Για να μας βλέπεις πιο συχνά στα αποτελέσματα αναζήτησης Add mononews.gr on Google

Η Diana Shipping Inc. ανακοίνωσε σήμερα ότι απέσυρε την προσφορά της για την απόκτηση όλων των μετοχών της Genco που δεν ανήκουν ήδη στην Diana, η οποία αποτελείται από 24,80 δολάρια σε μετρητά (προσαρμοσμένα για το πρόσφατα ανακοινωθέν μέρισμα της Genco ύψους 0,80 δολαρίων ανά μετοχή της Genco) συν μία μετοχή της Diana αξίας 2,54 δολαρίων με βάση την 30ήμερη μέση σταθμισμένη τιμή της Diana στις 16 Ιουνίου 2026.

Η Diana εξακολουθεί να έχει ισχυρή πεποίθηση για τα στρατηγικά και οικονομικά οφέλη μιας συγχώνευσης με την Genco, αλλά αποσύρει την προσφορά της επειδή το Διοικητικό Συμβούλιο της Genco έχει υιοθετήσει μια θέση που η Diana πιστεύει ότι κανένας αξιόπιστος αγοραστής δεν θα μπορούσε ρεαλιστικά να ανταποκριθεί και η οποία εγείρει σοβαρά και εύλογα ερωτήματα σχετικά με το εάν τα συμφέροντα του Διοικητικού Συμβουλίου της Genco παραμένουν ευθυγραμμισμένα με αυτά. των μετόχων της Genco.

1

Τα αιτήματα του Διοικητικού Συμβουλίου της Genco διαβιβάστηκαν για πρώτη φορά σε συνάντηση με τον οικονομικό σύμβουλο της Genco στις 13 Αυγούστου 2026, μετά την οποία εξετάστηκαν από το Διοικητικό Συμβούλιο της Diana. Τα αιτήματα στη συνέχεια επαναλήφθηκαν σε επιστολή προς την Diana με ημερομηνία 14 Αυγούστου 2026.

Οι απαιτήσεις αφορούν αντάλλαγμα που αποτελείται από 27,50 δολάρια ανά μετοχή σε μετρητά (υποτίθεται ότι αντικατοπτρίζουν την καθαρή αξία ενεργητικού της Genco), 2,00 δολάρια ανά μετοχή σε μερίσματα (αντανακλώντας τις πληρωμές για το τρίτο και τέταρτο τρίμηνο του 2026 με βάση τις προβλέψεις της Genco για το μέρισμα) και τρεις μετοχές της Diana ανά μετοχή της Genco. Με βάση την τιμή κλεισίματος της μετοχής της Diana την Πέμπτη 13 Αυγούστου 2026, ύψους 2,47 δολαρίων, αυτές οι απαιτήσεις συνεπάγονται συνολικό αντάλλαγμα περίπου 36,91 δολαρίων ανά μετοχή της Genco, που αντιπροσωπεύει premium 42% σε σχέση με την τιμή κλεισίματος της μετοχής της Genco στις 13 Αυγούστου 2026 και premium 57% ανά μετοχή σε σχέση με την τιμή κλεισίματος της μετοχής της Genco στις 16 Ιουνίου 2026, την ημέρα πριν από την πιο πρόσφατη προσφορά της Diana.

Επιπλέον, οι τρεις μετοχές της Diana που απαίτησε η Genco θα είχαν ως αποτέλεσμα οι μέτοχοι της Genco να κατέχουν περίπου το 47% της συνδυασμένης εταιρείας — πράγμα που σημαίνει ότι η Genco απαιτεί ταυτόχρονα αυτό που πιστεύει ότι είναι η πλήρης καθαρή αξία ενεργητικού σε μετρητά, 2,00 δολάρια ανά μετοχή σε μελλοντικά μερίσματα και σχεδόν το ήμισυ των ανοδικών κερδών της συνδυασμένης οντότητας.

Οι μέτοχοι της Genco αξίζουν να κατανοήσουν γιατί το Διοικητικό Συμβούλιο της Genco υιοθέτησε αυτή τη θέση, την οικονομική ανάλυση που την υποστηρίζει και πώς η διοίκηση σκοπεύει να προσφέρει ισοδύναμη ή ανώτερη αξία εάν η Genco παραμείνει ανεξάρτητη.

