Ο Armin Papperger, διευθύνων σύμβουλος της Rheinmetall AG, κάνει μια νέα προσπάθεια να αποκτήσει μέρος της ανταγωνίστριας KNDS NV και να δημιουργήσει έναν ευρωπαϊκό «πρωταθλητή» στη χερσαία αμυντική βιομηχανία, ενοποιώντας μια αγορά που παραμένει κατακερματισμένη, σύμφωνα με άτομα που έχουν γνώση των συνομιλιών.

Ο Papperger έχει συζητήσει τους τελευταίους μήνες με Γερμανούς πολιτικούς και εκπροσώπους της κρατικής αναπτυξιακής τράπεζας KfW σχετικά με επενδυτικές επιλογές που θα μπορούσαν να φέρουν πιο κοντά τους δύο κατασκευαστές αρμάτων μάχης, ανέφεραν οι ίδιες πηγές, ζητώντας ανωνυμία καθώς οι συνομιλίες είναι ιδιωτικές.

1

Μια πιθανότητα είναι η αγορά σημαντικού ποσοστού της KNDS από τη γερμανική οικογένεια που ελέγχει το 50% της εταιρείας —το υπόλοιπο κατέχει το γαλλικό κράτος. Η Rheinmetall έχει επίσης εκφράσει ενδιαφέρον να αποκτήσει τις γερμανικές δραστηριότητες της εταιρείας, οι οποίες συγχωνεύτηκαν πριν από περίπου μία δεκαετία με τη γαλλική Nexter για να δημιουργηθεί η KNDS, αλλά δυσκολεύονται να ενσωματωθούν. Η γερμανική μονάδα, γνωστή παλαιότερα ως Krauss-Maffei Wegmann, αντιπροσωπεύει σήμερα το μεγαλύτερο μέρος της δραστηριότητας της KNDS.

Σε συνέντευξή του στις 5 Δεκεμβρίου, ο Papperger δήλωσε ότι η Rheinmetall δεν συζητά δημόσια πιθανές εξαγορές «εκτός αν είναι μία ή δύο εβδομάδες πριν από την υπογραφή» και ότι η ευρωπαϊκή ενοποίηση του αμυντικού τομέα αποτελεί πρωτίστως πολιτική απόφαση.

«Το θέμα είναι ότι και οι δύο πλευρές πρέπει να έχουν την ίδια οπτική. Πάντα χρειάζονται δύο για το ταγκό», είπε. «Αυτή τη στιγμή δεν μπορούμε να πούμε τίποτα, γιατί στο τέλος θα είναι πολιτική απόφαση μεταξύ των κυβερνήσεων Γερμανίας και Γαλλίας».

Ο Γάλλος Πρόεδρος Εμανουέλ Μακρόν και ο Γερμανός Καγκελάριος Φρίντριχ Μερτς «είναι έμπειροι πολιτικοί και θα βρουν λύση», πρόσθεσε, όταν ρωτήθηκε για το ενδεχόμενο η ευρωπαϊκή χερσαία άμυνα να βασιστεί στη Γερμανία και η αεροπορική στη Γαλλία.

Οποιαδήποτε επένδυση της Rheinmetall στην KNDS πιθανότατα θα αντιμετωπίσει αντίσταση από τη γαλλική κυβέρνηση και την ίδια την εταιρεία, η οποία έχει λόγο σε αλλαγές ιδιοκτησίας. Ο CEO της KNDS, Jean-Paul Alary, είχε δηλώσει τον Σεπτέμβριο ότι η Rheinmetall «δεν παρέχει το απαραίτητο στρατηγικό στοιχείο» για ενδεχόμενη είσοδο στο μετοχικό κεφάλαιο.

Μια είσοδος της Rheinmetall θα μπορούσε επίσης να υπονομεύσει το σχεδιαζόμενο IPO της KNDS για το επόμενο έτος, κάτι που θα μείωνε την προνομιακή θέση της Rheinmetall ως κορυφαίας ευρωπαϊκής αμυντικής μετοχής.

