Evergood (Παπανικολάου): Πώς έκλεισε το deal των €300 εκατ. με τον μεγιστάνα Πρεμ Γουάτσα

Λιγότερο από έξι μήνες κράτησαν οι διαπραγματεύσεις της Vivartia με τη Recipe Unlimited του Πρεμ Γουάτσα, μέχρι οι δύο πλευρές να καταλήξουν στην οριστική συμφωνία για την πώληση της Evergood, σε ένα deal που, σύμφωνα με πληροφορίες του Mononews, αποτιμά τον κλάδο εστίασης του ελληνικού ομίλου στα 298 εκατ. ευρώ σε όρους enterprise value. Την είδηση για την εξαγορά είχε αποκαλύψει πρώτο το Mononews στις 10 Αυγούστου.

Η συναλλαγή αναμένεται να ολοκληρωθεί έως το τέλος του 2026, ενώ ο Θανάσης Παπανικολάου θα παραμείνει εκτελεστικός πρόεδρος της Evergood και υπό τη νέα ιδιοκτησία.

Οι συζητήσεις με τη Recipe ξεκίνησαν μετά το πρώτο τρίμηνο του έτους, ωστόσο το ενδιαφέρον για την Evergood είχε εκδηλωθεί αρκετά νωρίτερα. Ήδη από το 2025 την εταιρεία είχε εξετάσει η Aktor, ενώ στην πορεία εμφανίστηκαν και άλλοι ενδιαφερόμενοι, χωρίς τελικά οι επαφές να οδηγήσουν σε συμφωνία.

Η Recipe ήταν εκείνη που επικράτησε τελικά, με τις δύο πλευρές να βρίσκουν κοινό έδαφος και στο επιχειρηματικό μοντέλο. Για το CVC είχε σημασία ότι απέναντί του δεν βρισκόταν ένα ακόμη fund, αλλά ένας στρατηγικός επενδυτής από τον ίδιο τον κλάδο, με μεγάλη εμπειρία στην εστίαση, στα πολλαπλά εμπορικά σήματα και στην ανάπτυξη δικτύων franchise.

Η Recipe διαθέτει περισσότερα από 100 χρόνια παρουσίας στην εστίαση και χαρτοφυλάκιο 18 εμπορικών σημάτων, μεταξύ των οποίων τα Swiss Chalet, St-Hubert, Montana’s BBQ &Bar, Harvey’s Burgers και New York Fries. Η απόκτηση της Evergood ενισχύει περαιτέρω την παρουσία του ομίλου Γουάτσα στην ευρωπαϊκή αγορά, όπου έχει ήδη παρουσία στο Λονδίνο.

Με την Evergood προσθέτει στο χαρτοφυλάκιό της τα Goody’s Burger House, Everest, Flocafé, La Pasteria και Jackaroo, αποκτώντας παράλληλα μια ισχυρή βάση για περαιτέρω ανάπτυξη στην Ελλάδα και στο εξωτερικό.

Άλλωστε, ο διευθύνων σύμβουλος της Recipe Unlimited, Frank Hennessey, έδωσε με τη δήλωσή του μετά την ανακοίνωση της συμφωνίας το στίγμα της επόμενης ημέρας, κάνοντας λόγο για αξιοποίηση της Evergood ως πλατφόρμας για τη δημιουργία νέων ευκαιριών ανάπτυξης τόσο στην Ελλάδα όσο και διεθνώς.

Η αποτίμηση των 300 εκατ. ευρώ

Η αποτίμηση των 300 εκατ. ευρώ αφορά την επιχειρηματική αξία (enterprise value) της Evergood και όχι το καθαρό τίμημα της συναλλαγής. Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία ο καθαρός τραπεζικός δανεισμός διαμορφωνόταν στα 80 εκατ. ευρώ. Άρα, η αξία των μετοχών τοποθετείται ενδεικτικά στην περιοχή των 220 εκατ. ευρώ, χωρίς να είναι γνωστές οι τελικές προσαρμογές που προβλέπει η συμφωνία.

