Ολοένα και μεγαλύτερα αποθέματα ρευστότητας, κατανεμημένα σε μετρητά και επενδυτικά προιόντα, συγκεντρώνει στα παραφουσκωμένα ταμεία της η ιστορική και αδιάλειπτα κερδοφόρα καπνοβιομηχανία Καρέλια.

Όπως προκύπτει από τα στοιχεία της περσινής οικονομικής χρήσης, η οποία δημοσιοποιήθηκε χθες, η εισηγμένη, αδάνειστη εταιρεία, που ιδρύθηκε πριν από 138 χρόνια και εδρεύει στην Καλαμάτα, διατηρεί ταμειακά διαθέσιμα συνολικού ύψους 845,8 εκατ. ευρώ. Μάλιστα στη διάρκεια της περσινής η… στάθμη της ρευστότητας ανέβηκε κατά 51 εκατ. ευρώ, ενώ στο διάστημα της τελευταίας πενταετίας έχει ενισχυθεί κατά 379 εκατ. ευρώ.

1

Όλο αυτό το χρήμα που έχει στην…άκρη η καπνοβιομηχανία ισοδυναμεί με 6,7 τόνους χρυσού, λαμβάνοντας υπόψη ότι αργά χθες το βράδι η τιμή του βασιλιά των μετάλλων βρισκόταν στα 3.923,43 ευρώ ανά ουγγιά των 31,1 γραμμαρίων. Επίσης, η ρευστότητα που έχει σε …εφεδρεία η Καρέλια, αντιστοιχεί στην τρέχουσα αγοραία αξία των εταιρειών Κρι Κρι και Έλτον χημικά, ή της Άβαξ κατασκευαστικής μαζί με την ΕΧΑΕ. Ακόμη, ο ταμειακός πακτωλός της καλαματιανής καπνοβιομηχανίας «εκφράζει» το 78,4% της χρηματιστηριακής της αποτίμησης, που είναι τώρα στα 1,079 δις ευρώ.

Παρά την ιδιαίτερη αίσθηση που δημιουργεί η τεράστια, πλεονάζουσα ρευστότητα, η Καρέλια δείχνει εξ ίσου δυναμικά στοιχεία και στο πεδίο της επιχειρηματικής της δραστηριότητας.

Σε ιστορικά υψηλά οι όγκοι πωλήσεων

Πέρσι, ο κύκλος εργασιών σε επίπεδο Ομίλου ενισχύθηκε κατά 10,7% και έφτασε στα 1,67 δις ευρώ, ενώ στα ιστορικά υψηλά ανήλθαν οι όγκοι πωλήσεων. Καθώς ξεπέρασαν τα 18,1 δις τσιγάρα ( 905 εκατ. πακέτα) και τους 1.231 τόνους καπνού για στριφτό. Μάλιστα το 76% των πωλήσεων προήλθε από το εξωτερικό, ενώ στην ελληνική αγορά οι ρυθμοί της αύξησης κινήθηκαν στο 4,6%. Χωρίς να επηρεαστούν ιδιαίτερα από τον έντονο ανταγωνισμό που ασκείται από τα προϊόντα  εναλλακτικής παραγωγής νικοτίνης. Στα οποία η Καρέλια δεν έχει ως τώρα την παραμικρή ανάμιξη, επιμένοντας στο παραδοσιακό τσιγάρο.

Κατά την περσινή χρονιά η καπνοβιομηχανία  συνεισέφερε στα κρατικά ταμεία, μέσω Ειδικού Φόρου Κατανάλωσης, ΦΠΑ και λοιπών φόρων, συνολικά 735,5 εκατ. ευρώ, που είναι το υψηλότερο ποσό στην ιστορία της.  Αντιστοιχεί δε, σε ποσοστό άνω του 1% των συνολικών ετήσιων φορολογικών εσόδων του Ελληνικού Δημοσίου… Παράλληλα, οι εισφορές προς τους ασφαλιστικούς οργανισμούς ξεπέρασαν τα Ευρώ 7,7 εκατ. ευρώ.

Για να καλύψει την αυξημένη ζήτηση η Καρέλια προχώρησε πέρσι σε επενδύσεις νέων παραγωγικών μονάδων συνολικού ύψους Ευρώ 6,9 εκατ. ευρώ,  ενώ αύξηση κατά 4,6% τον αριθμό των εργαζόμενων, που έφτασε στα 589 άτομα.

Πού οφείλεται η κάμψη των καθαρών κερδών

Η τελική γραμμή του ισολογισμού της χρήσης του 2025 έδειξε καθαρά κέρδη 103,278 εκατ. ευρώ. Μειωμένα κατά 8,45%.

Σε αυτό συνέβαλαν δύο παράγοντες: Ο πρώτος αφορά τις αρνητικές συναλλαγματικές διαφορές ύψους 22,1 εκατ. ευρώ, έναντι των θετικών διαφορών κατά 14,2 εκατ. ευρώ, που είχαν υπάρξει στη χρήση του 2024. Ο δεύτερος λόγος ήταν τα μειωμένα, περσινά χρηματοοικονομικά έσοδα κατά περίπου 4 εκατ. ευρώ.

