Η Optima Bank διατηρεί τη σύσταση “Buy” για τη μετοχή της Aegean Airlines, επαναλαμβάνοντας την τιμή στόχο στα €14,70 ανά μετοχή, που συνεπάγεται περιθώριο ανόδου 9,7% από τα €13,40 (7/11/2025). Στη νέα της ανάλυση ενόψει των αποτελεσμάτων γ’ τριμήνου, οι αναλυτές Νέστορας Κάτσιος και Νίκος Τσελέντης εκτιμούν ότι η Aegean θα παρουσιάσει ισχυρή επιχειρησιακή επίδοση, με ανθεκτική ζήτηση στην εγχώρια αγορά και θετική δυναμική σε επιβατική κίνηση και περιθώρια, παρά το αυξημένο κόστος και τον ανταγωνισμό.

Η Optima προβλέπει για το τρίμηνο έσοδα €638,7 εκατ. (+1,3% σε ετήσια βάση) και EBITDA €195,6 εκατ. (+7,3%), με περιθώριο 30,6% έναντι 28,9% το 2024. Ωστόσο, τα καθαρά κέρδη εκτιμώνται χαμηλότερα, στα €96,4 εκατ. (-11%), καθώς τα αυξημένα κόστη αποσβέσεων από τον εμπλουτισμό του στόλου και η απουσία συναλλαγματικών κερδών που είχαν ευνοήσει την περσινή επίδοση επιβαρύνουν τη γραμμή του καθαρού αποτελέσματος.

1

Παράλληλα, η Aegean συνεχίζει να επωφελείται από τη σταθερή εγχώρια ζήτηση και την ανθεκτικότητα των αποδόσεων, που υποστηρίζονται από τον ισχυρό τουρισμό και την αυξημένη χωρητικότητα στις εσωτερικές γραμμές. Η σταδιακή επαναφορά των πτήσεων προς τη Μέση Ανατολή (Βηρυτό, Ερμπίλ, Αμμάν) ενισχύει περαιτέρω τις προοπτικές, ενώ η χρήση νέων, πιο αποδοτικών αεροσκαφών τύπου Neo και οι ελαφρώς χαμηλότερες τιμές καυσίμων βοηθούν στον μετριασμό των πιέσεων από τις αυξημένες λειτουργικές δαπάνες.

Για το εννεάμηνο του 2025, η Optima εκτιμά ότι η εταιρεία θα πετύχει ιστορικά υψηλά μεγέθη, με έσοδα €1,43 δισ. (+3,3%), EBITDA €351,9 εκατ. (+6,7%) και καθαρά κέρδη €144,3 εκατ. (+9,3%). Η διοίκηση αναμένεται να συνεχίσει με προσεκτική στρατηγική επέκτασης και ελέγχου κόστους, σε ένα περιβάλλον όπου οι πιέσεις από διεθνείς αερομεταφορείς και η γεωπολιτική αστάθεια στη Μέση Ανατολή παραμένουν σημαντικοί παράγοντες κινδύνου.

Συνολικά, η Optima Bank θεωρεί ότι η Aegean Airlines εξακολουθεί να βρίσκεται σε ισχυρή θέση στην ελληνική αγορά, με υγιή θεμελιώδη μεγέθη, ισχυρή ταμειακή θέση και σαφή προσανατολισμό στη βελτιστοποίηση κόστους και αποδοτικότητας, διατηρώντας θετικές προοπτικές για το υπόλοιπο του 2025 και το 2026.