AXIA-Alpha Finance: Νέες υψηλότερες τιμές στόχοι για τις τράπεζες

Σε αναβάθμιση των τιμών στόχων για τις ελληνικές τράπεζες και την Τράπεζα Κύπρου προχωρά η AXIA-Alpha Finance, εκτιμώντας ότι, παρά την ισχυρή άνοδο των μετοχών μέσα στο 2026, η επενδυτική ιστορία του κλάδου δεν έχει εξαντληθεί. Στην έκθεση με τίτλο «Tactically cautious, structurally long», ημερομηνίας 25 Σεπτεμβρίου 2026, οι αναλυτές Παναγιώτης Κλάδης και Απόστολος Στάμενας διατηρούν σύσταση «Buy» (αγορά) για Eurobank, Εθνική Τράπεζα, Πειραιώς και Τράπεζα Κύπρου, αυξάνοντας παράλληλα τις αποτιμήσεις τους.

Οι αναλυτές θεωρούν ότι βραχυπρόθεσμα χρειάζεται περισσότερη προσοχή μετά το ισχυρό ράλι, όμως σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα η εικόνα παραμένει θετική. Ο τραπεζικός δείκτης είχε ενισχυθεί κατά 37,7% από την αρχή του έτους έως τις 22 Σεπτεμβρίου, με την AXIA-Alpha Finance να θεωρεί πιθανή κάποια κατοχύρωση κερδών ή περίοδο συσσώρευσης μετά τις σημαντικές εισροές και την επανατιμολόγηση που συνδέθηκαν και με τη μετάβαση της ελληνικής αγοράς σε καθεστώς αναπτυγμένης αγοράς.

Την ίδια στιγμή, η χρηματιστηριακή αναβαθμίζει τις εκτιμήσεις της για την κερδοφορία, ενσωματώνοντας ένα περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, καλύτερη πορεία των προμηθειών και τις αναθεωρημένες κατευθύνσεις των διοικήσεων μετά τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου. Σε επίπεδο κλάδου, οι νέες προβλέψεις αυξάνουν τα έσοδα της περιόδου 2026-2028 κατά περίπου 4,1%, τα κέρδη προ προβλέψεων κατά 5,5% και τα καθαρά κέρδη κατά 5%, με την απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων να διατηρείται άνω του 16%.

Eurobank

Για τη Eurobank, η νέα τιμή στόχος διαμορφώνεται στα 5,70 ευρώ, από 5,30 ευρώ προηγουμένως, με συνολικό δυνητικό περιθώριο απόδοσης 27,9%. Η AXIA-Alpha Finance ξεχωρίζει τη διαφοροποίηση του επιχειρηματικού μοντέλου της τράπεζας, με παρουσία σε Ελλάδα, Κύπρο και Βουλγαρία, καθώς και την υψηλή κερδοφορία και την ευελιξία που παρέχει το πλεονάζον κεφάλαιο είτε για νέες κινήσεις εξαγορών είτε για αυξημένες διανομές. Οι εκτιμήσεις για τα καθαρά κέρδη τοποθετούνται στα 1,64 δισ. ευρώ το 2026, 1,85 δισ. ευρώ το 2027 και 1,99 δισ. ευρώ το 2028.

Εθνική Τράπεζα

Για την Εθνική Τράπεζα, η τιμή στόχος ανεβαίνει στα 19 ευρώ από 17,50 ευρώ, με εκτιμώμενη συνολική απόδοση 21,6%. Το βασικό πλεονέκτημα σύμφωνα με τους αναλυτές είναι η πολύ ισχυρή κεφαλαιακή θέση και η δυνατότητα σημαντικών επιστροφών κεφαλαίου στους μετόχους. Η AXIA-Alpha Finance προβλέπει καθαρά κέρδη 1,27 δισ. ευρώ το 2026, 1,46 δισ. ευρώ το 2027 και 1,55 δισ. ευρώ το 2028. Παράλληλα, η μερισματική απόδοση εκτιμάται σε 6,9% το 2026, 7,4% το 2027 και 8,4% το 2028.

