Παγκόσμιο selloff σε ομόλογα και μετοχές: Ο πόλεμος με το Ιράν εκτοξεύει πετρέλαιο και πληθωριστικές πιέσεις – Στα 111 δολάρια το βαρέλι Brent

Ένα ξεπούλημα στα παγκόσμια ομόλογα επεκτάθηκε, καθώς το αδιέξοδο γύρω από τον πόλεμο με το Ιράν οδήγησε τις τιμές του πετρελαίου υψηλότερα, ενισχύοντας τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και αυξάνοντας τα στοιχήματα ότι οι κεντρικές τράπεζες θα χρειαστεί να συνεχίσουν τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής.

Τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα (Treasuries) υποχώρησαν σε όλη την καμπύλη αποδόσεων, με την απόδοση του 30ετούς να φτάνει στο υψηλότερο επίπεδο σχεδόν τριών ετών, καθώς οι επενδυτές φοβούνται επιτάχυνση του πληθωρισμού. Οι αποδόσεις των 10ετών ιαπωνικών ομολόγων αυξήθηκαν κατά 10 μονάδες βάσης, στα υψηλότερα επίπεδα από το 1996, ενώ η απόδοση του 30ετούς ιαπωνικού ομολόγου εκτινάχθηκε κατά 20 μονάδες βάσης στο υψηλότερο επίπεδο από την πρώτη του έκδοση το 1999. Πτώση σημείωσαν επίσης τα ομόλογα στην Αυστραλία και τη Νέα Ζηλανδία.

Καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων εκτινάσσονταν, οι μετοχές επέκτειναν την πτώση τους από τα ιστορικά υψηλά. Οι ασιατικές μετοχές υποχώρησαν κατά 0,8%, αν και ο Kospi της Νότιας Κορέας — ο χρηματιστηριακός δείκτης με τις καλύτερες επιδόσεις παγκοσμίως φέτος — ανέκαμψε από τις αρχικές απώλειες και έκλεισε με άνοδο 1%, χάρη στην ανάκαμψη της Samsung Electronics Co. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης έδειχναν περαιτέρω απώλειες για την Ευρώπη και τις ΗΠΑ.

Το δολάριο, το ασφαλές καταφύγιο επιλογής κατά τη διάρκεια της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, ενισχύθηκε για έκτη συνεχόμενη ημέρα. Επιβαρύνοντας το επενδυτικό κλίμα, το Brent αυξήθηκε περίπου 2%, ξεπερνώντας τα 111 δολάρια το βαρέλι, αφού είχε ήδη σημειώσει άνοδο σχεδόν 8% την προηγούμενη εβδομάδα, καθώς δεν υπήρξε πρόοδος στις προσπάθειες επαναλειτουργίας των ζωτικής σημασίας Στενών του Ορμούζ. Ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε επίσης ότι «ο χρόνος μετρά αντίστροφα» για να καταλήξει το Ιράν σε συμφωνία.

Η αναταραχή στις αγορές τη Δευτέρα ακολούθησε το ξεπούλημα σε μετοχές και ομόλογα την Παρασκευή, καθώς αυξάνονται οι φόβοι ότι το ουσιαστικό κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ θα διατηρήσει υψηλές τις τιμές του πετρελαίου, θα τροφοδοτήσει τον πληθωρισμό και θα αναγκάσει τις κεντρικές τράπεζες να διατηρήσουν τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα. Ένα κρίσιμο τεστ για τους επενδυτές αυτή την εβδομάδα θα είναι τα αποτελέσματα της Nvidia Corp., μετά από μήνες κατά τους οποίους οι αγορές αγνοούσαν τους αυξανόμενους μακροοικονομικούς κινδύνους, ποντάροντας ότι τα δισεκατομμύρια δολάρια που επενδύονται στην τεχνητή νοημοσύνη θα ενίσχυαν την κερδοφορία των εταιρειών.

«Οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό έχουν κυριεύσει τις παγκόσμιες αγορές ομολόγων», δήλωσε ο Frederic Neumann, επικεφαλής οικονομολόγος Ασίας της HSBC Holdings Plc. «Με ελάχιστες προοπτικές για γρήγορη αποκατάσταση των ενεργειακών ροών από τον Κόλπο και με τις εφοδιαστικές αλυσίδες της μεταποίησης να δείχνουν αδιάκοπη αύξηση των πιέσεων στις τιμές, ο παγκόσμιος πληθωρισμός αναμένεται να κινηθεί υψηλότερα τους επόμενους μήνες. Αυτό θα αναγκάσει τις κεντρικές τράπεζες να σφίξουν περαιτέρω τη νομισματική πολιτική.»

Η προσοχή είναι πλέον στραμμένη στην αγορά ομολόγων, με μεταβολή στις προσδοκίες γύρω από τη Federal Reserve. Οι traders πλέον θεωρούν σχεδόν βέβαιη μία αύξηση επιτοκίων έως τον Μάρτιο, γεγονός που υπογραμμίζει πόσο ο πόλεμος με το Ιράν έχει ανατρέψει το αφήγημα στην αγορά ομολόγων από τα τέλη Φεβρουαρίου, όταν αναμένονταν δύο μειώσεις επιτοκίων κατά 0,25% για το 2026.

Σύμφωνα με τη Yardeni Research, η Fed πρέπει να ευθυγραμμιστεί με τις αγορές ομολόγων, αλλιώς κινδυνεύει να χάσει τον έλεγχο του κόστους δανεισμού, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν ολοένα και περισσότερο για τον πληθωρισμό.

