ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ
Σε καθεστώς “backwardation” βρίσκεται η αγορά πετρελαίου, ένα φαινόμενο όπου τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με άμεση ή βραχυπρόθεσμη παράδοση πωλούνται σε υψηλότερη τιμή σε σχέση με τις μεταγενέστερες παραδόσεις.
Αυτό το γεγονός υποδηλώνει ότι στις τιμές της ενέργειας έχει ήδη ενσωματωθεί ένα ασφάλιστρο κινδύνου, παρά το ότι οι επενδυτές αναμένουν μια ταχεία επίλυση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.
Σημειώνεται ότι η κατάσταση της αγοράς είναι σπάνια σε ισορροπία και συνήθως χαρακτηρίζεται είτε από contango είτε από backwardation, όπως αντικατοπτρίζεται στην καμπύλη τιμών (forward curve).
Λέμε συνήθως ότι είναι σε contango, όταν οι τιμές ενέργειας είναι ακριβότερες στο μέλλον από τις τιμές σήμερα, ενώ αντίθετα, λέμε ότι είναι σε backwardation όταν οι τιμές ενέργειας είναι φθηνότερες στο μέλλον από τις σημερινές τιμές.
Σήμερα, τα αντιφατικά μηνύματα από την Ουάσιγκτον και την Τεχεράνη σχετικά με την πορεία των ειρηνευτικών διαπραγματεύσεων, οι συνεχιζόμενες πυραυλικές επιθέσεις στη Μέση Ανατολή και η παρατεταμένη συμφόρηση στα Στενά του Ορμούζ, συνεχίζουν να κρατούν τις τιμές σε υψηλά επίπεδα.
Τα futures του παγκόσμιου δείκτη αναφοράς Brent με παράδοση τον επόμενο μήνα εξακολουθούν να κινούνται σχεδόν 36% υψηλότερα από τα επίπεδα στα οποία βρίσκονταν πριν από τις πρώτες επιθέσεις των ΗΠΑ και του Ισραήλ κατά του Ιράν στις 28 Φεβρουαρίου.
Παράλληλα, τα futures του αμερικανικού West Texas Intermediate με παράδοση τον Απρίλιο, διαπραγματεύονταν τελευταία γύρω στα 88 δολάρια, πάνω από 30% υψηλότερα από ό,τι πριν από την έναρξη του πολέμου.
«Αυτό το backwardation — χαμηλότερες τιμές στο μέλλον σε σύγκριση με το παρόν — υποδηλώνει ότι η αγορά θεωρεί την τρέχουσα άνοδο της τιμής του πετρελαίου παροδική», δήλωσε ο Τόνι Μέντοους, επικεφαλής επενδύσεων της BRI Wealth Management, στο CNBC.
Τι γίνεται με το φυσικό αέριο
Αναφορικά με το φυσικό αέριο, οι ευρωπαϊκές τιμές δεν έχουν αυξηθεί στο βαθμό που αυξήθηκαν μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία το 2022, αλλά όμως επισημαίνει ο Μέντοους, εξακολουθεί να υπάρχει συσσώρευση κυκλοφορίας στα Στενά του Ορμούζ — και οι αγορές ενδέχεται να μην αποτιμούν όλους τους πιθανούς τρόπους με τους οποίους θα μπορούσε να εξελιχθεί η κατάσταση.
Προσέθεσε ότι θα ήταν επίσης πολύ δύσκολο για τις ΗΠΑ να επιτύχουν την πλήρη υποβάθμιση των πυρηνικών φιλοδοξιών του Ιράν βομβαρδίζοντας τη χώρα.
«Υπάρχουν ακόμα 400 κιλά εμπλουτισμένου ουρανίου στο 60% — δεν χρειάζεται πολύ για να φτάσει στο 90%. Οι Ιρανοί διαθέτουν την τεχνολογία και θα μπορούσαν απλά να το μεταφέρουν υπόγεια. Θα έλεγα ότι οι αγορές είναι σχετικά ήρεμες, λαμβάνοντας υπόψη το πιθανό φάσμα των αποτελεσμάτων», ανέφερε χαρακτηριστικά.
Η Κέιτι Στόουβς, διαχειριστής επενδύσεων στη Mattioli Woods, δήλωσε στο CNBC ότι η συμπεριφορά backwardation που παρατηρείται στην αγορά πετρελαίου «είναι απολύτως φυσιολογική σε μια τέτοια κρίση».
«Νομίζω ότι ο κόσμος περιμένει μια κάποια μείωση των εχθροπραξιών, κάτι που υποδηλώνει η κατάσταση. Αλλά, από την άλλη πλευρά, κάτι που είναι πιθανώς λίγο πιο ανησυχητικό, θα μπορούσε να προδιαθέτει για μια μείωση της ζήτησης», σημείωσε.
Υπενθυμίζεται ότι οι τιμές του φυσικού αερίου και των αεροπορικών εισιτηρίων στις ΗΠΑ έχουν ήδη εκτοξευθεί στα ύψη από τότε που οι ΗΠΑ και το Ισραήλ εξαπέλυσαν τις πρώτες τους επιθέσεις.
Διαβάστε επίσης:
Τουρκία: Αποσύρει τις στρατιωτικές δυνάμεις της από το Ιράκ στο πλαίσιο απόφασης του ΝΑΤΟ
ΟΟΣΑ: Αναθεωρεί προς τα κάτω την πρόβλεψη για ανάπτυξη το 2026 στην Ευρωζώνη
ΕΙΔΗΣΕΙΣ ΣΗΜΕΡΑ
Μοιραστείτε την άποψή σας
ΣχόλιαΓια να σχολιάσετε χρησιμοποιήστε ένα ψευδώνυμο. Παρακαλούμε σχολιάζετε με σεβασμό. Χρησιμοποιείτε κατανοητή γλώσσα και αποφύγετε διατυπώσεις που θα μπορούσαν να παρερμηνευτούν ή να θεωρηθούν προσβλητικές. Με την ανάρτηση σχολίου, συμφωνείτε να τηρείτε τους Όρους του ιστότοπου contact Δημιουργήστε το account σας εδώ, για να κάνετε like, dislike ή report ακατάλληλα/προσβλητικά σχόλια.