Morgan Stanley: Κίνδυνος πτώσης 7% για τον S&P 500 από πετρέλαιο και ομόλογα

Οι αμερικανικές μετοχές παραμένουν ευάλωτες σε περαιτέρω άνοδο των τιμών της ενέργειας και σε αυξημένη μεταβλητότητα στην αγορά ομολόγων, σύμφωνα με αναλυτές της Morgan Stanley. Σε ένα τέτοιο σενάριο, εκτιμούν ότι ο δείκτης S&P 500 θα μπορούσε να υποχωρήσει έως και 7%.

Η ομάδα του Μάικλ Γουίλσον σημείωσε ότι τα ισχυρά εταιρικά κέρδη έχουν μέχρι στιγμής βοηθήσει τις μετοχές να αντέξουν την άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων. Ωστόσο, οι αποτιμήσεις του S&P 500 έχουν μειωθεί τους τελευταίους τέσσερις μήνες, φτάνοντας στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο.

«Εάν η διόρθωση των αποτιμήσεων επιδεινωθεί βραχυπρόθεσμα λόγω περαιτέρω σύσφιγξης των χρηματοπιστωτικών συνθηκών ή και αισθητά υψηλότερων τιμών ενέργειας, θεωρούμε ότι ο S&P 500 θα μπορούσε να υποχωρήσει έως τις 7.100 μονάδες, προτού συνεχιστεί η ανοδική αγορά προς το τέλος του έτους», έγραψε ο Γουίλσον σε σημείωμά του.

Οι 7.100 μονάδες αντιστοιχούν σε πτώση 7% σε σχέση με το κλείσιμο της Παρασκευής. Ο Γουίλσον αναμένει επίσης ενίσχυση της μεταβλητότητας ενόψει των ενδιάμεσων εκλογών του Νοεμβρίου στις ΗΠΑ. Θεωρεί, πάντως, ότι οι ισχυρές προοπτικές των εταιρικών κερδών θα στηρίξουν ένα ράλι έως το τέλος του έτους, οδηγώντας τον δείκτη προς τον στόχο του των 8.000 μονάδων. Αυτό θα σήμαινε άνοδο σχεδόν 5% από τα τρέχοντα επίπεδα.

Ο S&P 500 κινείται χωρίς σαφή κατεύθυνση αφότου κατέγραψε ιστορικό υψηλό στα μέσα Αυγούστου, καθώς οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό επιμένουν και η απόδοση του δεκαετούς αμερικανικού ομολόγου κινείται κοντά στο 5%. Η τιμή του αμερικανικού αργού WTI έχει υποχωρήσει κάτω από τα 100 δολάρια το βαρέλι, παραμένει όμως 43% υψηλότερη από το χαμηλό του Ιουλίου. Την περασμένη εβδομάδα, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αύξησε τα επιτόκια για πρώτη φορά έπειτα από τρία χρόνια.

Παρά τις πιέσεις αυτές, η αποφασιστικότητα της Fed να αντιμετωπίσει τον πληθωρισμό έχει διατηρήσει την αισιοδοξία των επενδυτών. Ο S&P 500 βρίσκεται μόλις περίπου 2% κάτω από το ιστορικό του υψηλό, έχοντας στηριχθεί από μία από τις ισχυρότερες περιόδους ανακοίνωσης εταιρικών αποτελεσμάτων που έχουν καταγραφεί ποτέ για το δεύτερο τρίμηνο.

Αναλυτές αγορών, μεταξύ άλλων από τη JPMorgan Chase και την Goldman Sachs, εκτιμούν επίσης ότι οι μετοχές θα συνεχίσουν να ωφελούνται από τα υγιή εταιρικά κέρδη. Η ομάδα της Bank of America, ωστόσο, προειδοποίησε ότι οι επενδυτές παραμένουν υπερβολικά αισιόδοξοι στις τοποθετήσεις τους, την ώρα που η αύξηση των κερδών επιβραδύνεται.

Ο Γουίλσον συγκαταλέγεται στους αναλυτές που διατηρούν θετική στάση απέναντι στις αμερικανικές μετοχές φέτος. Επανέλαβε τη σύστασή του για ποιοτικές μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης, επισημαίνοντας ότι η δυναμική ενισχύεται σε κλάδους υπηρεσιών και σε επιχειρήσεις με περιορισμένες ανάγκες σε πάγια περιουσιακά στοιχεία.

Διαβάστε επίσης 

Τράπεζα Πειραιώς και Ύπατη Αρμοστεία του ΟΗΕ: Ξεκινούν τον νέο κύκλο της Ακαδημίας για Γυναίκες Πρόσφυγες

Αεροπορικά καύσιμα: Μεγαλώνει το έλλειμμα στην Ευρώπη το δ’ τρίμηνο – Στροφή στη Νότια Κορέα

Amazon: Υπέγραψε μακροχρόνια συνεργασία με την Kuehne+Nagel μετά τον θάνατο του μεγιστάνα Κλάους-Μίχαελ Κουν