Για να μας βλέπεις πιο συχνά στα αποτελέσματα αναζήτησης Add mononews.gr on Google

Οι ελληνικές τράπεζες μπαίνουν στο δεύτερο μισό του 2026 με νέα ώθηση από τους ξένους οίκους, καθώς τα αποτελέσματα πρώτου τριμήνου, η ανθεκτικότητα των εσόδων, οι υψηλές αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων και η προοπτική ακόμη μεγαλύτερων διανομών προς τους μετόχους οδηγούν σε νέο κύκλο αναβαθμίσεων και αυξήσεων τιμών στόχων. Deutsche Bank, UBS, Jefferies, Wood, Intesa Sanpaolo και Euroxx Securities διατηρούν ξεκάθαρα θετική στάση για τον κλάδο, με αρκετούς αναλυτές να βλέπουν περιθώρια ανόδου που φτάνουν ή και ξεπερνούν το 30%.

Στο επίκεντρο παραμένει η μετατόπιση της επενδυτικής ιστορίας των ελληνικών τραπεζών από το αφήγημα της εξυγίανσης και της κεφαλαιακής ενίσχυσης σε ένα μοντέλο σταθερής παραγωγής κεφαλαίου και υψηλών αποδόσεων προς τους μετόχους. Οι αναλυτές θεωρούν ότι η αγορά εξακολουθεί να αποτιμά τις ελληνικές τράπεζες με έκπτωση σε σχέση με τις ευρωπαϊκές, παρά το γεγονός ότι οι δείκτες αποδοτικότητας κινούνται πλέον σε συγκρίσιμα ή και υψηλότερα επίπεδα.

1

Σημαντικό ενδιαφέρον συγκεντρώνει και η Τράπεζα Πειραιώς, με την Intesa Sanpaolo να ανεβάζει την τιμή στόχο στα €11,50 και να βλέπει περιθώριο ανόδου 34%. Ο ιταλικός οίκος εκτιμά ότι η τράπεζα έχει πλέον αφήσει πίσω οριστικά την περίοδο αναδιάρθρωσης και εμφανίζει ισχυρή δυναμική κερδοφορίας. Οι αναλυτές της Intesa εστιάζουν ιδιαίτερα στη βελτίωση της ποιότητας κεφαλαίου, στη διατηρήσιμη κερδοφορία και στη δυνατότητα υψηλών διανομών. Παράλληλα, η πιστωτική επέκταση και η ανθεκτικότητα των καθαρών εσόδων από τόκους θεωρούνται στοιχεία που συνεχίζουν να στηρίζουν τις προβλέψεις.

Στην Ελλάδα, η UBS εμφανίζεται ιδιαίτερα θετική για τη Eurobank και την Εθνική Τράπεζα μετά τα αποτελέσματα τριμήνου. Οι αναλυτές Stephan Potgieter και η ομάδα του βλέπουν νέα άνοδο έως και 27%, επισημαίνοντας ότι οι δύο τράπεζες συνεχίζουν να υπεραποδίδουν τόσο σε επίπεδο κερδοφορίας όσο και σε επίπεδο οργανικής δημιουργίας κεφαλαίου.

Για τη Eurobank, η UBS θεωρεί ότι η διαφοροποίηση των εσόδων και η ισχυρή παρουσία σε Ελλάδα και εξωτερικό λειτουργούν ως βασικά πλεονεκτήματα σε μια περίοδο αποκλιμάκωσης επιτοκίων. Η τράπεζα εμφανίζει ισχυρές επιδόσεις στις προμήθειες, ενώ η διοίκηση συνεχίζει να δίνει έμφαση στις διανομές προς τους μετόχους.

Για την Εθνική Τράπεζα, η UBS εστιάζει στη σταθερή λειτουργική κερδοφορία, στη βελτίωση των προμηθειών και στη σημαντική κεφαλαιακή ευελιξία. Οι αναλυτές θεωρούν ότι η αγορά εξακολουθεί να μην αποτιμά πλήρως την ικανότητα της τράπεζας να παράγει υψηλές αποδόσεις σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα.