Η εταιρεία έκλεισε το 2025 με ενοποιημένο κύκλο εργασιών 299,63 εκατ. ευρώ, αυξημένο κατά 13,1%, προσαρμοσμένα EBITDA 32,8 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 13,57 εκατ. ευρώ. Οι συνολικές πωλήσεις του δικτύου, μαζί με τα καταστήματα franchise, έφθασαν τα 375 εκατ. ευρώ.

Η τρίτη έξοδος του CVC

Για το CVC και τον επικεφαλής του στην Ελλάδα, Άλεξ Φωτακίδη, η συμφωνία με τη Recipe αποτελεί την τρίτη μεγάλη αποεπένδυση από τη Vivartia και, όπως αναφέρουν γνώστες της συναλλαγής, μια πολύ καλή συμφωνία για το αμερικανικό fund.

Το ακριβές κέρδος του CVC από την πώληση της Evergood δεν μπορεί, ωστόσο, να υπολογιστεί με μια απλή σύγκριση της σημερινής αποτίμησης με το κόστος κτήσης. Κατά την εξαγορά της Vivartia από τη MIG, το CVC τοποθέτησε κεφάλαια σε επίπεδο ομίλου, τα οποία στη συνέχεια επιμερίστηκαν στις διαφορετικές δραστηριότητες και εταιρείες του.

Είχαν προηγηθεί οι δύο μεγάλες αποεπενδύσεις του 2025. Τον Μάρτιο η Μπάρμπα Στάθης πέρασε στην Ideal Holdings έναντι 130 εκατ. ευρώ και τον Νοέμβριο η Δωδώνη στα Ελληνικά Γαλακτοκομεία των αδελφών Σαράντη έναντι 110 εκατ. ευρώ. Οι δύο συναλλαγές απέφεραν συνολικά 240 εκατ. ευρώ και λογιστικά κέρδη περίπου 74,6 εκατ. ευρώ, συμβάλλοντας παράλληλα στη σημαντική μείωση του δανεισμού της Vivartia.

Χωρίς πίεση για τις επόμενες πωλήσεις Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής με τη Recipe, στη Vivartia θα απομένουν δύο βασικές δραστηριότητες, η ΔΕΛΤΑ και ο κλάδος της κατεψυγμένης ζύμης. Η πρώτη πραγματοποίησε το 2025 πωλήσεις 298,7 εκατ. ευρώ, ενώ ο κλάδος της ζύμης εμφάνισε κύκλο εργασιών 163,6 εκατ. ευρώ και προσαρμοσμένα EBITDA 27,3 εκατ. ευρώ.

Οι δύο δραστηριότητες βρίσκονται πλέον στο επίκεντρο των επόμενων κινήσεων του CVC, χωρίς αυτό να σημαίνει ότι υπάρχει πίεση για άμεσες συμφωνίες. Το fund βρίσκεται στον έκτο χρόνο της επένδυσής του στη Vivartia, με τον συνήθη επενδυτικό του ορίζοντα να κινείται μεταξύ πέντε και επτά ετών.

Γνώστες των σχεδιασμών του CVC επισημαίνουν ότι δεν υπάρχει πίεση χρόνου για τις επόμενες αποεπενδύσεις. Το fund μπορεί να περιμένει μέχρι να διαμορφωθούν οι κατάλληλες συνθήκες και αποτιμήσεις για τις επόμενες συναλλαγές, με τη ΔΕΛΤΑ και την κατεψυγμένη ζύμη να αποτελούν πλέον τα δύο βασικά περιουσιακά στοιχεία που απομένουν στη Vivartia.

Διαβάστε επίσης:

Πού θα οδηγήσει ο δικαστικός πόλεμος για την τύχη του City Link

Λάμπρος Παπακωνσταντίνου: Στόχος το 1 δισ. ευρώ για την Ideal Holdings στην επόμενη πενταετία

Σούπερ μάρκετ: «Σαρώνουν» οι online πωλήσεις σε Σκλαβενίτη, ΑΒ, Μασούτη, My Market, Χαλκιαδάκη, Κρητικό