Έκπληξη: τι σημαίνει η μεγάλη πτώση των αποδόσεων στα Ελληνικά Ομόλογα

Κάτι αλλάζει με τα Ελληνικά ομόλογα; Η ελεύθερη πτώση των κρατικών ομολόγων σε όλο τoν κόσμο συνεχίζεται  δίνοντας συνέχεια στο βαρύ sell-off που προκάλεσε η νίκη Trump, ωστόσο στην ελληνική αγορά σημειώνεται ισχυρή αποκλιμάκωση των αποδόσεων με το yield στα 10ετή να διαμορφώνεται κάτω από το 7,2% και να οδεύει ολοταχώς στο “ψυχολογικό όριο” του 7%, το οποίο την τελευταία φορά που είχε διασπαστεί ήταν αμέσως μετά τη συμφωνία του Μαΐου στο Eurogroup. Σύμφωνα με τους αναλυτές, οι όλο και μεγαλύτερες ενδείξεις ότι στο Eurogroup του Δεκεμβρίου θα μπει στο τραπέζι το θέμα του ελληνικού χρέους με τόσο τον Τόμας Βίζερ όσο και τον Γερούν Ντάισελμπλουμ να στέλνουν αυτή την εβδομάδα ισχυρό μήνυμα προς αυτή την κατεύθυνση, έχουν βελτιώσει σημαντικά την επενδυτική ψυχολογία απέναντι στην Ελλάδα κάτι που αποτυπώνεται στα Ελληνικά ομόλογα

Ελληνικά Ομόλογα: Τιμές 

Σήμερα, ο επικεφαλής του Euro Working Group, Τόμας Βίζερ, δήλωσε στο Bloomberg ότι οι συζητήσεις Ελλάδας και πιστωτών που γίνονται στην Αθήνα μπορούν να ανοίξουν τον δρόμο για συζητήσεις για την ελάφρυνση του βάρους του χρέους το Δεκέμβριο, και αυτό θα προαναγγείλει την επιτυχημένη ολοκλήρωση του προγράμματος.

Όπως τόνισε, χρειάζεται να γίνονται μεταρρυθμίσεις και αυτό θα φέρει την ανάπτυξη, ξεκλειδώνοντας έτσι “τα μέτρα για τα οποία στην πραγματικότητα έχουμε ήδη συμφωνήσει”. “Είμαι πολύ αισιόδοξος ότι μέχρι το τέλος του χρόνου θα φτάσουμε εκεί και μετά, η πλεύση για το υπόλοιπο του προγράμματος θα είναι σχετικά ήπια”, υπογράμμισε.

Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς υποχωρεί σήμερα κατά 2,4% στο 7,156%, ενώ η απόδοση του τίτλου που λήγει τον Απρίλιο του 2019 υποχωρεί στο 6,9%, όταν τον Σεπτέμβριο βρισκόταν στο 10%.

Η εικόνα στην υπόλοιπη ευρωζώνη και ιδιαίτερα στην ευρωπεριφέρεια, είναι εντελώς διαφορετική με το sell-off να μην φαίνεται να βάζει κανένα φρένο.Το ιταλικό κόστος δανεισμού οδεύει προς την μεγαλύτερη άνοδο σε διάστημα δύο εβδομάδων, από το ξέσπασμα της κρίσης χρέους της ευρωζώνης το 2012, αποτελώντας το μεγαλύτερο θύμα του διεθνούς sell-off  που έχει συμπαρασύρει τις παγκόσμιες αγορές ομολόγων από την ημέρα των αμερικάνικων εκλογών.

Η απόδοση του 10ετούς ιταλικού ομολόγου αυξάνεται κατά 8 μονάδες βάσης στο 2,12%, έχοντας εκτοξευθεί κατά 44 μονάδες βάσης το τελευταίο δεκαπενθήμερο, την μεγαλύτερη άνοδο από το Μάιο του 2012 .

Όλες οι άλλες αποδόσεις των ομολόγων της ευρωζώνης σημειώνουν επίσης ισχυρή άνοδο, κυρίως λόγω της αύξησης των προσδοκιών για τον πληθωρισμό που έχει φέρει η εκλογή Trump.  Στις ΗΠΑ το κόστος δανεισμού οδεύει στην μεγαλύτερη άνοδο σε διάστημα δύο εβδομάδων που έχει σημειωθεί τα τελευταία 15 χρόνια, ενώ το premium έναντι των γερμανικών είναι στο υψηλότερο επίπεδο από το 1990.

Ωστόσο, στην ευρωζώνη, η Ιταλία αποτελεί τον βασικό στόχο αυτού του ισχυρού κύματος ρευστοποιήσεων, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν έντονα για τις πολιτικές επιπτώσεις που θα έχει το δημοψήφισμα για την συνταγματική μεταρρύθμιση, το οποίο μπορεί να αποσταθεροποιήσει περαιτέρω τη χώρα που είναι αντιμέτωπη με μία σοβαρή τραπεζική κρίση και αδύναμη ανάπτυξη.