Εκπρόσωπος της KNDS αρνήθηκε να σχολιάσει. Εκπρόσωπος του γερμανικού υπουργείου Άμυνας είπε ότι η κυβέρνηση παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις, τονίζοντας πως προτεραιότητα είναι η διασφάλιση των γερμανικών συμφερόντων. Εκπρόσωποι της KfW και της γαλλικής κυβέρνησης δεν απάντησαν άμεσα.

Η ευρωπαϊκή αμυντική βιομηχανία παραμένει κατακερματισμένη σε σύγκριση με τις ΗΠΑ, με δεκάδες ανταγωνιστικά προγράμματα ξηράς, θάλασσας και αέρα, περιορίζοντας οικονομίες κλίμακας και συντονισμένες προμήθειες. KNDS και Rheinmetall ήδη συνεργάζονται σε ορισμένα βασικά χερσαία συστήματα, όπως το τεθωρακισμένο Boxer, το μαχητικό πεζικού Puma και το άρμα Leopard. Μια στενότερη σύνδεση, σύμφωνα με τις πηγές, θα μπορούσε να οδηγήσει σε εξοικονόμηση πόρων και αύξηση της αποδοτικότητας.

Η πίεση της Rheinmetall παρασκηνιακά έρχεται σε μια καίρια στιγμή για την KNDS και την ευρωπαϊκή άμυνα. Η εταιρεία όρισε τον πρώην CEO της Airbus, Tom Enders, ως πρόεδρο ενόψει πιθανής δημόσιας εγγραφής, καθώς οι αμυντικές δαπάνες στην Ευρώπη αυξάνονται.

Η Rheinmetall, από την πλευρά της, βρίσκεται σε εξαιρετική οικονομική κατάσταση: οι μετοχές της έχουν εκτιναχθεί κατά 158% φέτος, ενώ οι πωλήσεις της έχουν αυξηθεί πάνω από €1 δισ. το τελευταίο εννεάμηνο. Η εταιρεία, παραδοσιακά προσανατολισμένη στα χερσαία συστήματα και τα πυρομαχικά, συμφώνησε τον Σεπτέμβριο να αγοράσει τη Naval Vessels Luerssen. Το 2024 απέκτησε την αμερικανική Loc Performance Products και το 2022 την ισπανική Expal Systems SA.

Οι Γερμανοί οικογενειακοί μέτοχοι της KNDS εξετάζουν μείωση του ποσοστού τους μέσω IPO ή πώλησης μεριδίου, γεγονός που έχει προσελκύσει ενδιαφέρον από private equity funds. Η Rheinmetall έχει συζητήσει μαζί τους, σύμφωνα με τις πηγές.

Ο Γερμανός υπουργός Άμυνας Μπόρις Πιστόριους είχε δηλώσει τον Ιούλιο ότι το κράτος ενδέχεται να αγοράσει μειοψηφικό ποσοστό στην KNDS, πιθανώς «μπλοκάροντας» αποφάσεις που θα έθιγαν τα γερμανικά συμφέροντα —είτε μέσω IPO είτε με golden share.

Ο Papperger έχει επίσης παρουσιάσει στην KfW μια πρόταση όπου η Rheinmetall θα αγοράσει το οικογενειακό μερίδιο της KNDS και η ομοσπονδιακή κυβέρνηση θα αποκτήσει μερίδιο στη Rheinmetall.

Προς το παρόν, η KNDS προχωρά με τα σχέδια για IPO, πιθανώς με διπλή εισαγωγή στο Παρίσι και τη Φρανκφούρτη ή στο Άμστερνταμ, όπου εδρεύει. Η εταιρεία, που πρόσφατα προσέλαβε τη Lazard ως σύμβουλο, μπορεί να επιδιώξει αποτίμηση περίπου €20 δισ. Οι τράπεζες αναμένεται να καταθέσουν προτάσεις για τον ρόλο του global coordinator μέσα στον Δεκέμβριο.

Διαβάστε επίσης 

Chevron: Συζητήσεις με την κυβέρνηση Τραμπ για τη Βενεζουέλα

ΗΠΑ: Σε χαμηλό τετραετίας το εργασιακό κόστος

DeepSeek: Απαγορευμένα τσιπ της Nvidia πίσω από το νέο AI μοντέλο;