Goldman Sachs: Το Brent μπορεί να ξεπεράσει τα 120 δολάρια εάν συνεχιστούν οι διαταραχές στα Στενά του Ορμούζ

Το ενδεχόμενο το πετρέλαιο Brent να εκτιναχθεί πάνω από τα 120 δολάρια ανά βαρέλι έως το τέταρτο τρίμηνο του έτους βλέπει η Goldman Sachs, στην περίπτωση που συνεχιστούν οι διαταραχές στη ναυσιπλοΐα μέσω των Στενών του Ορμούζ. Παρότι αυτό δεν αποτελεί το βασικό σενάριο της αμερικανικής επενδυτικής τράπεζας, οι αναλυτές επισημαίνουν ότι οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι έχουν αυξηθεί σημαντικά.

Σε έκθεσή τους με ημερομηνία 20 Ιουλίου, οι αναλυτές της Goldman Sachs με επικεφαλής τον Daan Struyven αναφέρουν ότι η νέα κλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή, σε συνδυασμό με τη σημαντική μείωση των εκτιμώμενων ροών πετρελαίου από τον Περσικό Κόλπο –σε επίπεδα χαμηλότερα από το 45% εκείνων που καταγράφονταν πριν από την έναρξη του πολέμου– έχει οδηγήσει τις διεθνείς τιμές του αργού εκ νέου σε ανοδική τροχιά.

Παρά τις ανησυχίες, η βασική πρόβλεψη του επενδυτικού οίκου εξακολουθεί να τοποθετεί την τιμή του Brent στα 80 δολάρια ανά βαρέλι κατά το τελευταίο τρίμηνο του 2026 και στα 75 δολάρια το 2027. Η εκτίμηση αυτή βασίζεται στην υπόθεση ότι θα υπάρξει αποκλιμάκωση της έντασης μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ιράν και σταδιακή εξομάλυνση της κατάστασης στη Μέση Ανατολή.

Ωστόσο, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι οι κίνδυνοι για τις προβλέψεις τους παραμένουν κυρίως ανοδικοί. Οι συνεχιζόμενες δυσκολίες στις θαλάσσιες μεταφορές μέσω των Στενών του Ορμούζ, αλλά και οι πιθανές αναταράξεις στην Ερυθρά Θάλασσα, θα μπορούσαν να περιορίσουν περαιτέρω την προσφορά και να οδηγήσουν σε νέα άνοδο των τιμών του πετρελαίου.

Οι διεθνείς ενεργειακές αγορές έχουν δεχθεί έντονες πιέσεις τις τελευταίες εβδομάδες, με το Brent να ξεπερνά πρόσφατα τα 91 δολάρια ανά βαρέλι, καθώς αναζωπυρώθηκαν οι συγκρούσεις μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ιράν. Την ίδια στιγμή, οι απειλές των υποστηριζόμενων από την Τεχεράνη ανταρτών Χούθι στην Υεμένη για αποκλεισμό των εξαγωγών πετρελαίου από τη Σαουδική Αραβία ενίσχυσαν περαιτέρω την ανησυχία των αγορών. Η διαδρομή μέσω της Ερυθράς Θάλασσας θεωρείται κρίσιμη για τη μεταφορά φορτίων αργού που επηρεάζονται από τις εξελίξεις στον Περσικό Κόλπο.

Σύμφωνα με την Goldman Sachs, η μείωση των παγκόσμιων αποθεμάτων πετρελαίου κατά το δεύτερο τρίμηνο έχει καταστήσει την αγορά πιο ευάλωτη σε ενδεχόμενες διαταραχές της προσφοράς. Παρ’ όλα αυτά, η υποχώρηση των κινεζικών εισαγωγών αργού και η μεγαλύτερη ευαισθησία της ζήτησης στις αυξήσεις των τιμών ενδέχεται να περιορίσουν το εύρος των ανοδικών κινήσεων.

Για τους επενδυτές που επιθυμούν να προστατευθούν από τις συνεχιζόμενες γεωπολιτικές αναταράξεις, τόσο στη Μέση Ανατολή όσο και στη Ρωσία, η Goldman Sachs προτείνει τοποθετήσεις στα συμβόλαια ευρωπαϊκού ντίζελ για την περίοδο μεταξύ Δεκεμβρίου 2026 και Μαρτίου 2027.

Όπως επισημαίνεται στην έκθεση, η αγορά ντίζελ βρισκόταν ήδη σε κατάσταση περιορισμένης προσφοράς πριν από την έναρξη της πολεμικής σύγκρουσης. Παράλληλα, οι συνεχιζόμενες ουκρανικές επιθέσεις σε ρωσικά διυλιστήρια, ο αυξημένος κίνδυνος από την περίοδο των τυφώνων, τα έντονα κύματα καύσωνα και οι καθυστερήσεις στις εργασίες συντήρησης ενεργειακών εγκαταστάσεων δημιουργούν επιπλέον πιέσεις στην παγκόσμια αγορά καυσίμων.

Στις τελευταίες συναλλαγές, το Brent διαμορφωνόταν στα 88,54 δολάρια ανά βαρέλι, έχοντας υποχωρήσει από το υψηλό των άνω των 126 δολαρίων που είχε καταγράψει στα τέλη Απριλίου, κατά την αρχική φάση της σύγκρουσης μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ιράν.