Αν η Fed δεν εγκαταλείψει την τάση χαλάρωσης, «οι επενδυτές θα συμπεράνουν ότι η κεντρική τράπεζα μένει πίσω από την καμπύλη του πληθωρισμού και θα απαιτήσουν υψηλότερο ασφάλιστρο κινδύνου πληθωρισμού», έγραψε ο Ed Yardeni, πρόεδρος και επικεφαλής στρατηγικός επενδύσεων της εταιρείας. «Αναμένουμε η Fed να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στη συνεδρίαση του Ιουνίου και να στραφεί σε πιο αυστηρή πολιτική.»

Βασικές ανησυχίες

Το βασικό πρόβλημα επικεντρώνεται στην έλλειψη προόδου στη Μέση Ανατολή, καθώς οι ΗΠΑ και το Ιράν δεν καταφέρνουν να σημειώσουν πρόοδο στην εύθραυστη συμφωνία κατάπαυσης του πυρός.

Η Ουάσιγκτον προσέφερε «καμία ουσιαστική παραχώρηση», ενώ επιδιώκει «να αποσπάσει παραχωρήσεις που απέτυχε να πετύχει κατά τη διάρκεια του πολέμου, κάτι που θα οδηγήσει τις διαπραγματεύσεις σε αδιέξοδο», ανέφερε το ημιεπίσημο ιρανικό πρακτορείο Mehr.

Την ίδια στιγμή, επίθεση με drone προκάλεσε πυρκαγιά σε πυρηνικό εργοστάσιο των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων, υπογραμμίζοντας τους κινδύνους για την εύθραυστη εκεχειρία.

Οι υπουργοί Οικονομικών της G7 αναμένεται να συζητήσουν το selloff στην αγορά χρέους κατά τη συνάντησή τους αυτή την εβδομάδα, αν και παραμένει ασαφές πώς θα μπορούσαν να μειώσουν τις πιέσεις. Το βασικό ζήτημα εξακολουθεί να είναι η διέλευση πετρελαίου μέσω των Στενών του Ορμούζ, μιας ζωτικής αρτηρίας για τη ροή πετρελαίου και φυσικού αερίου από τη Μέση Ανατολή.

Αλλού, τα συμβόλαια σιτηρών στο Σικάγο κατέγραψαν άνοδο τη Δευτέρα, αφού ο Λευκός Οίκος ανακοίνωσε πρόσθετη δέσμευση της Κίνας να αγοράσει αμερικανικά αγροτικά προϊόντα, ενισχύοντας τις ελπίδες ότι οι εξαγωγές καλλιεργειών πέραν της σόγιας θα αυξηθούν.

Οι μετοχές στη Σαγκάη παρέμειναν σταθερές, παρότι η ανάπτυξη της Κίνας επιβραδύνθηκε συνολικά τον Απρίλιο, με τις επενδύσεις να επιστρέφουν σε πτώση και τις λιανικές πωλήσεις και τη βιομηχανική παραγωγή να υπολείπονται των προβλέψεων.

Η στερλίνα υποχώρησε μετά τη δήλωση του Wes Streeting ότι θα συμμετάσχει σε οποιαδήποτε εσωκομματική αναμέτρηση για την αντικατάσταση του Keir Starmer και κάλεσε τη Βρετανία να επανενταχθεί στην Ευρωπαϊκή Ένωση. Η δήλωση ακολούθησε εκείνη του δημάρχου του Μάντσεστερ, Andy Burnham, ο οποίος ανακοίνωσε ότι σκοπεύει να θέσει υποψηφιότητα για το κοινοβούλιο, ανοίγοντας τον δρόμο και για πιθανή πρόκληση στον Starmer — γεγονός που προκάλεσε ισχυρό selloff στα βρετανικά ομόλογα την περασμένη εβδομάδα, λόγω φόβων για επεκτατική δημοσιονομική πολιτική.

Μέσα στην άνοδο του πληθωρισμού και το συνεχιζόμενο αδιέξοδο στο Ιράν, ένα από τα βασικά ζητήματα για τους traders αυτή την εβδομάδα θα είναι τα αποτελέσματα της Nvidia Corp. Ο κολοσσός της τεχνητής νοημοσύνης θα ανακοινώσει αποτελέσματα αφού πάνω από το 80% των εταιρειών του S&P 500 έχουν ήδη ανακοινώσει κέρδη καλύτερα των εκτιμήσεων, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg.

«Τα αυξανόμενα στοιχεία πληθωρισμού στις μεγάλες οικονομίες είναι ο βασικός λόγος για τον οποίο οι μετοχές έχουν αρχίσει να υποχωρούν λίγο, ενώ οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις γενικά αυξάνονται», δήλωσε η Anna Wu, στρατηγικός αναλυτής πολλαπλών κατηγοριών ενεργητικού στη Van Eck. Τυχόν αδυναμία στα αποτελέσματα της Nvidia «θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά τις τεχνολογικές μετοχές και την ευρύτερη αγορά».

Διαβάστε επίσης 

Φορολογικό «δίχτυ ασφαλείας» για investors, funds και επιχειρήσεις – Πως θα «κλειδώνουν» το φόρο πριν την επένδυση

Επικουρικές συντάξεις- Τον Σεπτέμβριο «ξεμπλοκάρει» το 30% των εκκρεμοτήτων

H creme de la creme των διεθνών επενδυτών στην αύξηση της ΔΕΗ- Ανοίγει σήμερα το βιβλίο προσφορών