Shein: Σε αποτίμηση έως 26,8 δισ. στοχεύει η πολυαναμενόμενη IPO των 1,8 δισ. δολαρίων στο Χονγκ Κονγκ

Η Shein σχεδιάζει να αντλήσει έως και 14 δισ. δολάρια Χονγκ Κονγκ (1,8 δισ. δολάρια ΗΠΑ) μέσω εισαγωγής στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ την επόμενη εβδομάδα, καθώς η εταιρεία λιανικής πώλησης fast fashion προχωρά με μια πολυαναμενόμενη αρχική δημόσια προσφορά (IPO).

Η εταιρεία θα εισαχθεί την 1η Σεπτεμβρίου και σχεδιάζει να διαθέσει 280 εκατ. μετοχές έναντι 47,60 έως 49,50 δολαρίων Χονγκ Κονγκ ανά μετοχή, γεγονός που της προσδίδει χρηματιστηριακή αξία μεταξύ 202 δισ. και 210 δισ. δολαρίων Χονγκ Κονγκ, σύμφωνα με ανακοίνωση εισαγωγής που δημοσίευσε τη Δευτέρα το χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ.

Οι κινεζικές ρυθμιστικές αρχές ενέκριναν τον περασμένο μήνα την αίτηση της διαδικτυακής εταιρείας λιανικής για εισαγωγή στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ, δίνοντας το πράσινο φως σε μια IPO που βρίσκεται σε προετοιμασία εδώ και περισσότερα από τέσσερα χρόνια.

Οι προηγούμενες προσπάθειες της Shein να εισαχθεί στη Νέα Υόρκη και στο Λονδίνο εκτροχιάστηκαν λόγω αντιδράσεων από πολιτικούς και ρυθμιστικές αρχές, εν μέσω ελέγχου της κινεζικής εφοδιαστικής αλυσίδας της.

Η αποτίμηση κάτω των 30 δισ. δολαρίων, η οποία είχε αναφερθεί προηγουμένως από τους Financial Times, συγκρίνεται με αποτίμηση περίπου 100 δισ. δολαρίων που είχε επιτύχει η Shein μετά από γύρο ιδιωτικής άντλησης κεφαλαίων το 2022.

Οι βασικοί επενδυτές της εταιρείας αποτελούνται κυρίως από υφιστάμενους, μεταξύ των οποίων οι General Atlantic, Boyu και Tiger.

Πού θα χρησιμοποιούν τα κεφάλαια της IPO

Η Shein σχεδιάζει να χρησιμοποιήσει τα κεφάλαια της IPO για να ενισχύσει τις τεχνολογικές της υποδομές, συμπεριλαμβανομένων των συστημάτων διαχείρισης αποθεμάτων.

Μέρος των χρημάτων θα κατευθυνθεί επίσης στο μάρκετινγκ και στην ενίσχυση της διεθνούς εικόνας του brand, στην προώθηση δράσεων εταιρικής υπευθυνότητας, καθώς και σε γενικούς εταιρικούς σκοπούς.

Η Shein έχει επιχειρήσει τα τελευταία χρόνια να περιορίσει την εικόνα μιας εταιρείας με έντονες κινεζικές ρίζες. Το 2021 μετέφερε την έδρα της στη Σιγκαπούρη, επιδιώκοντας να τοποθετηθεί ως παγκόσμιος retailer και να περιορίσει τις ανησυχίες των ρυθμιστικών αρχών στις δυτικές αγορές.

Ωστόσο, οι δεσμοί της με την Κίνα εξακολουθούν να επηρεάζουν τη στρατηγική της. Η εταιρεία αναγκάστηκε να αλλάξει τα σχέδιά της όταν οι κινεζικές αρχές δεν έδωσαν την απαραίτητη έγκριση για την IPO στο Λονδίνο.

Οι γεωπολιτικοί και ρυθμιστικοί κίνδυνοι παραμένουν σημαντικοί και μετά την εισαγωγή στο Χονγκ Κονγκ. Η Shein ζήτησε οικειοθελώς αξιολόγηση από την Επιτροπή Ξένων Επενδύσεων στις ΗΠΑ (CFIUS) σχετικά με την εξαγορά της Everlane έναντι 80 εκατ. δολαρίων, η οποία ολοκληρώθηκε τον Μάιο.

Η εξέταση αφορά πιθανές ανησυχίες εθνικής ασφάλειας σχετικά με την απόκτηση από τη Shein μιας εταιρείας που διαχειρίζεται προσωπικά δεδομένα Αμερικανών πολιτών. Στο ενημερωτικό δελτίο της IPO, η ίδια η Shein αναγνωρίζει τον αμερικανικό ρυθμιστικό έλεγχο ως πιθανό παράγοντα κινδύνου.

Στους cornerstone investors της δημόσιας προσφοράς περιλαμβάνονται μεγάλα ονόματα του διεθνούς επενδυτικού χώρου, όπως οι Boyu Capital, Tiger Global, General Atlantic, Tencent και UBS AM Singapore.

Η μεγαλύτερη δέσμευση προέρχεται από την Boyu, με 150 εκατ. δολάρια, ενώ η Tiger Global συμμετέχει με 53 εκατ. δολάρια και οι General Atlantic και Tencent με 50 εκατ. δολάρια η καθεμία.

Στους υφιστάμενους μετόχους της Shein συγκαταλέγονται επίσης οι IDG Capital, Mubadala Investment, Coatue Management και HSG, η πρώην Sequoia China.

Οι επενδυτές που συμμετείχαν στους τελευταίους ιδιωτικούς γύρους χρηματοδότησης αναμένεται να λάβουν συνδυασμό χρηματικών καταβολών και πρόσθετων δωρεάν μετοχών, ώστε να μειωθεί η πραγματική βάση κόστους των επενδύσεών τους.

Κοινοί ανάδοχοι της IPO είναι οι Goldman Sachs, Morgan Stanley και JPMorgan, με την εισαγωγή της 1ης Σεπτεμβρίου να αποτελεί πλέον το μεγάλο τεστ για το κατά πόσο οι επενδυτές είναι διατεθειμένοι να ποντάρουν εκ νέου στην ανάπτυξη της Shein, παρά τις πιέσεις στην κερδοφορία και τους γεωπολιτικούς κινδύνους.

Διαβάστε επίσης:

Στενό του Ορμούζ: Λιγότερες από 20 διελεύσεις εμπορικών πλοίων το σαββατοκύριακο

Τα «επώνυμα» ακίνητα που ανοίγουν την αυλαία των πλειστηριασμών τον Σεπτέμβριο

Κρι Κρι: Το θεαματικό άλμα από τα 28,2 εκατ. ευρώ στην αποτίμηση του 1 δισ. και τη φέρνει η ένταξη στον MSCI