Η Jefferies παραμένει επίσης ιδιαίτερα θετική για τις ελληνικές τράπεζες, με ξεχωριστή έμφαση στη Eurobank και την Εθνική Τράπεζα. Για τη Eurobank, οι Alexander Demetriou και Joseph Dickerson ανεβάζουν την τιμή στόχο στα €5,10 και βλέπουν περιθώριο ανόδου 29%. Ο αμερικανικός οίκος θεωρεί ότι η τράπεζα διαθέτει μία από τις πιο ισορροπημένες επενδυτικές ιστορίες στην περιοχή, χάρη στη γεωγραφική διαφοροποίηση, στην ισχυρή παραγωγή εσόδων από προμήθειες και στη συνεχιζόμενη ενίσχυση των διανομών.

Η Jefferies σημειώνει ότι η Eurobank συνεχίζει να εμφανίζει ισχυρή απόδοση ιδίων κεφαλαίων ακόμη και σε περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων, ενώ οι εξαγορές και η ανάπτυξη στο εξωτερικό δημιουργούν επιπλέον πηγές κερδοφορίας.

Για την Εθνική Τράπεζα, η Jefferies ανεβάζει την τιμή στόχο στα €18,10, υπογραμμίζοντας ότι η νέα συνεργασία με την Allianz, η ισχυρή παραγωγή προμηθειών και τα υψηλά κεφαλαιακά αποθέματα ενισχύουν περαιτέρω το επενδυτικό προφίλ της τράπεζας.

Οι αναλυτές του οίκου θεωρούν ότι η Εθνική Τράπεζα διαθέτει μία από τις ισχυρότερες κεφαλαιακές θέσεις στην Ευρώπη, γεγονός που ανοίγει τον δρόμο για ακόμη υψηλότερες διανομές τα επόμενα έτη. Παράλληλα, η ποιότητα του ισολογισμού και η περιορισμένη πίεση στο κόστος κινδύνου θεωρούνται βασικά πλεονεκτήματα.

Η Deutsche Bank, σε έκθεση των Benjamin Goy και George Kontos, διατηρεί σύσταση αγοράς τόσο για την Εθνική Τράπεζα όσο και για την Τράπεζα Κύπρου μετά τα ισχυρά αποτελέσματα πρώτου τριμήνου. Για την Εθνική Τράπεζα, η γερμανική τράπεζα επισημαίνει ότι η οργανική κερδοφορία παραμένει ιδιαίτερα ισχυρή, με τις προμήθειες και την πιστωτική επέκταση να στηρίζουν την εικόνα σε ένα περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων.

Η Deutsche Bank βλέπει επίσης σημαντική δυναμική στις διανομές κεφαλαίου, καθώς η τράπεζα συνεχίζει να δημιουργεί κεφάλαια με ταχύ ρυθμό.

Για την Τράπεζα Κύπρου, οι αναλυτές της Deutsche Bank στέκονται στη διατήρηση υψηλής κερδοφορίας, στη χαμηλή βάση κόστους και στη δυνατότητα για περαιτέρω ενίσχυση των αποδόσεων προς τους μετόχους. Η κυπριακή τράπεζα εξακολουθεί να θεωρείται από αρκετούς οίκους ως μία από τις πιο ελκυστικές ιστορίες αποτίμησης στην ευρύτερη περιοχή.

Ακόμη πιο επιθετική εμφανίζεται η Euroxx Securities για την Τράπεζα Κύπρου. Η χρηματιστηριακή διατηρεί τη μετοχή ως κορυφαία επιλογή, ανεβάζοντας την τιμή στόχο στα €11,50, μετά το ισχυρό ξεκίνημα του 2026. Οι αναλυτές της Euroxx υπογραμμίζουν ότι η τράπεζα συνεχίζει να εμφανίζει απόδοση ιδίων κεφαλαίων σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα, ενώ η αποτίμηση παραμένει ελκυστική ακόμη και μετά τη σημαντική άνοδο της μετοχής.

