Ο χρυσός και το ασήμι υποχώρησαν την τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης του 2025, αν και και τα δύο παραμένουν σε πορεία για το μεγαλύτερο ετήσιο κέρδος τους σε πάνω από τέσσερις δεκαετίες, καθώς η εξαιρετική χρονιά για τα πολύτιμα μέταλλα φτάνει στο τέλος της.

Ο χρυσός spot κυμαινόταν γύρω από τα 4.318 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ το ασήμι υποχώρησε προς τα 71 δολάρια. Και τα δύο μέταλλα παρουσίασαν εξαιρετική μεταβλητότητα σε λεπτή μετα-εορταστική διαπραγμάτευση, καταγράφοντας πτώση τη Δευτέρα, ανάκαμψη την Τρίτη και νέα πτώση την Τετάρτη. Οι μεγάλες διακυμάνσεις οδήγησαν τον διαχειριστή της αγοράς CME Group να αυξήσει δύο φορές τις απαιτήσεις περιθωρίου.

1

Και τα δύο μέταλλα παραμένουν σε πορεία για την καλύτερη χρονιά τους από το 1979, στηριζόμενα στη μεγάλη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια εν μέσω αυξανόμενων γεωπολιτικών κινδύνων και στις μειώσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve των ΗΠΑ. Η λεγόμενη «επένδυση κατά της υποτίμησης» — προκαλούμενη από φόβους για πληθωρισμό και αυξανόμενα χρέη στις ανεπτυγμένες οικονομίες — συνέβαλε στην ενίσχυση της εκρηκτικής ανόδου.

Στον χρυσό, τη μεγαλύτερη αγορά από τις δύο, αυτοί οι παράγοντες προκάλεσαν μαζικές επενδύσεις σε αμοιβαία κεφάλαια συναλλαγών με βάση το χρυσό (ETFs), ενώ οι κεντρικές τράπεζες συνέχισαν μια πολυετή εκστρατεία αγοράς.

Ο χρυσός έχει ανέβει περίπου 63% φέτος. Τον Σεπτέμβριο ξεπέρασε το προσαρμοσμένο στον πληθωρισμό προηγούμενο ρεκόρ πριν από 45 χρόνια — μια εποχή που οι πιέσεις στο δολάριο, ο εκτοξευμένος πληθωρισμός και η επικείμενη ύφεση ώθησαν τις τιμές στα 850 δολάρια. Αυτή τη φορά, η ιστορική άνοδος οδήγησε τις τιμές πάνω από τα 4.000 δολάρια στις αρχές Οκτωβρίου.

Το ασήμι έχει σημειώσει κέρδος άνω του 140% κατά τη διάρκεια του έτους, κινημένο από κερδοσκοπικές αγορές αλλά και από βιομηχανική ζήτηση, καθώς χρησιμοποιείται εκτενώς σε ηλεκτρονικά, ηλιακά πάνελ και ηλεκτρικά αυτοκίνητα. Τον Οκτώβριο εκτοξεύθηκε σε ιστορικό ρεκόρ λόγω ανησυχιών για δασμούς, που οδήγησαν εισαγωγές στις ΗΠΑ, σφίγγοντας την αγορά του Λονδίνου και προκαλώντας ιστορική πίεση.

Το νέο υψηλό ξεπεράστηκε τον επόμενο μήνα καθώς οι μειώσεις επιτοκίων στις ΗΠΑ και ο κερδοσκοπικός ενθουσιασμός ώθησαν τις τιμές υψηλότερα, και η άνοδος κορυφώθηκε πάνω από τα 80 δολάρια νωρίτερα αυτή την εβδομάδα — εν μέρει αντανακλώντας αυξημένες αγορές στην Κίνα.

Ωστόσο, η πρόσφατη κίνηση αντιστράφηκε γρήγορα, με την αγορά να κλείνει με πτώση 9% τη Δευτέρα και να παρουσιάζει διακυμάνσεις τις επόμενες δύο ημέρες. Σε απάντηση στην ακραία μεταβλητότητα, η CME Group αύξησε ξανά τα περιθώρια για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πολύτιμων μετάλλων, απαιτώντας από τους εμπόρους να διαθέσουν περισσότερα μετρητά για να διατηρήσουν τις θέσεις τους. Κάποιοι κερδοσκόποι ενδέχεται να αναγκαστούν να μειώσουν ή να κλείσουν τις συναλλαγές τους — επηρεάζοντας τις τιμές.

Πλατίνα, Παλλάδιο

Ο ενθουσιασμός για τον χρυσό και το ασήμι έχει επεκταθεί και στα υπόλοιπα πολύτιμα μέταλλα το 2025, με την πλατίνα να ξεπερνά ένα πολυετές σταθερό μοτίβο και να φτάνει σε νέο υψηλό.

Το μέταλλο κατευθύνεται προς έλλειμμα για τρίτη συνεχή χρονιά, λόγω διαταραχών στη Νότια Αφρική, βασικό παραγωγό, και η προσφορά πιθανότατα θα παραμείνει περιορισμένη μέχρι να υπάρξει σαφήνεια σχετικά με το αν η κυβέρνηση Τραμπ θα επιβάλει δασμούς — όπως και για το ασήμι.

Διαβάστε επίσης

Κωνσταντίνος Τασούλας: Ας κάνουμε το 2026 μια χρονιά ανθρωπιάς, ενότητας και δημιουργίας

Σε ισχύ κυκλοφοριακές ρυθμίσεις σε Σύνταγμα και Πεδίον του Άρεως, ποιοι δρόμοι κλείνουν

Mερτς: «Η Ρωσία έχει σχέδιο που στρέφεται κατά της Ευρώπης»