Ισχυρές προοπτικές κερδοφορίας και υψηλές διανομές προς τους μετόχους «βλέπει» η Euroxx Securities για την Τράπεζα Κύπρου, μετά το investor day που πραγματοποίησε η διοίκηση της τράπεζας.

Σύμφωνα με την έκθεση των αναλυτών Αλέξανδρου Μπουλουγούρη και Φανής Τζιούκαλια με ημερομηνία (4/3/2026), η τράπεζα διαθέτει ισχυρή κεφαλαιακή βάση, υψηλή ρευστότητα και χαμηλά μη εξυπηρετούμενα δάνεια, στοιχεία που δημιουργούν προϋποθέσεις για σημαντικές διανομές τα επόμενα χρόνια.

1

Η χρηματιστηριακή διατηρεί σύσταση «υπεραπόδοσης» Overweight για τη μετοχή, θέτοντας τιμή-στόχο τα 11 ευρώ, έναντι τελευταίου κλεισίματος στα 8,62 ευρώ, εκτιμώντας ότι η Τράπεζα Κύπρου μπορεί να συνεχίσει να υπεραποδίδει έναντι του ευρωπαϊκού τραπεζικού κλάδου.

Στο νέο τριετές επιχειρηματικό πλάνο που παρουσίασε η διοίκηση, η τράπεζα στοχεύει σε απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) στα μέσα της δεκαετίας του 10%, ενώ σε επίπεδο κεφαλαιακής βάσης 15% CET1 η απόδοση εκτιμάται ότι θα υπερβαίνει το 20%.

Η εξέλιξη αυτή αναμένεται να στηριχθεί στη σταθεροποίηση των καθαρών εσόδων από τόκους από το 2026 και στη σταδιακή αύξησή τους έως το 2028.

Σύμφωνα με το επιχειρηματικό σχέδιο, τα καθαρά έσοδα από τόκους εκτιμάται ότι θα αυξηθούν με μέσο ετήσιο ρυθμό περίπου 3% έως το 2028, κυρίως λόγω της ανάπτυξης του δανειακού χαρτοφυλακίου και της ενίσχυσης των επενδύσεων σε τίτλους σταθερού εισοδήματος.

Η διοίκηση προβλέπει παράλληλα αύξηση δανείων περίπου 4% ετησίως, ενώ τα επαναλαμβανόμενα μη επιτοκιακά έσοδα εκτιμάται ότι θα αυξηθούν με ρυθμό άνω του 4%, με την ασφαλιστική δραστηριότητα να κινείται σε υψηλό μονοψήφιο ποσοστό ανάπτυξης.

Ιδιαίτερο βάρος δίνει η αγορά στην πολιτική επιστροφής κεφαλαίου προς τους μετόχους. Η Τράπεζα Κύπρου σκοπεύει να προτείνει διανομή 70% των καθαρών κερδών του 2025, ενώ από το 2026 και μετά η διοίκηση σχεδιάζει την ενίσχυση των διανομών με πρόσθετες επιστροφές κεφαλαίου.

Το πλάνο προβλέπει:

– 70% payout για το 2025,
– 70% συν επιπλέον έως 20% το 2026,
– 70% συν επιπλέον έως 30% ετησίως το 2027 και το 2028.

Με βάση τις εκτιμήσεις της Euroxx, αυτό μεταφράζεται σε συνολική διανομή έως 90% το 2026 και έως 100% τα επόμενα δύο χρόνια, γεγονός που συνεπάγεται αποδόσεις για τους μετόχους άνω του 10% ετησίως την επόμενη τριετία.

Συνολικά, οι διανομές για την περίοδο 2026-2028 εκτιμάται ότι θα ξεπεράσουν το 30% της σημερινής χρηματιστηριακής αξίας της τράπεζας, συμπεριλαμβανομένων περίπου 208 εκατ. ευρώ που θα καταβληθούν τον Ιούνιο του 2026 από τα κέρδη του 2025.

Οι αναλυτές της Euroxx επισημαίνουν ότι η τράπεζα διαθέτει σημαντικά πλεονεκτήματα σε επίπεδο ισολογισμού. Ο δείκτης CET1 ανέρχεται στο 21%, σημαντικά υψηλότερα από το ελάχιστο επίπεδο στόχου του 15%. Παράλληλα, ο δείκτης καθαρών δανείων προς καταθέσεις διαμορφώνεται περίπου στο 49%, υποδηλώνοντας υψηλή ρευστότητα.

Την ίδια στιγμή, τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα έχουν υποχωρήσει στο 1,2% το 2025, επίπεδο που κατατάσσει την τράπεζα μεταξύ των ισχυρότερων ισολογισμών στον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο. Με αυτά τα δεδομένα, η Euroxx εκτιμά ότι η Τράπεζα Κύπρου έχει τη δυνατότητα όχι μόνο να διατηρήσει υψηλές διανομές προς τους μετόχους, αλλά και να διατηρήσει σημαντικά κεφαλαιακά αποθέματα για μελλοντικές επενδυτικές κινήσεις ή πιθανές εξαγορές.

Διαβάστε επίσης:

Χάος στις ασιατικές αγορές – «Βουτιά» -12% για τον νοτιοκορεατικό KOSPI

Buy, Hold or Sell: Άμεση ανάλυση για Optima Bank, ΑΔΜΗΕ, ΕΛΠΕ, Motor Oil

Χρηματιστήριο: Το sell off, το short και τα παιδιά από την Βοστώνη