Jefferies για Eurobank: Νέα τιμή στόχος 5,35 ευρώ και περιθώριο ανόδου 20%

Σε αναβάθμιση της τιμής στόχου για τη Eurobank στα 5,35 ευρώ, από 5,10 ευρώ προηγουμένως, προχωρά η Jefferies, διατηρώντας τη σύσταση «αγορά». Με βάση την τιμή των 4,45 ευρώ, ο διεθνής οίκος υπολογίζει περιθώριο ανόδου 20%, επισημαίνοντας ότι η τράπεζα εξακολουθεί να επωφελείται από την επιτάχυνση της ανάπτυξης και τη γεωγραφική διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων της.

Στο αισιόδοξο σενάριο η μετοχή μπορεί να φτάσει τα 7,90 ευρώ, προσφέροντας άνοδο 78%, ενώ στο δυσμενές σενάριο υποχωρεί στα 3,55 ευρώ, δηλαδή 20% χαμηλότερα.

Στην έκθεση «Growth accelerating with diversification benefits», με ημερομηνία 3 Αυγούστου, οι αναλυτές Alexander Demetriou και Joseph Dickerson χαρακτηρίζουν τη Eurobank έναν διαφοροποιημένο περιφερειακό τραπεζικό όμιλο, με παρουσία σε Ελλάδα, Βουλγαρία και Κύπρο, αλλά και δραστηριότητες στην τραπεζική, την ασφάλιση και τη διαχείριση περιουσίας. Περίπου το 50% των λειτουργικών κερδών προέρχεται πλέον από τις αγορές του εξωτερικού.

Οι αναβαθμίσεις στο guidance

Η ισχυρή επίδοση του πρώτου εξαμήνου οδήγησε τη διοίκηση στην αναβάθμιση των στόχων για το 2026. Η απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων αναμένεται πλέον κοντά στο 17%, έναντι προηγούμενης εκτίμησης 16%, μετά την επίδοση 16,6% στο εξάμηνο.

Παράλληλα, ο στόχος για την αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους αναβαθμίστηκε στο 7%, ενώ η Jefferies προβλέπει ακόμη ισχυρότερη άνοδο 9%. Η εκτίμηση για την πιστωτική επέκταση αυξήθηκε στα 4,5 δισ. ευρώ, από 3,8 δισ. ευρώ, ενώ η οργανική αύξηση των προμηθειών τοποθετείται πλέον στο 10%, έναντι 7% προηγουμένως.

Η Jefferies αυξάνει κατά 6% την πρόβλεψη για τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή του 2026, στα 0,46 ευρώ, και κατά 3% τις εκτιμήσεις για το 2027 και το 2028, στα 0,51 και 0,56 ευρώ αντίστοιχα. Τα καθαρά κέρδη εκτιμώνται σε 1,64 δισ. ευρώ το 2026, 1,79 δισ. ευρώ το 2027 και 1,94 δισ. ευρώ το 2028.

Η Βουλγαρία αναπτύσσεται με διπλάσιο ρυθμό

Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στις δραστηριότητες της Νοτιοανατολικής Ευρώπης. Στη Βουλγαρία, η ετήσια αύξηση των δανείων έφτασε το 17% στο δεύτερο τρίμηνο, υπερδιπλάσια του 7% στην Ελλάδα. Σε επίπεδο ομίλου, η πιστωτική επέκταση διαμορφώθηκε στο 11%.

Στην Κύπρο, η αύξηση των δανείων παραμένει χαμηλότερη, αλλά επιταχύνθηκε στο 4% από 2% το προηγούμενο τρίμηνο. Οι καταθέσεις στις αγορές της Νοτιοανατολικής Ευρώπης αυξήθηκαν κατά 1 δισ. ευρώ σε τριμηνιαία βάση, με περίπου τα δύο τρίτα της αύξησης να προέρχονται από λογαριασμούς όψεως.

Οι διεθνείς δραστηριότητες εμφάνισαν καθαρό επιτοκιακό περιθώριο 2,8%, έναντι 2,2% στην Ελλάδα. Στη Βουλγαρία, τα περιθώρια στα δάνεια είναι περίπου μιάμιση φορά υψηλότερα από τα ελληνικά, ενισχύοντας τη συνολική κερδοφορία του ομίλου.

Διαβάστε επίσης:

Buy, Hold or Sell: Άμεση ανάλυση για Metlen, Qualco, ΔΕΗ, ΕΛΛΑΚΤΩΡ

Αγορές: Ήπια κέρδη για τα ασιατικά χρηματιστήρια – Μικρή άνοδος στο πετρέλαιο μετά το χθεσινό sell off

Xρηματιστήριο: Το τοπίο στην αγορά μετά τις 2.600, οι κινήσεις σε Aktor, Credia, Metlen, τράπεζες, Στασινόπουλο, ΔΕΗ, διυλιστήρια