Το κακό κλίμα που έχει δημιουργήσει ο Ντόναλντ Τραμπ στις αμερικανικές αγορές εξαιτίας των αμφιλεγόμενων πολιτικών του μόνο ένα πράγμα σημαίνει για κάποιους αναλυτές: η Wall Street θα ανέβει σε νέα υψηλά!

Οι θεσμικοί αναλυτές έχουν περιορίσει την έκθεσή τους στις αμερικανικές μετοχές σε αξιοσημείωτα επίπεδα. Σύμφωνα με την Deutsche Bank, η έκθεσή τους θυμίζει τα επίπεδα του 2023.

1

Τι άλλαξε;

Αναλυτές τραπεζικών κολοσσών όπως η Barclays και η JPMorgan προβλέπουν περαιτέρω άνοδο για τις μετοχές των ΗΠΑ, υποστηρίζοντας ότι ως ένα βαθμό αυτή η άνοδος θα προκύψει από τους θεσμικούς επενδυτές που θα εγκαταλείψουν σταδιακά την συντηρητική τους στάση για να αυξήσουν την έκθεσή τους στις μετοχές.

Σύμφωνα με τον Alexander Altmann, επικεφαλής για τις μετοχές στην Barclays, η θέση της τράπεζας «παραμένει long και ισχυρή για τις αμερικανικές μετοχές» για τις επόμενες εβδομάδες, καθώς το κλίμα αυτή τη στιγμή είναι σε υπερβολικά χαμηλά επίπεδα.

Με την πολιτική του Τραμπ να στρέφεται προς τις φορολογικές περικοπές στις αμερικανικές εταιρείες, η πίεση στις μετοχές υποχωρεί σύμφωνα με τον Dubravko Lakos-Bujas της JP Morgan.

Οι ιδιώτες επενδυτές έχουν ήδη δώσει το σήμα για μεταστροφή του κακού κλίματος με τον S&P 500 να πλησιάζει προηγούμενα ιστορικά υψηλά. Τα λεγόμενα «έξυπνα κεφάλαια» πέτυχαν την άνοδο, με τους αναλυτές να εκτιμούν ότι θα ακολουθήσουν αυτό το μοτίβο και οι θεσμικοί επενδυτές για να μη μείνουν εκτός της τάσης των αγορών.

Κλειδί η στάση των θεσμικών επενδυτών

Η στάση βέβαια των δεύτερων δεν είναι κάτι άγνωστο για τους αναλυτές. Όπως εξηγεί ο Keith Lerner, συν-διευθύνων σύμβουλος επενδύσεων της Truist Advisory Services, οι θεσμικοί επενδυτές εστιάζουν στον κίνδυνο, όχι μόνο στην απόδοση και είναι επιφυλακτικοί με δυνητικές παγίδες στις αγορές.

«Αν έξω έχει καταιγίδα και αποφασίσετε να οδηγήσετε τρεις ώρες για να φτάσετε στη Νότια Φλόριντα από το Ορλάντο, μπορεί να τα καταφέρετε, αλλά είναι συνετό να το κάνετε;», αναρωτιέται.

Και η Deutsche Bank εκτιμάει ότι αυτή η επιφυλακτική στάση συνηγορεί στα επιχειρήματα των αισιόδοξων για την πορεία του S&P 500. Αν οι επενδυτές νιώσουν ασφαλείς με την εκτίμηση ότι οι επιπτώσεις των δασμών θα είναι περιορισμένες και προσωρινές, πιθανότατα θα αγνοήσουν την επιβράδυνση της ανάπτυξης «και θα στραφούν στην αύξηση της έκθεσής τους στις αμερικανικές μετοχές εν αναμονή μιας ανάκαμψης», σύμφωνα με τον επικεφαλής στρατηγικό αναλυτή για τις ΗΠΑ και τις παγκόσμιες μετοχές Binky Chadha και την ομάδα του.

Ο Chadha και οι συνεργάτες του εκτιμούν ότι ο S&P θα φτάσει σε ιστορικό υψηλό και θα αγγίξει τις 6.550 μονάδες μέχρι το τέλος του έτους, καταγράφοντας ράλι της τάξης του 9% από το κλείσιμο της Δευτέρας.

Ο πληθωρισμός και πάλι στο μικροσκόπιο

Οι θεσμικοί επενδυτές εμφανίζονταν «υπερβολικά» underweight μετά την ανακοίνωση του Τραμπ για δασμούς στις 2 Απριλίου και άρχισαν να αυξάνουν την έκθεσή τους στις αμερικανικές μετοχές όταν ο πρόεδρος των ΗΠΑ πήρε πίσω τις εξαγγελίες του λίγες μέρες αργότερα, σύμφωνα με τον Thatte της Deutsche Bank.

Αυτό βέβαια δεν σημαίνει ότι επικρατεί ηρεμία. Τα βλέμματα πλέον είναι στραμμένα στον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή που θα δημοσιευθεί την Τετάρτη, με τους επενδυτές να αναμένουν κάποιο σημάδι από τις επιπτώσεις των δασμών στον πληθωρισμό.

Σύμφωνα με τον Frank Monkam, επικεφαλής μακροοικονομικών συναλλαγών της Buffalo Bayou Commodities, ένας από τους βασικούς λόγους του κλίματος επιφύλαξης που επικρατεί μεταξύ των επενδυτών είναι ο φόβος για ένα νέο sell off στην αγορά ομολόγων. «Ο δείκτης τιμών καταναλωτή θα είναι καθοριστικός, καθώς και οι εξελίξεις στην δημοσιονομική πολιτική τις επόμενες εβδομάδες και μήνες», ανέφερε.

Διαβάστε επίσης:

Υπερταμείο: Πρόεδρος στο νέο Επενδυτικό Ταμείο Υποδομών ο Γεώργιος Κοφινάκος – CEO o Στέλιος Φράγκος

Μητσοτάκης για νέο ΚΟΚ: Δεν μπορούμε να συνθηκολογήσουμε με το χάος και την ανομία – Στις πρώτες θέσεις της Ευρώπης στα τροχαία

Παπαθανάσης: 295,7 εκατ. ευρώ μέσω ΕΣΠΑ για 1573 επενδυτικά σχέδια νέων ΜμΕ στον Τουρισμό