Jumbo: Από 26,3 έως 35,5 ευρώ οι τιμές στόχοι από τρεις οίκους

Τρεις διαφορετικές αναγνώσεις για τη Jumbo δίνουν μέσα σε λίγες ημέρες η Optima bank, η Pantelakis Securities και η Citi, με κοινό σημείο την αναγνώριση της ισχυρής λειτουργικής εικόνας του ομίλου, αλλά σημαντικές αποκλίσεις ως προς την αποτίμηση και το περιθώριο ανόδου της μετοχής.

Η υψηλότερη τιμή στόχος προέρχεται από την Pantelakis Securities, στα 35,50 ευρώ, ακολουθεί η Optima με 33,40 ευρώ, ενώ πιο επιφυλακτική εμφανίζεται η Citi, η οποία μειώνει την τιμή στόχο στα 26,30 ευρώ.

Στην έκθεση της Optima με τίτλο «1H26 results preview: Revenue Growth Continues, Profitability Remains Solid», ημερομηνίας 22 Σεπτεμβρίου 2026, οι αναλυτές Νέστορας Κάτσιος και Κωνσταντίνος Παπαδόπουλος διατηρούν σύσταση Buy (αγορά) και τιμή στόχο 33,40 ευρώ, που αντιστοιχούσε σε περιθώριο ανόδου 33,3% έναντι της τιμής των 25,06 ευρώ στις 21 Σεπτεμβρίου.

Η Optima περίμενε για το πρώτο εξάμηνο έσοδα 517,2 εκατ. ευρώ, EBITDA 171,7 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 121 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, έδινε ιδιαίτερη βαρύτητα στην αποτίμηση, επισημαίνοντας ότι η Jumbo διαπραγματευόταν στις 10,5 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2026, έναντι 13,2 φορές για τον συγκρίσιμο κλάδο, δηλαδή με discount περίπου 20,5%.

Ισχυρό παραμένει και το επιχείρημα των διανομών προς τους μετόχους, καθώς για το 2026 οι συνολικές καταβολές εκτιμάται ότι θα φτάσουν τα 2,20 ευρώ ανά μετοχή, που αντιστοιχούν σε απόδοση περίπου 8,8%.

Ακόμη πιο θετική είναι η Pantelakis Securities. Στην έκθεση «H1 beat, on track to exceed FY earnings guidance», ημερομηνίας 25 Σεπτεμβρίου 2026, ο αναλυτής Σπύρος Τσανγκαλάκης διατηρεί σύσταση Overweight (υπεραπόδοση) και τιμή στόχο 35,50 ευρώ, που μεταφράζεται σε δυνητική συνολική απόδοση περίπου 45%.

Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου ξεπέρασαν τις προσδοκίες και θεωρεί ότι η Jumbo βρίσκεται σε τροχιά υπέρβασης του guidance για καθαρά κέρδη 310-320 εκατ. ευρώ το 2026.

Τα καθαρά κέρδη πρώτου εξαμήνου διαμορφώθηκαν στα 120,7 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 3%, ξεπερνώντας κατά 5% την εκτίμηση της Pantelakis. Η θετική απόκλιση αποδόθηκε κυρίως στην ανθεκτικότητα του μικτού περιθωρίου, ενώ η χρηματιστηριακή τοποθετεί πλέον τα καθαρά κέρδη του 2026 στα 322,6 εκατ. ευρώ.

Παράλληλα, η καθαρή ταμειακή θέση ενισχύθηκε στα 486 εκατ. ευρώ, ενώ η Pantelakis εκτιμά ότι η μετοχή διαπραγματεύεται περίπου στις 9,6 φορές τα κέρδη του 2027 και βλέπει βιώσιμη μερισματική απόδοση άνω του 7,5%.

Στον αντίποδα, η Citi διατηρεί πιο συγκρατημένη στάση. Στην έκθεση «Model update post 1H26 results; remain Neutral», ημερομηνίας 24 Σεπτεμβρίου 2026, ο αναλυτής Maxim Nekrasov μειώνει την τιμή στόχο στα 26,30 ευρώ από 27 ευρώ, διατηρώντας σύσταση Neutral (ουδέτερη).

Η Citi αναγνωρίζει την ανθεκτικότητα του επιχειρηματικού μοντέλου και προβλέπει μάλιστα καθαρά κέρδη 328,7 εκατ. ευρώ το 2026, υψηλότερα από το guidance της διοίκησης. Ωστόσο, θεωρεί ότι η αυξημένη αβεβαιότητα γύρω από τα μεταφορικά κόστη και η εξασθένηση της θετικής επίδρασης από το ισχυρό ευρώ περιορίζουν τα περιθώρια περαιτέρω επανατιμολόγησης.

Για τον λόγο αυτό μειώνει τον στόχο για τον δείκτη τιμής προς κέρδη του 2027 στις 10,5 φορές από 11 φορές προηγουμένως. Στο θετικό σενάριό της η αποτίμηση φτάνει τα 32 ευρώ, ενώ στο αρνητικό υποχωρεί στα 21 ευρώ.

 

Διαβάστε επίσης 

HSBC: Ισχυρή παρουσία της Ελλάδας στα διεθνή χαρτοφυλάκια – Ξεχωρίζει η Εθνική Τράπεζα

Jefferies: Η Ελλάδα στις κορυφαίες θέσεις της Ευρωζώνης σε δάνεια και καταθέσεις

Citi για Jumbo: Γιατί μειώνει στα 26,3 ευρώ την τιμή στόχο – Ουδέτερη στάση μετά το εξάμηνο