ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ
Η Optima Bank και ο Νέστορας Κάτσιος εκτιμούν ότι η Eurobank θα ανακοινώσει ένα σταθερό τρίμηνο, με τάσεις παρόμοιες με αυτές του β’ τριμήνου, με την εποχικότητα να επηρεάζει όπως αναμενόταν τα καθαρά έσοδα από τόκους και τα καθαρά έσοδα από χρηματοοικονομικές δραστηριότητες, χαμηλή συμβολή από μη βασικά έσοδα, αύξηση των λειτουργικών εξόδων κατά 2% και απομειώσεις δανείων σε συμφωνία με τις προβλέψεις της διοίκησης.
Ωστόσο, η αναμενόμενη κερδοφορία για το εννεάμηνο δείχνει ότι η τράπεζα είναι σε καλό δρόμο για την επίτευξη του αναθεωρημένου στόχου για το οικονομικό έτος.
Η μετοχή διαπραγματεύεται σε 1,22 φορές τον δείκτη P/TBV και 8,3 φορές P/E, σε παρόμοια επίπεδα με τις τράπεζες της ΕΕ, κάτι που είναι δικαιολογημένο, δεδομένου και του παρόμοιου δείκτη αποδοτικότητας για το 2026 (14,0%).
Κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης για τα αποτελέσματα του εννεαμήνου, αναμένεται ότι η διοίκηση θα επαναλάβει τις ετήσιες προβλέψεις (NII 2,5 δισ. ευρώ, καθαρή πιστωτική επέκταση 4 δισ. ευρώ).
«Προβλέπουμε ότι τα καθαρά κέρδη του γ΄ τριμήνου θα διαμορφωθούν στα 325 εκατ. ευρώ (-14% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, -21% σε ετήσια βάση) και τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη (πριν από τα έκτακτα έσοδα) στα 325,9 εκατ. ευρώ (-10% σε τριμηνιαία βάση, -21% σε ετήσια βάση), με την εκτίμηση του consensus να είναι 6% υψηλότερη σε σύγκριση με την Optima Βank στα 341,7 εκατ. ευρώ.
Eκτιμούμε ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους θα διαμορφωθούν στα 627,0 εκατ. ευρώ (-1% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, -10% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, σύμφωνα με την εκτίμηση του consensus) και τα έσοδα από προμήθειες στα 188 εκατ. ευρώ (-4% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, +12% σε ετήσια βάση, ελαφρώς κάτω από την εκτίμηση του consensus) και τα μη βασικά έσοδα σε μόλις 5 εκατ. ευρώ έναντι 26 εκατ. ευρώ το γ’ τρίμηνο του 2024 και 6,6 εκατ. ευρώ το β’ τρίμηνο του 2025.
Κατά συνέπεια, εκτιμούμε ότι τα συνολικά έσοδα θα φτάσουν τα 820 εκατ. ευρώ (-2% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, -8% σε σχέση με το προηγούμενο έτος), 1,2% κάτω από τις εκτιμήσεις της αγοράς, οι οποίες προβλέπουν υψηλότερα μη βασικά έσοδα.
Από την πλευρά του κόστους, αναμένουμε ότι τα λειτουργικά έξοδα θα φτάσουν τα 316 εκατ. ευρώ (+2% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, +6% σε σχέση με το προηγούμενο έτος).
Προβλέπουμε ότι τα έσοδα προ προβλέψεων θα φτάσουν τα 504 εκατ. ευρώ (-4% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, -15% σε σχέση με το προηγούμενο έτος), 2% κάτω από την εκτίμηση του consensus για 513,3 εκατ. ευρώ.
Tέλος, εκτιμούμε ότι οι προβλέψεις για ζημίες από δάνεια θα διαμορφωθούν στα 84 εκατ. ευρώ (+6% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, -2% σε σχέση με το προηγούμενο έτος), υποθέτοντας κόστος κινδύνου 63 μονάδες βάσης για το τρίμηνο», εκτιμά η Optima.
«Για το εννεάμηνο, αναμένουμε καθαρά κέρδη 1.015,5 εκατ. ευρώ (-11% σε σχέση με το προηγούμενο έτος). Προβλέπουμε αύξηση του καθαρού επιτοκίου εισοδήματος κατά 4% σε ετήσια βάση σε 1,9 δισ. ευρώ και αύξηση των εσόδων από προμήθειες κατά 23% σε ετήσια βάση σε 552,5 εκατ. ευρώ. Ως εκ τούτου, αναμένουμε επιτάχυνση των βασικών εσόδων κατά 7% σε ετήσια βάση σε 2,45 δισ. ευρώ. Από την πλευρά των εξόδων, αναμένουμε τα λειτουργικά έξοδα να αυξηθούν κατά 23% σε ετήσια βάση στα 930 εκατ. ευρώ και τις προβλέψεις για ζημίες από δάνεια να αυξηθούν κατά 4% σε ετήσια βάση στα 239,2 εκατ. ευρώ. Εξαιρουμένων των μη επαναλαμβανόμενων στοιχείων, εκτιμούμε ότι τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη θα διαμορφωθούν στα 1.036,6 εκατ. ευρώ (-9% σε ετήσια βάση)», καταλήγει η τράπεζα.
Διαβάστε επίσης:
Τραμπ: Ανακοίνωσε εμπορική συμφωνία ΗΠΑ-Νότιας Κορέας – Άμεση θετική αντίδραση των αγορών
ΕΙΔΗΣΕΙΣ ΣΗΜΕΡΑ