Η Euroxx βλέπει περιθώρια περαιτέρω ενίσχυσης των διανομών τα επόμενα έτη, με την κεφαλαιακή βάση να προσφέρει μεγάλη ευελιξία στη διοίκηση. Παράλληλα, η πορεία της κυπριακής οικονομίας και η ανθεκτικότητα της πιστωτικής ποιότητας θεωρούνται βασικοί παράγοντες που στηρίζουν το επενδυτικό αφήγημα.

Η Wood, σε νέα έκθεση για τις ελληνικές τράπεζες, ανεβάζει επίσης τις τιμές στόχους, με τις εκτιμήσεις να φτάνουν έως και τα €17,80. Ο οίκος θεωρεί ότι το μεγάλο στοίχημα του επόμενου διαστήματος είναι οι διανομές προς τους μετόχους και η δυνατότητα των τραπεζών να διατηρήσουν διψήφιες αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων σε ένα περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων.

Η Wood σημειώνει ότι η αγορά εξακολουθεί να υποτιμά τη δυναμική των ελληνικών τραπεζών, ιδιαίτερα σε ό,τι αφορά την οργανική δημιουργία κεφαλαίου και την ικανότητα διατήρησης υψηλής κερδοφορίας. Οι αναλυτές βλέπουν επίσης περιθώρια περαιτέρω επαναξιολόγησης των αποτιμήσεων, καθώς οι ελληνικές τράπεζες πλησιάζουν όλο και περισσότερο τα ευρωπαϊκά επίπεδα αποτίμησης.

Παράλληλα, ενδιαφέρον συγκεντρώνει και η περίπτωση της CrediaBank. Η Euroxx Securities δίνει τιμή στόχο €1,55 και βλέπει περιθώριο ανόδου 26%, με βασικό καταλύτη τη συμφωνία με την HSBC Malta. Οι αναλυτές θεωρούν ότι η συναλλαγή μπορεί να ενισχύσει σημαντικά το μέγεθος και την κερδοφορία της τράπεζας τα επόμενα έτη.

Η Euroxx σημειώνει ότι η CrediaBank εισέρχεται σε νέα φάση ανάπτυξης, με καλύτερη δυνατότητα παραγωγής εσόδων και βελτίωση οικονομιών κλίμακας. Παράλληλα, η αποτίμηση εξακολουθεί να θεωρείται ελκυστική σε σχέση με τις προοπτικές ανάπτυξης.

Το κοινό στοιχείο στις περισσότερες εκθέσεις είναι ότι οι ξένοι οίκοι δεν αντιμετωπίζουν πλέον τις ελληνικές τράπεζες ως ειδική περίπτωση υψηλού κινδύνου, αλλά ως ιστορίες υψηλής κερδοφορίας και ισχυρών αποδόσεων κεφαλαίου. Αυτό εξηγεί και γιατί το ενδιαφέρον μεταφέρεται πλέον από τη συζήτηση για τους ισολογισμούς και τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα στη συζήτηση για τις διανομές, τις επαναγορές μετοχών και τη βιωσιμότητα των αποδόσεων.

Οι αναλυτές θεωρούν ότι το επόμενο μεγάλο τεστ για τον κλάδο θα είναι η ικανότητα διατήρησης υψηλών αποδόσεων ιδίων κεφαλαίων καθώς τα επιτόκια αποκλιμακώνονται. Μέχρι στιγμής, όμως, τα αποτελέσματα πρώτου τριμήνου δείχνουν ότι οι ελληνικές τράπεζες συνεχίζουν να παράγουν ισχυρή οργανική κερδοφορία, με τις προμήθειες, την πιστωτική επέκταση και τον έλεγχο κόστους να λειτουργούν ως βασικά στηρίγματα.

Διαβάστε επίσης

Αναλυτές για ΟΤΕ: Deutsche Bank και Euroxx βλέπουν άνοδο έως €23 με «όπλο» τις ταμειακές ροές

Αναλυτές για ΔΕΗ: Τιμές στόχοι έως €26,70 και νέο στοίχημα το σχέδιο των €24 δισ.

Alpha Finance-AXIA για Helleniq Energy: Ισχυρό τρίμηνο, τιμή στόχος στα €9,50 και «παράθυρο» αναβάθμισης των εκτιμήσεων