Micron: Ράλι άνω του 40% από τα χαμηλά του Ιουλίου – Το στοίχημα των επενδύσεων ΤΝ

Η μετοχή της Micron Technology έχει ανακάμψει μετά το κύμα πωλήσεων του καλοκαιριού, καθώς έχουν υποχωρήσει οι φόβοι για πιθανό περιορισμό των δαπανών στην τεχνητή νοημοσύνη. Πλέον, οι επενδυτές ζητούν διαβεβαιώσεις από τον κατασκευαστή τσιπ μνήμης ότι οι μακροπρόθεσμες προοπτικές της ζήτησης παραμένουν ευνοϊκές.

Όταν η Micron ανακοινώσει τα αποτελέσματά της την Τετάρτη, μετά το κλείσιμο των αγορών, το μεγαλύτερο ενδιαφέρον θα επικεντρωθεί στις δηλώσεις της διοίκησης κατά την τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές, σύμφωνα με τον Ντάνιελ Μόργκαν, ανώτερο διαχειριστή χαρτοφυλακίου στη Synovus Trust, η οποία κατέχει μετοχές της εταιρείας.

Εάν τα στελέχη δηλώσουν ότι «δεν αναμένουμε οι μεγάλοι πάροχοι υπολογιστικού νέφους να περιορίσουν τους τεράστιους προϋπολογισμούς επενδυτικών δαπανών τους το επόμενο έτος, αλλά περιμένουμε οι επενδύσεις να συνεχιστούν», αυτό θα μπορούσε να δώσει ισχυρή ώθηση στη μετοχή, ανέφερε.

Η μετοχή της εταιρείας έχει ενισχυθεί περισσότερο από 40% από το χαμηλό της 29ης Ιουλίου, προσθέτοντας περίπου 370 δισ. δολάρια στη χρηματιστηριακή της αξία. Η καλύτερη από την αναμενόμενη αύξηση των εσόδων εταιρειών υπολογιστικού νέφους, όπως η Microsoft, περιόρισε τις ανησυχίες ότι θα μπορούσαν να περικόψουν τις μεγάλες επενδύσεις τους σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης.

Η μετοχή της Micron σημείωσε άνοδο έως 1,7% στις πρώτες συναλλαγές της Τετάρτης.

Κοντά στα ιστορικά υψηλά η Micron ενόψει αποτελεσμάτων — Άνοδος άνω του 40% από τα τέλη Ιουλίου

Οι επενδύσεις αυτές έχουν απορροφήσει τη διαθέσιμη προσφορά τσιπ μνήμης, ενισχύοντας τις τιμές και εκτοξεύοντας τα κέρδη της Micron, καθώς και των ανταγωνιστών της, SK Hynix και Samsung Electronics.

Παρότι οι συνθήκες αυτές δεν αναμένεται να αλλάξουν σύντομα, οι επενδυτές προβληματίζονται για το πόσο ακόμη μπορεί να διαρκέσει η ευνοϊκή συγκυρία σε έναν κλάδο γνωστό για τις έντονες εναλλαγές περιόδων άνθησης και ύφεσης.

Οι μετοχές των εταιρειών μνήμης και αποθήκευσης δεδομένων συγκαταλέγονται στις καλύτερες επιδόσεις του S&P 500 από την αρχή του έτους. Ωστόσο, δυσκολεύονται να ανακτήσουν τη δυναμική που είχαν πριν από το κύμα πωλήσεων που ξεκίνησε τον Ιούνιο.

Η Micron καταγράφει άνοδο άνω του 270% φέτος, σημειώνοντας την τέταρτη καλύτερη επίδοση στον δείκτη. Παρ’ όλα αυτά, παραμένει περίπου 12% χαμηλότερα από το υψηλό της 25ης Ιουνίου. Η SanDisk, η οποία βρίσκεται στην κορυφή των επιδόσεων του S&P 500 με κέρδη άνω του 600%, υποχωρεί περίπου 26% από το δικό της υψηλό, που καταγράφηκε την ίδια ημέρα.

Για να επιστρέψουν σε εκείνα τα επίπεδα, οι εταιρείες θα πρέπει να πείσουν τους επενδυτές ότι η σημερινή τιμολογιακή τους ισχύς και η υψηλή κερδοφορία μπορούν να διατηρηθούν για μεγάλο διάστημα, σύμφωνα με τον Σαόν Μπάκι, ανώτερο αναλυτή μετοχών στη Janus Henderson, η οποία κατέχει μετοχές της Micron.

«Εάν ο κλάδος των τσιπ μνήμης μπορούσε να διατηρήσει μικτά περιθώρια κέρδους άνω του 80%, με σταθερές ταμειακές ροές, πιστεύω ότι αυτό θα μπορούσε τελικά να οδηγήσει σε υψηλότερη αποτίμηση της μετοχής», δήλωσε ο Μπάκι, αναφερόμενος σε έναν υψηλότερο πολλαπλασιαστή τιμής προς κέρδη.

