίοδο της ιδιοκτησίας του Φαρχάντ Μοσίρι. Περίπου 407,5 εκατ. ευρώ από τις υποχρεώσεις δεν είναι πλήρως αποπληρωτέα πριν από το 2055 και επιβαρύνονται με επιτόκια αγοράς. Παράλληλα, υπάρχει πιστωτική γραμμή περίπου 151,3 εκατ. ευρώ από την JPMorgan, η οποία αντικατέστησε λιγότερο αξιόπιστες πηγές χρηματοδότησης που χρησιμοποιούσε προηγουμένως ο σύλλογος.

Η The Friedkin Group αναδιάρθρωσε το χρέος με μεγαλύτερη διάρκεια και χαμηλότερα επιτόκια, χρησιμοποιώντας ως εξασφάλιση το νέο γήπεδο. Το Hill Dickinson Stadium αποτελεί πλέον ένα από τα σημαντικότερα περιουσιακά στοιχεία της Έβερτον και βασικό επιχείρημα για την αύξηση της αποτίμησής της. Η οικονομική κατάσταση παραμένει απαιτητική. Η Έβερτον θα είχε καταγράψει ζημιές σχεδόν 70 εκατ. ευρώ το 2025, εάν δεν είχε προηγηθεί η ενδοομιλική πώληση της γυναικείας ομάδας και του Γκούντισον Παρκ έναντι σχεδόν 58,2 εκατ. ευρώ. Επιπλέον, ο σύλλογος υποχρεώθηκε πρόσφατα να καταβάλει περίπου 46,6 εκατ. ευρώ στην Μπέρνλι ως αποζημίωση για παλαιότερη παραβίαση κανονισμών.

Το νέο γήπεδο αναμένεται να ενισχύσει σημαντικά τα έσοδα. Την περίοδο 2024-25 ο κύκλος εργασιών είχε φτάσει στο ρεκόρ των 229,3 εκατ. ευρώ, ενώ πλέον εκτιμάται ότι μπορεί να έχει ξεπεράσει τα 291 εκατ. ευρώ.

Η αποτίμηση του 1,16 δισ. ευρώ

Η ζητούμενη επιχειρηματική αξία των 1,16 δισ. ευρώ περιλαμβάνει τόσο την αξία των μετοχών όσο και το καθαρό χρέος. Με υποχρεώσεις περίπου 547 εκατ. ευρώ στους τελευταίους δημοσιευμένους λογαριασμούς, το τίμημα για το μετοχικό κεφάλαιο θα ήταν αισθητά χαμηλότερο από τη συνολική επιχειρηματική αξία.

Η αποτίμηση αντιστοιχεί περίπου σε πέντε φορές τον κύκλο εργασιών της περιόδου 2024-25. Εάν τα έσοδα έχουν πλέον ξεπεράσει τα 291 εκατ. ευρώ χάρη στο νέο γήπεδο, ο πολλαπλασιαστής περιορίζεται περίπου στις τέσσερις φορές. Για έναν σύλλογο της μεσαίας βαθμίδας της Premier League, συνηθέστερη θεωρείται αποτίμηση κοντά στις τρεις φορές τον ετήσιο κύκλο εργασιών. Η απαίτηση των Φρίντκιν είναι συνεπώς υψηλή, αλλά στηρίζεται στη δυναμική του νέου γηπέδου, στη βελτιωμένη χρηματοοικονομική δομή και στην ιστορική αξία της Έβερτον.

Ο σύλλογος αποτελεί ιδρυτικό μέλος της αγγλικής Football League, έχει συνεχή παρουσία στην Premier League και έχει κατακτήσει εννέα πρωταθλήματα Αγγλίας. Αυτά τα στοιχεία μπορούν να χρησιμοποιηθούν από τη Moelis & Company για να δικαιολογήσουν υψηλότερο τίμημα απέναντι στους υποψήφιους επενδυτές. Η Moelis διαθέτει ήδη σημαντική παρουσία στις εξαγορές και τις επενδύσεις στο ποδόσφαιρο. Είχε συμβουλευτικό ρόλο στην αγορά της Τσέλσι από τους Τοντ Μπόλι και Clearlake Capital το 2022, καθώς και στην επένδυση της 1892 Holdings στη Λίβερπουλ. Έχει επίσης αναλάβει την αναζήτηση επενδυτών για τη Σάντερλαντ και τη Γουλβς.