Ούτως ή άλλως η καπνοβιομηχανία θα μπορούσε να σταθεί επάξια στην αγορά ακόμη και στην περίπτωση που λειτουργούσε μόνο ως επενδυτική εταιρεία…

Άλλωστε με τα 845,8 εκατ. ευρώ των διαθεσίμων της η Καρέλια διαθέτει  το μεγαλύτερο καθαρό ταμείο (μετρητά μείον τα δάνεια) στο σύνολο των εισηγμένων εταιρειών στο χρηματιστήριο της Αθήνας.

Η κατανομή της ρευστότητας

Η οικονομικές της καταστάσεις δείχνουν ότι η ρευστότητα της καπνοβιομηχανίας, είναι κατανεμημένη σε τρείς  βασικούς πυλώνες:

Ο πρώτος ανάγεται στα ταμειακά διαθέσιμα το υπόλοιπο των οποίων ήταν 290,98 εκατ. ευρώ στα τέλη του 2025. Πρόκειται κατά κύριο λόγο για καταθέσεις όψεως και προθεσμίας, με διάρκεια μικρότερη των 3 μηνών.

Ο δεύτερος αφορά τις επενδύσεις που είναι μετρούμενες στο αποσβεσμένο κόστος και ανέρχονται σε 522,84 εκατ. ευρώ. Εξ αυτών τα 228,849 εκατ. ευρώ είναι σε προθεσμιακές καταθέσεις, οι οποίες έχουν διάρκεια μεγαλύτερη των τριών μηνών. Επίσης 149,95 εκατ. ευρώ είναι τοποθετημένα σε τραπεζικά ομόλογα, 111,92 εκατ. ευρώ σε εταιρικά ομόλογα και 34,115 εκατ. ευρώ σε κρατικά ομόλογα.

Μέσα από το γενικό αυτό σύνολο, τα 11,13 εκατ. ευρώ αποτελούν επενδυτικές θέσεις σε ομόλογα της ΔΕΗ, της Metlen, καθώς επίσης και σε μια έκδοση που έχει κάνει το…Βασίλειο του Μαρόκου.

Ο τρίτος πυλώνας αφορά τις επενδύσεις που αποτιμηθεί στην εύλογη αξίας τους και ανέρχονται σε 32,105 εκατ. ευρώ. Η συντριπτική πλειονότητα των οποίων είναι σε αμοιβαία κεφάλαια εξωτερικού.

Σε ποιους  πάνε τα αυξημένα μερίσματα

Αν και τα κέρδη της περσινής χρονιάς ήταν χαμηλότερα, εν τούτους η διοίκηση της Καρέλια ( που είναι ίσως η πιο… περίκλειστη και απόμακρη από τις εισηγμένες ) αποφάσισε να προτείνει στην γενική συνέλευση αύξηση κατά 4,3% στη διανομή μερίσματος. Δηλαδή στα 14,60 ευρώ ανά μετοχή, που μεταφράζεται σε 40,296 εκατ. ευρώ και αντιστοιχεί στο 39% της καθαρής κερδοφορίας.

Καθώς όμως η εταιρεία είναι υπερσυγκεντρωμένη μετοχικά, το 95,945% της χρηματικής διανομής θα κατευθυνθεί στις αντιμαχόμενες εδώ και χρόνια, πτέρυγες των μετόχων.

Ο Διευθύνων Σύμβουλος Ανδρέας Καρέλιας και ο αδελφός του Ευστάθιος που είναι Αντιπρόεδρος έχουν λαμβάνειν 17,43 εκατ. ευρώ εν συνόλω, αφού τα μετοχικά τους μερίδια αθροίζουν ποσοστό 43,2741%.

Το οικογενειακό ίδρυμα που έχει το 7,1497% θα λάβει 2,88 εκατ. ευρώ.

Από την άλλη πλευρά η Ιωάννα Καρέλια και η μητέρα της Ασημίνα, χήρα σύζυγος του Κωνσταντίνου Καρέλια, οι οποίες δεν μετέχουν στο Διοικητικό Συμβούλιο, έχουν λαμβάνειν 18,34 εκατ. ευρώ. Καθώς τα δικά τους μετοχικά μερίδια αθροίζουν ποσοστό 45,5214%.

Ανεξαρτήτως αυτών και σε ότι αφορά το μέλλον της Καρέλια ως εισηγμένη στην κύρια αγορά του χρηματιστηρίου παραμένει άδηλο. Διότι έως τώρα δεν έχει γίνει καμία ουσιώδης κίνηση προς την κατεύθυνση της αναγκαίας διεύρυνσης της εξαιρετικά χαμηλής διασποράς.

Διαβάστε επίσης

Καρέλιας: Αύξηση EBITDA στα 140 εκατ. ευρώ – Πρόταση για διανομή μερίσματος 14,60 ευρώ/μετοχή

Ιωάννα Καρέλια: Η επόμενη πρόεδρος του Πανιωνίου και το σχέδιο μετάβασης στη νέα εποχή