Παγκόσμιο sell off στα ομόλογα: Στο 4% η μέση απόδοση στις ΗΠΑ – Υψηλό 19 ετών

Το εντεινόμενο κύμα μαζικών πωλήσεων στην αγορά των κρατικών ομολόγων ωθεί τη μέση απόδοση του παγκόσμιου κρατικού χρέους πολύ κοντά στο 4%, επίπεδο που έχει να καταγραφεί από το 2007, αναφέρει το Bloomberg.

Την Τετάρτη, οι αποδόσεις στον δείκτη Bloomberg Global Aggregate Treasuries αυξήθηκαν κατά οκτώ μονάδες βάσης, φτάνοντας στο 3,99%.

Τα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ (Treasuries) αποτέλεσαν βασικό παράγοντα, καθώς τα ισχυρά οικονομικά στοιχεία και μια δημοπρασία πενταετών αμερικανικών ομολόγων, η οποία, βάσει συγκεκριμένου δείκτη, κατέγραψε τη δεύτερη χειρότερη επίδοση από το 2018, οδήγησαν τις αποδόσεις σε μεγάλο μέρος της καμπύλης σε υψηλά πολλών ετών.

Η άνοδος αυτή απειλεί να αυξήσει το κόστος δανεισμού για κυβερνήσεις, επιχειρήσεις και νοικοκυριά, περιορίζοντας παράλληλα τα εταιρικά κέρδη και καθιστώντας τις μετοχές λιγότερο ελκυστικές.

Η εξέλιξη αυτή λαμβάνει χώρα σε μια συγκυρία όπου ο παρατεταμένος πόλεμος των ΗΠΑ με το Ιράν, ο επίμονος πληθωρισμός και οι αυξανόμενες ανησυχίες για τα δημόσια οικονομικά ενισχύουν τις εκτιμήσεις ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

“Ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός και επίμονος σε πολλές περιοχές, οι αγορές εργασίας είναι σφιχτές για διάφορους λόγους και -παρά τις αυξημένες τιμές των καυσίμων και των υπόλοιπων αγαθών- οι οικονομίες συνεχίζουν να αναπτύσσονται ικανοποιητικά”, δήλωσε η Amy Xie Patrick, διαχειρίστρια κεφαλαίων στην Pendal Group.

“Υπό το πρίσμα όλων αυτών, τα ομόλογα συμπεριφέρονται στην πραγματικότητα ορθολογικά σε σχέση με τα οικονομικά θεμελιώδη μεγέθη”.

Η πίεση επεκτάθηκε και στην Ασία την Πέμπτη. Οι αποδόσεις των τριετών κρατικών ομολόγων της Αυστραλίας, οι οποίες είναι ευαίσθητες στις μεταβολές της νομισματικής πολιτικής,  σημείωσαν απότομη άνοδο 13 μονάδων βάσης, φτάνοντας στο 5,07%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2011.

Οι αποδόσεις των διετών ομολόγων της Νέας Ζηλανδίας ενισχύθηκαν έως και κατά 17 μονάδες βάσης, πλησιάζοντας το 4%. Παράλληλα, αυξήθηκε και η απόδοση του ιαπωνικού δεκαετούς ομολόγου, καθώς η αγορά άνοιξε πάλι μετά από τριήμερη αργία.

Περιθώρια για περαιτέρω άνοδο

Οι στρατηγικοί αναλυτές στις JPMorgan Chase & Co. και KKR & Co. βλέπουν περιθώρια για περαιτέρω άνοδο των αποδόσεων στις ΗΠΑ, με φόντο τις πληθωριστικές πιέσεις από το ράλι της ενέργειας, τον υψηλό κρατικό δανεισμό αλλά και την προοπτική πρόσθετης σύσφιξης από τις κεντρικές τράπεζες.

Οι αποδόσεις των πενταετών ομολόγων στις ΗΠΑ ξεπέρασαν το 5% την Τετάρτη για πρώτη φορά από το 2007, ενώ αυτές των 10ετών ομολόγων σημείωσαν το μεγαλύτερο άλμα (15 μ.β.) από το σοκ των δασμών της Ημέρας Απελευθέρωσης τον Απρίλιο του 2025.

Τα ισχυρά οικονομικά δεδομένα και η άνοδος των τιμών του πετρελαίου ώθησαν τους traders να αυξήσουν τα στοιχήματά τους για περαιτέρω σύσφιξη από την Federal Reserve.

Διαβάστε επίσης:

UBS για Optima Bank: Έναρξη κάλυψης με σύσταση αγοράς και τιμή στόχο 16 ευρώ

Edison για Metlen: Στα 75,3 ευρώ η τιμή στόχος – Οι νέοι καταλύτες για τη μετοχή

Buy, Hold or Sell: Άμεση Ανάλυση για Metlen, ΔΕΗ, ΕΤΕ, Eurobank