Θετικές προοπτικές για την Autohellas διατηρεί η Euroxx Securities και οι αναλυτές Ευαγγελία Αραβανή και Άλεξ Μπουλουγούρης, παρά τις ενδείξεις αυξημένων ανταγωνιστικών πιέσεων που επηρέασαν την κερδοφορία του πρώτου τριμήνου 2025.

Ο οίκος προχωρά σε ελαφρά μείωση των εκτιμήσεών του για τα έτη 2025-2026, υπογραμμίζοντας όμως ότι τα θεμελιώδη της εταιρείας παραμένουν ισχυρά, με την μακροοικονομική εικόνα να στηρίζει τη ζήτηση και τα μερίσματα να διαμορφώνουν ελκυστική απόδοση για τους επενδυτές.

1

Η Euroxx Securities επαναλαμβάνει τη σύσταση «Overweight» για τη μετοχή, μειώνοντας οριακά την τιμή στόχο στα 17,5 ευρώ από 18,2 ευρώ προηγουμένως. Η νέα τιμή υποδηλώνει περιθώριο ανόδου περίπου 69% σε σχέση με το τελευταίο κλείσιμο στα 10,4 ευρώ. Η κεφαλαιοποίηση της Autohellas διαμορφώνεται στα 506 εκατ. ευρώ, με ημερήσιο τζίρο περίπου 0,4 εκατ. ευρώ και free float 40%.

Ανθεκτικότητα σε ανταγωνιστικό περιβάλλον

Η Euroxx Securities αναγνωρίζει ότι οι πιέσεις στις τιμές ενοικίασης αποδείχθηκαν πιο επίμονες από ό,τι αναμενόταν, κάτι που αποτυπώθηκε στην πορεία του πρώτου τριμήνου. Ως αποτέλεσμα, αναθεωρούνται προς τα κάτω οι εκτιμήσεις για τα βασικά μεγέθη του 2025 και του 2026. Παρ’ όλα αυτά, ο οίκος διατηρεί τη θετική μακροπρόθεσμη εικόνα, προβλέποντας μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης εσόδων (CAGR) 3,4% για την περίοδο 2025-2027 και μέση αύξηση καθαρών κερδών 6,1% σε συγκρίσιμη βάση.

Η Autohellas παραμένει κατά την ανάλυση της Euroxx επαρκώς τοποθετημένη για να ανταποκριθεί στο δυσμενές ανταγωνιστικό περιβάλλον, με σταθερές ταμειακές ροές και πειθαρχία στο σκέλος του κόστους.

Ισχυρές αποδόσεις για τους μετόχους

Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται στην ελκυστική μερισματική πολιτική της Autohellas, με προβλεπόμενο payout ratio 50% επί των καθαρών κερδών για την περίοδο 2025-2027. Αυτό μεταφράζεται σε αποδόσεις μερίσματος από 7,4% έως και 8,9%, τοποθετώντας τη μετοχή στη λίστα των ισχυρών dividend plays της ελληνικής αγοράς.

Ταυτόχρονα, ο καθαρός δανεισμός παραμένει διαχειρίσιμος, με δείκτη Net Debt/EBITDA στις 2,7 φορές για το 2025, επίδοση καλύτερη από άλλες, περισσότερο μοχλευμένες, εταιρείες του κλάδου.

Η αποτίμηση της Autohellas βασίζεται αποκλειστικά σε μοντέλο προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF). Σύμφωνα με τις προβλέψεις της Euroxx:

  • Τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) προβλέπεται να υποχωρήσουν κατά 13% φέτος (2025: €1,54), αλλά να επανέλθουν σε ανοδική πορεία το 2026-2027.
  • Ο δείκτης P/E διαμορφώνεται στις 6,8 φορές για το 2025, χαμηλότερος από τον μέσο όρο της αγοράς.
  • Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) κινείται στο 15%, ενώ ο δείκτης αποδοτικότητας επενδεδυμένων κεφαλαίων (ROIC) αναμένεται στο 7,3% για το 2025.
  • Η λογιστική αξία ανά μετοχή υπολογίζεται περίπου στα €10, γεγονός που μεταφράζεται σε δείκτη P/BV μόλις 1 φορά.

 

Παρά τις βραχυπρόθεσμες προκλήσεις λόγω εντεινόμενου ανταγωνισμού, η Euroxx εκτιμά ότι η Autohellas παραμένει ελκυστική επενδυτική επιλογή χάρη στην ανθεκτική της κερδοφορία, τη στιβαρή μερισματική πολιτική και τη συντηρητική χρήση μόχλευσης. Το ισχυρό μακροοικονομικό περιβάλλον λειτουργεί ενισχυτικά στη ζήτηση, ενώ η τρέχουσα αποτίμηση προσφέρει σημαντικό περιθώριο ανόδου για τους επενδυτές με μακροπρόθεσμο ορίζοντα.

Διαβάστε επίσης:

NBG Securities για Cenergy Holdings: Οι εντυπωσιακές επιδόσεις α΄ τριμήνου οδηγούν στα €13,50 την τιμή στόχο

JPMorgan για ΟΤΕ: «Καμπανάκι» λόγω ΔΕΗ – Χαμηλώνει η σύσταση, απειλούνται μερίδια και έσοδα

NBG Securities για HelleniQ Energy: Νέα τιμή στόχος στα €9,40 με περιθώριο ανόδου 20%