Γιατί οι ισχυροί εφοπλιστές Τσαντάνης, Αλαφούζος και Παππάς «βλέπουν» το Euronext Athens- Όλο το παρασκήνιο

Ένας μήνας συμπληρώνεται την προσεχή Πέμπτη, 2 Ιουλίου  από την έναρξη της διαπραγμάτευσης των μετοχών της Safe Bulkers του Πόλυ Χατζηιωάννου στο Euronext Athens και τουλάχιστον άλλες τρεις εταιρείες της ποντοπόρου ναυτιλίας ελληνικών συμφερόντων  επιλέγουν το ΧΑ, είτε  για να εισαγάγουν τις μετοχές τους, είτε για να εκδώσουν ομόλογα μέσω της αγοράς τίτλων σταθερού εισοδήματος ελληνικού χρηματιστηρίου.

Σήμερα, εκτός απροόπτου, όπως είναι σε θέση να γνωρίζει το mononews.gr, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δίνει το πράσινο φως για να τρέξει η ομολογιακή έκδοση πενταετούς (5 έτη) διάρκειας της Seanergy Maritime, συμφερόντων του ταλαντούχου οσο και ικανού εφοπλιστή Σταμάτη Τσαντάνη.

Η εταιρεία σκοπεύει να αντλήσει από την Ελληνική αγορά 100 εκατ. ευρώ χρηματοδοτώντας νέες επενδύσεις. Πληροφορίες αναφέρουν ότι η Τράπεζα Πειραιώς, η Αlpha, η Credia, η Optima και η Euroxx έχουν αναλάβει να τρέξουν την αναδοχή της έκδοσης.

Επίσης, σύμφωνα με χρηματιστηριακές πηγές, μετά τον Αύγουστο σειρά πρόκειται να πάρει η Okeanis συμφερόντων  της οικογένειας Αλαφούζου για άντληση κεφαλαίων μέσω έκδοσης ομολογιακού δανείου. Η αγορά σταθερού εισοδήματος του ΧΑ δίνει τη δυνατότητα στις εταιρείες να έχουν άλλη μια εναλλακτική πηγή χρηματοδότησης εκτός του τραπεζικού  δανεισμού αλλά και να διευρύνουν την επενδυτική τους βάση.

Δεν είναι άλλωστε η πρώτη φορά που η Ελληνική ναυτιλία στρέφεται στην εγχώρια κεφαλαιαγορά για άντληση κεφαλαίων. Ο Βαγγέλης Μαρινάκης έχει αξιοποιήσει δύο φορές την αγορά εταιρικών ομολόγων, ενώ η Safe Bulkers είχε αντλήσει το 2022 κεφάλαια ύψους 100 εκατ. ευρώ πριν προχωρήσει στην παράλληλη διαπραγμάτευση. Η διαφορά με το σήμερα είναι ότι οι κινήσεις αυτές αποκτούν πιο μόνιμα χαρακτηριστικά και εντάσσονται σε μια ευρύτερη στρατηγική επανασύνδεσης της ελληνικής ναυτιλίας με το ελληνικό χρηματοοικονομικό σύστημα.

Στο πλαίσιο αυτό και η κορυφαία εταιρεία Star Bulk του επιδραστικού εφοπλιστή Πέτρου Παππά βρίσκεται σε συζητήσεις με την εποπτική αρχή  για εισαγωγή των μετοχών της και στο Χρηματιστήριο της Αθήνας. Οι εταιρεία, η οποία είναι κορυφαία στο είδος της παγκοσμίως στην μεταφορά ξηρού φορτίου, έχει ήδη εισάγει τις μετοχές της στην αγορά της Νέας Υόρκης.

Διερευνάται ο τρόπος που θα γίνει  η διαδικασία, είτε με την έκδοση νέων μετοχών, είτε με παράλληλη εισαγωγή, όπως έπραξε στις αρχές Ιουνίου ο Πόλυς Χατζηιωάννου με την Safe Bulkers.

Σε κάθε περίπτωση, όποια κι αν είναι η απόφαση, αυτή δεν αναμένεται να υλοποιηθεί νωρίτερα από τον Σεπτέμβριο του 2026.  Ο ίδιος  ο Παππάς λέγεται ότι “βλέπει” με αισιοδοξία το εγχείρημα.

Το ερώτημα που γεννάται όμως  είναι  ποιο στρατηγικό πλεονέκτημα δίνει στις ελληνικές ναυτιλιακές εταιρείες η παράλληλη είσοδος στο ΧΑ όταν αυτές ήδη διαπραγματεύονται στη Μέκκα των χρηματιστηρίων, τη Νέα Υόρκη;

Όπως  εξηγούν ναυτιλιακές πηγές, δεν θα πρέπει να αγνοείται ο γεωπολιτικός παράγοντας. Η Κίνα σήμερα κατασκευάζει πλέον πάνω από το 60%-70% των νέων πλοίων παγκοσμίως, ελέγχοντας μεγάλο μέρος της ναυπηγικής βιομηχανίας. Μάλιστα, αποτελεί τον μεγαλύτερο εξαγωγέα  σιδηρομεταλλεύματος, άνθρακα και πολλών πρώτων υλών. Αυτό σημαίνει ότι πολλές ναυτιλιακές έχουν ολοένα μεγαλύτερη επιχειρηματική έκθεση στην Κίνα. Ταυτόχρονα όμως οι σχέσεις Ουάσιγκτον-Πεκίνου γίνονται ολοένα πιο περίπλοκες. Οι ΗΠΑ έχουν εντείνει τον έλεγχο στις κινεζικές εταιρείες και στις επιχειρήσεις που συνδέονται στενά με την κινεζική οικονομία.

