Σε μια δεκαετία συνεχούς ανάπτυξης μπαίνει  η Cenergy, καθώς το ανεκτέλεστο παραγγελιών της βαδίζει σε ιστορικά υψηλά επίπεδα και δημιουργεί το υπόβαθρο για σταθερή άνοδο σε Ευρώπη και ΗΠΑ. Το ισχυρό βιβλίο έργων αποτελεί το «εισιτήριο» για το μέλλον, με τη διοίκηση να εμφανίζεται βέβαιη ότι η ενεργειακή μετάβαση και η ζήτηση για ηλεκτροδότηση θα συνεχίσουν να τροφοδοτούν την κερδοφορία της.

Το ανεκτέλεστο της Cenergy ξεπερνά τα 2,8 δισ. ευρώ, με εκτιμήσεις ότι θα ενισχυθεί ακόμη περισσότερο ως το τέλος του 2025. Παρά τις διεθνείς ανησυχίες για καθυστερήσεις σε offshore wind projects, στην Ευρώπη οι επενδύσεις συνεχίζονται απρόσκοπτα, ενώ η ανάγκη για αναβάθμιση δικτύων κρατά τη ζήτηση για καλώδια σε υψηλά επίπεδα (5-8% μέση ετήσια αύξηση έως το 2030). Παράλληλα, η αγορά «κλειδώνει» ήδη παραγγελίες για παραδόσεις μετά το 2028, καθώς όλοι οι μεγάλοι κατασκευαστές έχουν γεμάτη ατζέντα ως το 2030.

1

Η διοίκηση, μετά τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου, αναθεώρησε ανοδικά το guidance για το 2025, τοποθετώντας το προσαρμοσμένο EBITDA στα 310-340 εκατ. ευρώ, έναντι της προηγούμενης εκτίμησης για 300-330 εκατ. ευρώ. «Η ζήτηση για πράσινη ενέργεια δεν είναι συγκυριακή· είναι διαρθρωτική αλλαγή που μας εξασφαλίζει ανάπτυξη για την επόμενη δεκαετία», τόνισε χαρακτηριστικά η εταιρεία.

Η Cenergy, με γεμάτο βιβλίο παραγγελιών, επενδύσεις σε κρίσιμες υποδομές και δρομολογημένη την επέκταση στις ΗΠΑ  στην πιο δυναμική αγορά του κόσμου,  έχει μπροστά της μια δεκαετία συνεχούς και σταθερής μεγέθυνσης με εξασφαλισμένη την ισχυρή κερδοφορία από τα ολοένα και υψηλότερα περιθώρια κέρδους λόγω της υψηλής ζήτησης.

Ο κλάδος καλωδίων οδηγεί

Τα καλώδια παραμένουν ο βασικός μοχλός κερδοφορίας καθώς βρίσκονται στην καρδιά του megatrend της ενεργειακής μετάβασης που απαιτεί  μεγάλες επενδύσεις στις διασυνδέσεις. Στο πρώτο εξάμηνο του 2025 σημείωσαν EBITDA 121 εκατ. ευρώ με περιθώριο 16,3%, αποτέλεσμα της αυξημένης συμμετοχής έργων υψηλής και υπερυψηλής τάσης, όπου τα υποβρύχια έργα δίνουν το μεγαλύτερο premium. Η εικόνα της αγοράς ενισχύεται και από το κύμα διαγωνισμών που «τρέχουν» στην Ευρώπη, συνολικού ύψους άνω των 9 δισ. ευρώ (offshore και onshore), με τη Hellenic Cables να έχει ενεργό παρουσία.

Το ανεκτέλεστο της Cenergy ανέρχεται ήδη στα €2,8 δισ., με την εταιρεία να εκτιμά ότι μέχρι το τέλος του 2025 θα έχει ενισχυθεί περαιτέρω. Αυτό οφείλεται σε τρεις παράγοντες:

Ισχυρό κύμα διαγωνισμών στην Ευρώπη – Παρά τις ανησυχίες που καταγράφονται διεθνώς για καθυστερήσεις στα offshore wind projects, στην Ευρώπη οι επενδύσεις συνεχίζουν απρόσκοπτα, δημιουργώντας υψηλή ορατότητα έργων.

Αυξημένες ανάγκες για αναβάθμιση δικτύων – Οι διαχειριστές δικτύων (DSOs) επενδύουν στην ενίσχυση των υποδομών, με τη μέση ετήσια αύξηση της ζήτησης για μεσαίας τάσης καλώδια να εκτιμάται σε 5-8% μέχρι το 2030.

Προεξόφληση παραγγελιών μετά το 2028 – Οι μεγάλοι πελάτες γνωρίζουν ότι όλοι οι μεγάλοι κατασκευαστές είναι πλήρως φορτωμένοι μέχρι το 2030, με αποτέλεσμα οι παραγγελίες που κατακυρώνονται σήμερα να αφορούν παραδόσεις μετά το 2028-29.

Η επέκταση στις ΗΠΑ: Οι τέσσερις πυλώνες

Καθοριστικό ρόλο στη μελλοντική ανάπτυξη έχει η επένδυση για το νέο εργοστάσιο παραγωγής καλωδίων στο Maryland, που θα λειτουργήσει από το 2027. Η στρατηγική της Cenergy για την καθιέρωσή της στις ΗΠΑ υλοποιείται σε τέσσερις άξονες:

  • Πιστοποιήσεις για την αποδοχή προϊόντων από τα τοπικά utilities.
  • Συμμετοχή σε διαγωνισμούς με στόχο πολυετείς συμβάσεις.
  • Στελέχωση με τοπικές ομάδες πωλήσεων και μηχανικών.
  • Δυναμική εμπορική παρουσία με συμμετοχή σε εκθέσεις και roadshows.

Η εταιρεία εκτιμά ότι η άνοδος της κατανάλωσης ηλεκτρισμού στις ΗΠΑ – με πρώτη αύξηση κατά 2% το 2024 – θα εξασφαλίσει πλήρες βιβλίο παραγγελιών από το 2028 και μετά.

Επενδύσεις και κεφαλαιακό πρόγραμμα

Το πρώτο εξάμηνο του 2025, οι επενδύσεις έφτασαν τα 119 εκατ. ευρώ, με το μεγαλύτερο μέρος να κατευθύνεται στην επέκταση του εργοστασίου Κορίνθου (49 εκατ.), σε αναβαθμίσεις χερσαίων μονάδων (40 εκατ.) και στο Eleonas (10 εκατ.). Για το Maryland έχουν δαπανηθεί 15 εκατ., με προγραμματισμένη επιτάχυνση στο δεύτερο εξάμηνο. Συνολικά, για το 2025 ο όμιλος προβλέπει capex 70-80 εκατ. ευρώ, χρηματοδοτούμενο από την πρόσφατη αύξηση κεφαλαίου.

Διαβάστε επίσης

Metlen (Ευάγγελος Μυτιληναίος): Τι φέρνει η ένταξη στον FTSE 100 και τα μυστικά του τζίρου σε Λονδίνο και Αθήνα

Ασφαλιστικές πηγές στο mononews: Απρόβλεπτος ο Παύλος Μυλωνάς

Νεογάλ: Η δραμινή γαλακτοβιομηχανία με τη διεθνή καριέρα- Από εξαγωγές τα 2/3 του τζίρου