Η απάντηση σε αυτά τα ερωτήματα μπορεί να βρίσκεται σε μια απλή και άβολη πραγματικότητα. Καταβάλλοντας κάθε δυνατή προσπάθεια για να αποφύγει μια συναλλαγή, η διοίκηση διατηρεί τις θέσεις της, τις αποδοχές της και τον έλεγχό της. Οι μέτοχοι, από την άλλη πλευρά, χάνουν την ευκαιρία να λάβουν ένα σημαντικό και βέβαιο ασφάλιστρο σε ένα υψηλό σημείο του κύκλου της ναυτιλίας. Αυτά τα συμφέροντα είναι εντελώς ασύνδετα και οι μέτοχοι θα πρέπει να ζητήσουν από το Διοικητικό Συμβούλιο της Genco να εξηγήσει επακριβώς ποιανού τα συμφέροντα εξυπηρετούσε όταν ουσιαστικά απέρριψε μια αξιόπιστη, πλήρως χρηματοδοτούμενη προσφορά, θέτοντας απαιτήσεις τιμών που κανένας αξιόπιστος αγοραστής δεν μπορούσε να ικανοποιήσει.

Αυτή η ανησυχία επιδεινώνεται από το ιστορικό του Διοικητικού Συμβουλίου της Genco στη χρήση περίπλοκων αποτιμήσεων για την υποστήριξη των δικών του συμφερόντων. Οι προτάσεις της Diana βασίζονται σταθερά στις ίδιες αποτιμήσεις των μεσιτών VesselsValue που χρησιμοποιούσε η ίδια η Genco για περισσότερα από πέντε χρόνια, συμπεριλαμβανομένου του υπολογισμού των αξιών του στόλου στην παρουσίαση των κερδών του τέταρτου τριμήνου του 2025 που δημοσιεύθηκε τον Φεβρουάριο του 2026. Ανησυχητικά, από τότε που η Diana υπέβαλε την αρχική της προσφορά, η Genco εγκατέλειψε την VesselsValue υπέρ των εκτιμήσεων της καθαρής αξίας ενεργητικού των αναλυτών πώλησης, αλλά οι τρέχουσες απαιτήσεις της Genco χρησιμοποιούν αξίες περιουσιακών στοιχείων από τους βραχίονες των μεσιτών πλοίων Clarksons και Fearnleys για να υποστηρίξουν την υποτιθέμενη καθαρή αξία ενεργητικού της ύψους 27,50 δολαρίων ανά μετοχή. Αυτό είναι σημαντικά υψηλότερο από την προσφορά της καθαρής αξίας ενεργητικού των αναλυτών μετοχών Clarksons στα 25,40 δολάρια ανά μετοχή, την προσφορά της καθαρής αξίας ενεργητικού των αναλυτών μετοχών Fearnleys στα 25,00 δολάρια ανά μετοχή και τον υπολογισμό της Diana περίπου στα 25,00 δολάρια ανά μετοχή χρησιμοποιώντας αξίες περιουσιακών στοιχείων από την VesselsValue. Ως εκ τούτου, η ζήτηση της Genco αντιπροσωπεύει ένα premium τουλάχιστον 46% σε σχέση με αυτές τις εκτιμήσεις της καθαρής αξίας ενεργητικού.

Επιπλέον, τα στοιχεία για την Καθαρή Αξία Ακινήτων (ΚΑΑ) που διαφημίζει η Genco δεν λαμβάνουν υπόψη το κόστος πώλησης του στόλου της και της εκκαθάρισης της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένων των αμοιβών μεσιτείας και του σημαντικού κόστους απόλυσης που θα υποστεί η Genco στο πλαίσιο του πρόσφατα υιοθετημένου «σχεδίου διατήρησης», το οποίο ωφελεί τη διοίκηση εις βάρος των μετόχων. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Genco χρησιμοποιεί ιδιοτελή και παραπλανητικά στοιχεία για την Καθαρή Αξία Ακινήτων (ΚΑΑ) για να κατασκευάσει μια βάση για την απόρριψη, να διατηρήσει τις θέσεις της διοίκησης και να εδραιωθεί περαιτέρω αντί να μεγιστοποιήσει την αξία για τους μετόχους που υποτίθεται ότι εξυπηρετεί. Επιπλέον, η διοίκηση της Genco δαπάνησε σχεδόν 17 εκατομμύρια δολάρια σε δολάρια μετόχων κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026 για να προστατεύσει τα προσωπικά της συμφέροντα.

Η Σεμίραμις Παλιού, Διευθύνουσα Σύμβουλος της Diana, σχολίασε:

«Μετά από εννέα μήνες, τέσσερις ολοένα και πιο πειστικές προτάσεις και κάθε προσπάθεια που θα μπορούσε εύλογα να καταβάλει ένας αφοσιωμένος αγοραστής για να εμπλακεί εποικοδομητικά, είμαστε βαθιά απογοητευμένοι που η πρώτη ουσιαστική απάντηση του Διοικητικού Συμβουλίου της Genco είναι μια εξωφρενική απαίτηση που, συνολικά, θα έδινε στους μετόχους της Genco αυτό που θεωρούν πλήρη καθαρή αξία ενεργητικού σε μετρητά, ενώ παράλληλα θα τους παρείχε την κυριότητα περίπου του 47% της συνδυασμένης εταιρείας μέσω τριών μετοχών της Diana ανά μετοχή της Genco. Χρειάστηκαν εννέα μήνες σημαντικής, συνεχούς δημόσιας πίεσης από τους ίδιους τους μετόχους της Genco για να φέρει το Διοικητικό Συμβούλιο στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων και, όταν τελικά έφτασε αυτή η στιγμή, το Διοικητικό Συμβούλιο ξεκαθάρισε ότι δεν έχει κανένα συμφέρον για εποικοδομητική εμπλοκή για να καταλήξει σε συμφωνία για την παροχή υψηλής αξίας σε όλους τους μετόχους της Genco. Δώσαμε σε αυτή τη διαδικασία κάθε ευκαιρία για να πετύχει και η απάντηση της Genco δεν μας άφησε άλλη επιλογή από το να αποσύρουμε την πρότασή μας αυτή τη στιγμή.»

«Μας μένει να αναρωτηθούμε ποιον ενδιαφέρεται να εξυπηρετήσει το Διοικητικό Συμβούλιο της Genco. Πιστεύουμε ότι οι μέτοχοι αξίζουν ένα διοικητικό συμβούλιο που θα ενεργεί προς το συμφέρον τους, αλλά διαπιστώνοντας ότι δεν υπάρχει λογική τιμή για την απόκτηση της Genco, το Διοικητικό Συμβούλιο της Genco έχει αποδείξει ότι δεν είναι πλήρως ευθυγραμμισμένο με τους μετόχους. Το Διοικητικό Συμβούλιο ενδιαφέρεται μόνο για την προστασία των θέσεων εργασίας, των αποδοχών και της εξουσίας της διοίκησης και δεν έχει κανένα συμφέρον να προσφέρει premium αξία στους μετόχους.»

«Θέλω να είμαι σαφής: δεν πρόκειται να αποχωρήσουμε. Η Diana παραμένει ο μεγαλύτερος μέτοχος της Genco και θα συνεχίσουμε να παρακολουθούμε στενά την απόδοσή της, να θέτουμε δημόσια αυτά τα ζητήματα και να θεωρούμε το Διοικητικό Συμβούλιο και την ομάδα διοίκησης της Genco υπόλογα για κάθε δέσμευση που αναλαμβάνεται προς τους μετόχους καθ’ όλη τη διάρκεια αυτής της διαδικασίας, συμπεριλαμβανομένων των δεσμεύσεων σχετικά με την αυτόνομη αξία, την αύξηση των μερισμάτων και μια Ολοκληρωμένη Στρατηγική Αξίας, την οποία υποστήριξαν σθεναρά ότι είναι ανώτερη από αυτήν που προσέφερε η Diana. Αυτή η περίπτωση θα δοκιμαστεί τώρα στην αγορά. Δυστυχώς, οι μέτοχοι έχασαν την ευκαιρία να λάβουν ένα σημαντικό ασφάλιστρο σήμερα ως αποτέλεσμα των ενεργειών του Διοικητικού Συμβουλίου της Genco. Η απόφασή τους θα αποτελέσει μέρος του ιστορικού βάσει του οποίου θα κριθεί αυτό το Διοικητικό Συμβούλιο και η ομάδα διοίκησης. Οι μέτοχοι θα έχουν κάθε ευκαιρία να αξιολογήσουν το αποτέλεσμα μόνοι τους, όπως και εμείς.»

Διαβάστε επίσης:

Αριστείδης Πίττας: Κέρδη 79 εκατ. δολαρίων το πρώτο εξάμηνο από τρεις εισηγμένες ναυτιλιακές

Ιράκ: Τη μεγαλύτερη ποσότητα πετρελαίου εδώ και πέντε μήνες εξήγαγε η χώρα τον Αύγουστο

Περσικός Κόλπος: Δύο νέες πετρελαιοκηλίδες στα ιρανικά ύδατα – Φόβοι περιβαλλοντικής καταστροφής