Πειραιώς

Στην Πειραιώς, η νέα τιμή στόχος τοποθετείται στα 11,60 ευρώ, έναντι 10,60 ευρώ προηγουμένως, με συνολική δυνητική απόδοση 19,7%. Η χρηματιστηριακή χαρακτηρίζει την τράπεζα ως την πλέον άμεση έκθεση στην εγχώρια αναπτυξιακή ιστορία, με την προσοχή να στρέφεται πλέον στην υλοποίηση των στόχων της διοίκησης και στην ενσωμάτωση της Εθνικής Ασφαλιστικής. Τα καθαρά κέρδη εκτιμώνται σε 1,24 δισ. ευρώ το 2026, 1,44 δισ. ευρώ το 2027 και 1,55 δισ. ευρώ το 2028, ενώ η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων αναμένεται να κινηθεί πάνω από 17% το 2027.

Τράπεζα Κύπρου

Για την Τράπεζα Κύπρου, η AXIA-Alpha Finance αυξάνει την τιμή στόχο στα 12,30 ευρώ από 11,60 ευρώ, με συνολικό περιθώριο απόδοσης 25,7%. Η έκθεση εστιάζει στο υψηλό επίπεδο κερδοφορίας, στα ισχυρά κεφαλαιακά αποθέματα και κυρίως στην πολιτική διανομών. Η μερισματική απόδοση προβλέπεται στο 9,5% για το 2026, στο 10,8% για το 2027 και στο 11,2% για το 2028, ενώ τα καθαρά κέρδη εκτιμώνται σε 487 εκατ. ευρώ, 500 εκατ. ευρώ και 520 εκατ. ευρώ αντίστοιχα.

Τα δάνεια και οι προμήθειες στηρίζουν την επόμενη φάση

Η AXIA-Alpha Finance θεωρεί ότι το επόμενο σκέλος της ανάπτυξης δεν θα στηριχθεί μόνο στα επιτόκια. Τα εξυπηρετούμενα δάνεια αυξήθηκαν κατά 11% σε ετήσια βάση στο πρώτο εξάμηνο του 2026, με τα επιχειρηματικά δάνεια να ενισχύονται κατά 12,4%, ενώ για το εταιρικό χαρτοφυλάκιο αναμένονται ρυθμοί ανάπτυξης 9%-11% μεσοπρόθεσμα. Η ισχυρή επενδυτική δραστηριότητα σε ενέργεια και υποδομές δημιουργεί, σύμφωνα με τον οίκο, σημαντικές πρόσθετες ανάγκες χρηματοδότησης.

Παράλληλα, οι προμήθειες αποκτούν ολοένα μεγαλύτερη βαρύτητα. Η AXIA-Alpha Finance υπολογίζει μέση ετήσια αύξηση των εσόδων από προμήθειες κατά 11,2% την περίοδο 2026-2028, με τη διαχείριση περιουσίας, τις ασφαλιστικές δραστηριότητες και την επενδυτική τραπεζική να ενισχύουν τη διαφοροποίηση των εσόδων. Το μερίδιο των προμηθειών στα συνολικά έσοδα εκτιμάται ότι θα προσεγγίσει το 21% το 2027-2028, ενώ εκτιμά για τον κλάδο απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων άνω του 16% και μέση ετήσια αύξηση κερδών ανά μετοχή περίπου 11% την περίοδο 2026-2028, στοιχεία που, κατά την άποψή της, συνεχίζουν να στηρίζουν τη μεσοπρόθεσμη επενδυτική εικόνα.

Διαβάστε επίσης:

Ευρωαγορές: Γύρισαν στο πράσινο με «καύσιμο» το πετρέλαιο – Επιφυλακτικοί οι επενδυτές

Τουρκία: Συνελήφθη ο πρώην υποδιοικητής της Κεντρικής Τράπεζας για το σκάνδαλο των funds

Buy, Hold or Sell: Άμεση Ανάλυση για Allwyn, Aegean, ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ΟΤΕ