Εάν επιδεινωθούν οι σχέσεις ΗΠΑ –Κίνας μπορεί να επηρεαστούν οι επενδυτικές ροές, οι αποτιμήσεις ή ακόμη και η πρόσβαση σε κεφάλαια για εταιρείες με σημαντική έκθεση στην κινεζική αγορά (ναυπηγεία, φορτία, ναυλωτές). Άλλωστε η Κίνα είχε διαμηνύσει, αλλά μέχρι τώρα δεν είχε εφαρμόσει, ότι αν συνεχιστεί ο εμπορικός πόλεμος θα επιβάλει χρεώσεις σε πλοία με μετόχους Αμερικανούς, όπως δηλαδή έχουν οι ελληνικές ναυτιλιακές που διαπραγματεύονται στη Wall Street.

Σε αυτή την περίπτωση μια δευτερογενής εισαγωγή στον ευρωπαϊκό Euronext θα μπορούσε να λειτουργήσει ως μέσο διαφοροποίησης του κινδύνου και τα μεταβάλει το μείγμα των θεσμικών επενδυτών.

Έτσι για παράδειγμα η SAFE BULKRS δεν θεωρείται πλέον αμιγώς αμερικανική εταιρεία αλλά και ευρωπαϊκή.

Η κατάλληλη συγκυρία για την είσοδο της ποντοπόρου ναυτιλίας στο ΧΑ

H αλήθεια είναι ότι το  θεσμικό πλαίσιο που επιτρέπει την εισαγωγή ναυτιλιακών εταιρειών στην εγχώρια αγορά υφίσταται εδώ και σχεδόν δύο δεκαετίες, αλλά  οι εξελίξεις των τελευταίων μηνών δείχνουν ότι η συγκυρία ωριμάζει τώρα, δημιουργώντας τις προϋποθέσεις για μια ουσιαστική σύνδεση της ελληνικής ναυτιλίας με την ελληνική κεφαλαιαγορά.

Καθοριστικής σημασίας θεωρείται και η προσαρμογή του εποπτικού πλαισίου. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει ήδη προχωρήσει στην εναρμόνιση των κανόνων εταιρικής επικοινωνίας και πληροφόρησης για τις ναυτιλιακές εταιρείες, επιτρέποντας την ταυτόχρονη και ισότιμη ενημέρωση επενδυτών τόσο στις Ηνωμένες Πολιτείες όσο και στην Ελλάδα. Η εξέλιξη αυτή διευκολύνει εταιρείες που είναι ήδη εισηγμένες στη Wall Street να αποκτήσουν παράλληλη παρουσία και στην Αθήνα, χωρίς πρόσθετες γραφειοκρατικές επιβαρύνσεις.

Στην περίπτωση της Safe Bulkers, η είσοδος στο Χρηματιστήριο Αθηνών πραγματοποιήθηκε μέσω διαπραγμάτευσης των υφιστάμενων μετοχών που είναι ήδη εισηγμένες στη Νέα Υόρκη. Αυτό σημαίνει ότι δεν προηγήθηκε δημόσια προσφορά ούτε διάθεση νέων τίτλων προς το ελληνικό επενδυτικό κοινό. Ως εκ τούτου, η διαμόρφωση ικανοποιητικής εμπορευσιμότητας στην ελληνική αγορά θα εξαρτηθεί σε σημαντικό βαθμό από τη μεταφορά μετοχών και επενδυτικών θέσεων από την αμερικανική αγορά προς το Χ.Α., με τη βασική διαφορά ότι οι συναλλαγές στην Αθήνα θα πραγματοποιούνται σε ευρώ αντί δολαρίων. Πάνω από τις 30 χιλιάδες κομμάτια γίνονται σχεδόν καθημερινά στη μετοχή της Safe Bulkers.

Οι εξελίξεις αυτές αποκτούν ακόμη μεγαλύτερη βαρύτητα μετά την ένταξη του ΧΑ στο οικοσύστημα του Euronext. Η στρατηγική αυτή κίνηση εκτιμάται ότι ενισχύει ήδη τη διεθνή προβολή της ελληνικής αγοράς και θα διευρύνει σημαντικά την πρόσβαση των ελληνικών επιχειρήσεων σε επενδυτικά κεφάλαια και πηγές ρευστότητας από ολόκληρη την Ευρώπη.

Ο διευθύνων σύμβουλος της Euronext, Στεφάν Μπουζνά, έχει επανειλημμένα υπογραμμίσει ότι η Αθήνα μπορεί να εξελιχθεί σε βασικό χρηματοδοτικό κόμβο για τις ναυτιλιακές εταιρείες ελληνικών συμφερόντων. Μάλιστα, έχει επισημάνει ως παράδοξο το γεγονός ότι πολλές ελληνικές ναυτιλιακές επιχειρήσεις επιλέγουν διαχρονικά αγορές όπως το Όσλο για την εισαγωγή των μετοχών τους, αντί της χώρας από την οποία προέρχονται.

Διαβάστε επίσης

Piraeus Securities για Safe Bulkers: Αύξηση μερίσματος 20%, ισχυρό πρώτο τρίμηνο και αισιοδοξία για τη ναυλαγορά

Seanergy: Το success story που συνδυάζει τη ναυτιλιακή παράδοση με το σύγχρονο θεσμικό μοντέλο λειτουργίας

Star Bulk (Πέτρος Παππάς): Κέρδη 58,5 εκατομμύρια δολάρια το πρώτο τρίμηνο