Οι μεταγραφές, οι πωλήσεις και η αντίδραση των οπαδών

Η αναζήτηση επενδυτή συμπίπτει με έντονη δυσαρέσκεια στις τάξεις των οπαδών. Ορισμένες οργανωμένες ομάδες σταμάτησαν να προετοιμάζουν παρουσιάσεις στις εξέδρες πριν από τους αγώνες, ενώ εξετάζεται μποϊκοτάζ στις αγορές τροφίμων, ποτών και προϊόντων μέσα στο γήπεδο.

Η διοίκηση δέχθηκε κριτική για το τέλος της θερινής μεταγραφικής περιόδου. Η Έβερτον απέκτησε τους Χέιντεν Χάκνεϊ, Τάιρικ Τζορτζ, Μέρλιν Ρελ και Κρίστιαν Νόργκαρντ με συνολικό κόστος που μπορεί να ξεπεράσει τα 81,5 εκατ. ευρώ. Στη συνέχεια, όμως, οι πωλήσεις άλλαξαν την οικονομική εικόνα. Ο Ιλιμάν Εντιαγέ παραχωρήθηκε στη Μάντσεστερ Σίτι έναντι περίπου 75,7 εκατ. ευρώ, ενώ ο Τιμ Ιροεγκμπούνα μετακινήθηκε στη Χαλ με συμφωνία που μπορεί να φτάσει τα 25,6 εκατ. ευρώ. Συνολικά, η Έβερτον έκλεισε τη μεταγραφική περίοδο με καθαρό κέρδος περίπου 29,1 εκατ. ευρώ. Η πιθανότητα πώλησης του Χάρισον Άρμστρονγκ, ο οποίος προέρχεται από την ακαδημία, προκάλεσε έντονες αντιδράσεις και οδήγησε τη διοίκηση σε υποχώρηση. Παράλληλα, η μεταγραφή του Φόλαριν Μπαλογκάν κατέρρευσε στο τέλος της προθεσμίας, αφήνοντας το ρόστερ με περιορισμένες επιλογές σε κρίσιμες θέσεις.

Η The Friedkin Group είχε επενδύσει καθαρά περισσότερα από 116 εκατ. ευρώ το προηγούμενο καλοκαίρι, αλλά η ομάδα τερμάτισε 13η για δεύτερη συνεχόμενη σεζόν. Οι αυξήσεις στις τιμές των εισιτηρίων διαρκείας και η απουσία των ιδιοκτητών από τους αγώνες επιβάρυναν περαιτέρω το κλίμα. Ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος Νταν Φρίντκιν δεν έχει παρακολουθήσει ακόμη αγώνα της Έβερτον, ενώ ο γιος του, Ράιαν, είχε βρεθεί στο φιλικό με τη Ρόμα.

Η αναζήτηση κεφαλαίων δεν συνδέεται, σύμφωνα με τις διαθέσιμες πληροφορίες, με το σχέδιο της The Friedkin Group για τη δημιουργία ομάδας στο NHL και την κατασκευή νέας αρένας στο Τέξας. Το συνολικό κόστος αυτού του σχεδίου έχει υπολογιστεί σε περίπου 3,01 δισ. ευρώ, ενώ τα ετήσια έσοδα του ομίλου ξεπερνούν τα 12,91 δισ. ευρώ.

Η Ρόμα επίσης δεν εμφανίζεται να βρίσκεται προς πώληση. Οι Φρίντκιν κατέβαλαν πρόστιμο 6 εκατ. ευρώ για παραβίαση των κανονισμών οικονομικού ελέγχου και πραγματοποίησαν καθαρές μεταγραφικές επενδύσεις άνω των 100 εκατ. ευρώ. Η Έβερτον αποτελεί αυτή τη στιγμή το περιουσιακό στοιχείο για το οποίο ο αμερικανικός όμιλος είναι έτοιμος να ακούσει προτάσεις, είτε για έναν μειοψηφικό εταίρο είτε για μια διαδικασία που μπορεί σταδιακά να οδηγήσει σε αλλαγή ιδιοκτησίας.