Σύμφωνα με τον μέσο όρο των εκτιμήσεων των αναλυτών που συγκέντρωσε το Bloomberg, η Micron αναμένεται να ανακοινώσει καθαρά κέρδη 36 δισ. δολαρίων και πωλήσεις 51,5 δισ. δολαρίων για το τέταρτο τρίμηνο της οικονομικής της χρήσης, το οποίο ολοκληρώθηκε τον Αύγουστο.

Τα μεγέθη αυτά θα αντιστοιχούσαν σε ετήσια αύξηση άνω του 1.000% και περίπου 350%, αντίστοιχα. Το μικτό περιθώριο κέρδους αναμένεται να διαμορφωθεί στο 86%, από 46% το τέταρτο τρίμηνο του 2025.

Ωστόσο, ο ρυθμός αύξησης των εσόδων αναμένεται να επιβραδυνθεί στο 96% την οικονομική χρήση 2027, από 247% την οικονομική χρήση 2026, και να περιοριστεί περαιτέρω στο 12% την οικονομική χρήση 2028.

Η κυκλικότητα του κλάδου των τσιπ μνήμης επιβαρύνει διαχρονικά την αποτίμηση της Micron. Παράλληλα, η αναμενόμενη επιβράδυνση της ανάπτυξης εξηγεί εν μέρει γιατί η μετοχή διαπραγματεύεται περίπου στις επτά φορές τα προβλεπόμενα κέρδη των επόμενων 12 μηνών, έναντι μέσου αντίστοιχου πολλαπλασιαστή περίπου δέκα φορές την τελευταία διετία. Συγκριτικά, ο S&P 500 διαπραγματεύεται στις 19 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη.

Πέρα από τις ανησυχίες για το κατά πόσο οι μεγάλες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη θα αποδώσουν, οι μετοχές που συνδέονται με τις υποδομές AI έχουν παρουσιάσει έντονες διακυμάνσεις τις τελευταίες εβδομάδες. Οι φόβοι για την ασφάλεια της τεχνολογίας εναλλάσσονται με τον ενθουσιασμό για τον πράκτορα τεχνητής νοημοσύνης Muse της Meta Platforms.

Ο δείκτης ημιαγωγών του Χρηματιστηρίου της Φιλαδέλφειας υποχώρησε σχεδόν 6% στις 14 Σεπτεμβρίου, μετά την έκκληση του διευθύνοντος συμβούλου της Anthropic, Ντάριο Αμοντέι, να επιβραδυνθεί η ανάπτυξη προηγμένων μοντέλων AI, ώστε να ενισχυθούν οι δικλίδες ασφαλείας.

Έκτοτε, όμως, η δημοτικότητα του Muse, το οποίο έχει σχεδιαστεί για χρήση ως προσωπικός βοηθός, ενίσχυσε την εμπιστοσύνη στις καταναλωτικές εφαρμογές της τεχνητής νοημοσύνης και συνέβαλε σε άνοδο άνω του 13% του δείκτη ημιαγωγών.

Παρά τις επίμονες ανησυχίες για τις προοπτικές της αγοράς τσιπ μνήμης, η ισορροπία προσφοράς και ζήτησης αναμένεται να παραμείνει «πολύ σφιχτή» για αρκετά χρόνια, σύμφωνα με τους αναλυτές της Morgan Stanley, υπό τον Τζόζεφ Μουρ.

«Η συζήτηση έχει ξεκάθαρα μετατοπιστεί από το “πόσο καλύτερα μπορούν να γίνουν τα πράγματα;” στο “για πόσο μπορούν να παραμείνουν τόσο καλά;”», έγραψαν σε σημείωμα της 28ης Σεπτεμβρίου.

«Παρότι πιστεύουμε ότι η ισχυρή δυναμική στην αγορά τσιπ μνήμης θα έχει διάρκεια, αναγνωρίζουμε ότι τα επιχειρήματα για τη διατηρησιμότητά της χρειάζονται περισσότερο χρόνο για να δικαιωθούν, καθώς δεν υπάρχει ουσιαστικός τρόπος να αποδειχθεί κάτι τέτοιο βραχυπρόθεσμα», πρόσθεσαν.

Διαβάστε επίσης 

Goldman Sachs: Ελκυστικές Vodafone και Deutsche Telekom παρά το ρίσκο της Τεχνητής Νοημοσύνης

Fraport: Ενδιαφέρον για τα 22 κρατικά περιφερειακά αεροδρόμια – Προκηρύσσεται η νότια επέκταση του ΔΑΑ

Δανία: Προς το 2027 η απόφαση για τις νέες φρεγάτες, με τη Naval και την Babcock να είναι οι βασικοί διεκδικητές