Citi για Eurobank: Αγορά με τιμή στόχο 5 ευρώ και συνολική απόδοση 19,5%

Σε ανοδική αναθεώρηση των εκτιμήσεών της για τα κέρδη της Eurobank προχωρά η Citi, διατηρώντας αμετάβλητη τη σύσταση «αγορά» και την τιμή στόχο των 5 ευρώ. Η αποτίμηση αντιστοιχεί σε περιθώριο ανόδου 14,7% από τα 4,36 ευρώ (τιμή 24/7), ενώ μαζί με την εκτιμώμενη μερισματική απόδοση 4,8% η συνολική δυνητική απόδοση διαμορφώνεται στο 19,5%.

Στην έκθεση του αναλυτή Simon Nellis, με ημερομηνία 24 Ιουλίου 2026 και τίτλο «Eurobank Model Update», η Citi αυξάνει κατά 2% την πρόβλεψή της για τα υποκείμενα κέρδη ανά μετοχή του 2026 και κατά 1% για το 2027, διατηρώντας αμετάβλητη την εκτίμηση για το 2028. Κύριος λόγος είναι η καλύτερη πορεία των καθαρών εσόδων από τόκους λόγω των υψηλότερων επιτοκίων, αλλά και η ισχυρότερη δραστηριότητα στις κεφαλαιαγορές, η οποία στηρίζει τις προμήθειες.

Τι περιμένει από το β’ τρίμηνο

Η Eurobank ανακοινώνει τα αποτελέσματα δεύτερου τριμήνου στις 30 Ιουλίου και η Citi προβλέπει υποκείμενα καθαρά κέρδη, πριν από τα δικαιώματα μειοψηφίας και το κόστος του κουπονιού των τίτλων AT1, ύψους 377 εκατ. ευρώ. Το μέγεθος αυτό είναι αυξημένο κατά 8% σε τριμηνιαία και κατά 4% σε ετήσια βάση.

Τα δημοσιευμένα καθαρά κέρδη μετά τις μειοψηφίες, αλλά πριν από το κόστος των AT1, εκτιμώνται στα 374 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 13% σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο, αλλά μειωμένα κατά 1% σε ετήσια βάση. Η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων αναμένεται να ανέλθει στο 15,7%, από 14% στο προηγούμενο τρίμηνο.

Η Citi προβλέπει αύξηση 2% στα καθαρά έσοδα από τόκους, στα 674 εκατ. ευρώ, χάρη στην πιστωτική επέκταση και στην επίδραση των υψηλότερων επιτοκίων. Τα έσοδα από προμήθειες αναμένονται αυξημένα κατά 8%, στα 219 εκατ. ευρώ, με στήριξη από τους όγκους νέων δανείων και τη δραστηριότητα στις αγορές κεφαλαίου.

Τα λειτουργικά έξοδα τοποθετούνται στα 330 εκατ. ευρώ, ουσιαστικά αμετάβλητα σε τριμηνιαία βάση, ενώ οι προβλέψεις για πιστωτικές ζημιές εκτιμάται ότι θα αυξηθούν κατά 3%, στα 79 εκατ. ευρώ.

Δάνεια, καταθέσεις και κεφάλαια

Η Citi αναμένει αύξηση των μεικτών δανείων κατά 2% και των καταθέσεων κατά 1% σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο. Ο δείκτης βασικών εποπτικών κεφαλαίων CET1 εκτιμάται ότι θα παραμείνει σταθερός στο 15,4%.

Στο σύνολο του 2026, τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη προβλέπονται στα 1,48 δισ. ευρώ και τα κέρδη ανά μετοχή στα 0,41 ευρώ. Για το 2027, η Citi εκτιμά καθαρά κέρδη 1,65 δισ. ευρώ και κέρδη ανά μετοχή 0,47 ευρώ, ενώ το μέρισμα ανά μετοχή αναμένεται να αυξηθεί από 0,21 ευρώ το 2026 σε 0,24 ευρώ το 2027.

Η τιμή στόχος των 5 ευρώ βασίζεται σε βιώσιμη απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 16,5%, κόστος ιδίων κεφαλαίων 11% και μακροπρόθεσμο ρυθμό ανάπτυξης 3%.

Διαβάστε επίσης:

Optima Bank για Lavipharm: «Αγορά» με τιμή στόχο 2,08 ευρώ – Τι αλλάζει με το Durogesic

Ευρωαγορές: Ράλι με φόντο την κατρακύλα του πετρελαίου – Άλμα 1,45% για τον DAX

Bitcoin: Πάνω από τα 65.000 δολάρια με ώθηση από την αποκλιμάκωση ΗΠΑ – Ιράν