Σε νέα έξοδο στις αγορές προχωρά η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ με την έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου διάρκειας επτά ετών και ύψους έως 500 εκατ. ευρώ, με στόχο να ενισχύσει τη χρηματοδότησή της και να στηρίξει το επενδυτικό της πρόγραμμα, το οποίο αγγίζει τα 10 δισ. ευρώ. Ειδικότερα, τα κεφάλαια που θα αντληθούν –καθαρά 487,7 εκατ. ευρώ σε περίπτωση πλήρους κάλυψης– θα κατευθυνθούν σε δύο βασικούς άξονες: αφενός στη χρηματοδότηση έργων υποδομών, ενέργειας, ακινήτων και συναφών δραστηριοτήτων και αφετέρου στην αποπληρωμή δανεισμού της εταιρείας και των θυγατρικών της.

Χθες, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ενέκρινε το ενημερωτικό δελτίο, ανοίγοντας τον δρόμο για την έκδοση έως 500.000 ομολογιών, αξίας 1.000 ευρώ η καθεμία, με Δημόσια Προσφορά από 23 έως 25 Σεπτεμβρίου, ελάχιστη κάλυψη €350 εκατ. και συμμετοχή ιδιωτών και ειδικών επενδυτών .

1

Παρότι η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ διαθέτει ισχυρή ρευστότητα, με ταμειακά διαθέσιμα περίπου 1,5 δισ. ευρώ, επιλέγει να αντλήσει κεφάλαια από το επενδυτικό κοινό, ενισχύοντας περαιτέρω την κεφαλαιακή της βάση. Στην αγορά εκτιμάται ότι η ζήτηση θα είναι ιδιαίτερα υψηλή, καθώς το διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο παραχωρήσεων του ομίλου προσφέρει σταθερές ταμειακές ροές και χαμηλό επενδυτικό ρίσκο.

Αναλυτικότερα, σύμφωνα με το εγκεκριμένο ενημερωτικό δελτίο, έως 243,85 εκατ. ευρώ θα διοχετευτούν, από το 2025 έως το 2032, σε νέες ή υφιστάμενες επενδύσεις. Η λίστα των έργων που μπορεί να καλύψει η χρηματοδότηση είναι εκτεταμένη: αυτοκινητόδρομοι, λιμένες, αεροδρόμια, σήραγγες, έργα ΑΠΕ και μονάδες παραγωγής ενέργειας, αποθήκευση φυσικού αερίου, έργα ύδρευσης και άρδευσης, αλλά και κοινωνικές υποδομές, μονάδες διαχείρισης απορριμμάτων και επενδύσεις κυκλικής οικονομίας. Παράλληλα, η εταιρεία αφήνει ανοικτό το ενδεχόμενο να κατευθύνει μέρος των κεφαλαίων σε εξαγορές ή συμμετοχές σε επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται σε συναφείς κλάδους.

Αντίστοιχο ποσό, έως 243,85 εκατ. ευρώ, προορίζεται για την εξόφληση δανεισμού της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και των θυγατρικών της, με εξαίρεση τις υποχρεώσεις που έχουν συναφθεί με τις τράπεζες που συμμετέχουν ως ανάδοχοι στην έκδοση. Τα αντληθέντα κεφάλαια που δεν χρησιμοποιούνται άμεσα για τους παραπάνω σκοπούς θα τοποθετούνται προσωρινά σε βραχυπρόθεσμες χαμηλού ρίσκου τοποθετήσεις, όπως προθεσμιακές καταθέσεις.

Η δημόσια προσφορά ξεκινά στις 23 Σεπτεμβρίου και θα ολοκληρωθεί στις 25 Σεπτεμβρίου 2025, με χρήση του Ηλεκτρονικού Βιβλίου Προσφορών του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Η τιμή διάθεσης των ομολογιών ορίστηκε στο άρτιο, δηλαδή 1.000 ευρώ ανά ομολογία, ενώ η τελική απόδοση και το επιτόκιο θα καθοριστούν από τη διαδικασία «book building» που θα προηγηθεί. Το ομόλογο προβλέπει κατώτατο ύψος κάλυψης τα 350 εκατ. ευρώ. Σημειώνεται πως αν δεν επιτευχθεί, η έκδοση θα ματαιωθεί και τα κεφάλαια θα αποδεσμευτούν.

Η κατανομή των ομολογιών ορίζει ότι τουλάχιστον 30% θα κατευθυνθεί στους ιδιώτες επενδυτές, ενώ το υπόλοιπο έως 70% θα διατεθεί σε συνδυασμό ιδιωτών και ειδικών επενδυτών. Συντονιστές κύριοι ανάδοχοι είναι οι τέσσερις συστημικές τράπεζες (Alpha Bank, Πειραιώς, Eurobank, Εθνική Τράπεζα), με την Optima Bank και την Euroxx να λειτουργούν ως ανάδοχοι. Η Alpha Bank θα έχει και τον ρόλο του εκπροσώπου των ομολογιούχων.

Σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα,  στις 22 Σεπτεμβρίου θα ανακοινωθεί το εύρος απόδοσης, στις 25 Σεπτεμβρίου θα δημοσιοποιηθούν η τελική απόδοση και το επιτόκιο, ενώ στις 29 Σεπτεμβρίου θα εκδοθεί το ομολογιακό και θα πιστοποιηθεί η καταβολή των κεφαλαίων. Στις 30 Σεπτεμβρίου οι ομολογίες θα εισαχθούν προς διαπραγμάτευση στην Κατηγορία Σταθερού Εισοδήματος του Χ.Α.

Σύμφωνα με το ενημερωτικό δελτίο η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έλαβε πιστοληπτική αξιολόγηση «ΑΑ» από την ICAP CRIF RATINGS , η οποία υποδηλώνει πολύ χαμηλό πιστωτικό κίνδυνο και υψηλή ικανότητα κάλυψης υποχρεώσεων ακόμη και σε δυσμενείς συνθήκες. Η αξιολόγηση στηρίζεται στο διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο παραχωρήσεων του Ομίλου –με έμφαση στην έναρξη της 25ετούς παραχώρησης της Αττικής Οδού–, στην υψηλή ρευστότητα, στο ανεκτέλεστο έργων 6,9 δισ. ευρώ και στην ισχυρή παρουσία στους τομείς ενέργειας, υποδομών και κατασκευών, που αποτελούν στρατηγική προτεραιότητα για την Ελλάδα και την Ε.Ε.

Να θυμίσουμε πως η  ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ την προηγούμενη εβδομάδα έδωσε μια πρώτη γεύση από τα οικονομικά αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου του 2025, όπου κατέγραψε εντυπωσιακή επίδοση, επιβεβαιώνοντας τη δυναμική της σε όλους τους βασικούς τομείς δραστηριότητας. Αναλυτικότερα, τα συνολικά έσοδα ανήλθαν σε 1,956 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 44% σε ετήσια βάση, ενώ η λειτουργική κερδοφορία (adj. EBITDA) σημείωσε άνοδο 84% στα 317 εκατ. ευρώ, με το περιθώριο να βελτιώνεται στο 16% από 12%, αντανακλώντας την ισχυρή ανάπτυξη του ομίλου.

Αντίστοιχα, τα καθαρά κέρδη ενισχύθηκαν κατά 24% στα 68 εκατ. ευρώ, με τα κέρδη ανά μετοχή να διαμορφώνονται στα 0,68 ευρώ. Κύριος μοχλός ανάπτυξης αναδείχθηκε ο τομέας των παραχωρήσεων, με τα έσοδα να ανέρχονται σε 259 εκατ. ευρώ και το adj. EBITDA να διπλασιάζεται στα 167 εκατ. ευρώ, χάρη στην αυξημένη κυκλοφορία στους αυτοκινητοδρόμους και τη σημαντική συμβολή της Αττικής Οδού, που μόνο στο εξάμηνο προσέφερε 89 εκατ. ευρώ κερδοφορίας.

Ισχυρή ήταν και η επίδοση του κατασκευαστικού κλάδου, με έσοδα 813 εκατ. ευρώ (+41%) και λειτουργική κερδοφορία 89 εκατ. ευρώ (+49%), στηριζόμενος σε ένα ανεκτέλεστο έργων 6,9 δισ. ευρώ, που αναμένεται να αυξηθεί περαιτέρω με νέα έργα εντός και εκτός Ελλάδας.

Παράλληλα, ο ενεργειακός τομέας παρουσίασε θεαματική αύξηση εσόδων κατά 92%, στα 899 εκατ. ευρώ, με το adj. EBITDA να ανέρχεται σε 71 εκατ. ευρώ, επωφελούμενος από την άνοδο των τιμών φυσικού αερίου, τη δοκιμαστική λειτουργία της νέας μονάδας στην Κομοτηνή και στρατηγικές κινήσεις, όπως η σύμπραξη με τη Motor Oil. Με τα ταμειακά διαθέσιμα να αγγίζουν τα 1,46 δισ. ευρώ και το καθαρό χρέος να μειώνεται στα 3,12 δισ. ευρώ, ο όμιλος ενισχύει περαιτέρω τη χρηματοοικονομική του θέση, ενώ παράλληλα προχωρά σε εμβληματικά έργα όπως το IRC στο Ελληνικό, επιβεβαιώνοντας τον ρόλο του ως κορυφαίου ομίλου υποδομών και ενέργειας στην περιοχή.

Η εταιρεία τέλος σημειώνει πως, κατά τη διάρκεια της περιόδου της Δημόσιας Προσφοράς, το Ενημερωτικό Δελτίο θα είναι διαθέσιμο δωρεάν στο επενδυτικό κοινό και σε έντυπη μορφή, κατόπιν πρωτοβουλίας της Εταιρείας, εφόσον ζητηθεί.

Διαβάστε επίσης: