Nvidia: Από την κατάρρευση των $1,6 τρισ. στο αγοραστικό ντελίριο – Πάρτι στους μικροεπενδυτές με αγορές $111 εκατ. μετοχών σε μισή ώρα

Στη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτωτική ακολουθία της από το 2012 οδεύει η Nvidia, έχοντας χάσει περίπου 1,6 τρισ. δολάρια χρηματιστηριακής αξίας μέσα σε έξι εβδομάδες. Ωστόσο, την ώρα που η Wall Street επιχειρεί να αποτιμήσει τις συνέπειες της αιφνίδιας αποχώρησης του Jensen Huang, οι μικροεπενδυτές κινούνται προς την αντίθετη κατεύθυνση, πραγματοποιώντας αγορές μετοχών σε πρωτοφανή κλίμακα.

Σύμφωνα με στοιχεία της Vanda Research, που επικαλείται το Bloomberg, μόλις στα πρώτα 30 λεπτά της συνεδρίασης της Πέμπτης 12 Νοεμβρίου οι ιδιώτες επενδυτές πραγματοποίησαν καθαρές αγορές μετοχών της Nvidia ύψους 111 εκατ. δολαρίων.

Πρόκειται για τη μεγαλύτερη καθαρή εισροή που έχει καταγραφεί στο πρώτο ημίωρο διαπραγμάτευσης της μετοχής, με το ποσό να ξεπερνά κατά περισσότερες από 40 φορές το αντίστοιχο επίπεδο μιας συνηθισμένης συνεδρίασης.

Η έντονη αγοραστική δραστηριότητα εκδηλώθηκε παρά τη διοικητική κρίση στον αμερικανικό κολοσσό των ημιαγωγών, την αποχώρηση του συνιδρυτή του έπειτα από 33 χρόνια και την αυξανόμενη αβεβαιότητα για τις αποτιμήσεις των εταιρειών Τεχνητής Νοημοσύνης.

Από το -14,3% στο -4,34%: Η μεγάλη ανατροπή της Πέμπτης

Η συνεδρίαση της Πέμπτης χαρακτηρίστηκε από ακραίες διακυμάνσεις, καθώς οι επενδυτές προσπάθησαν να αξιολογήσουν τις επιπτώσεις της αλλαγής ηγεσίας στη Nvidia.

Η μετοχή βρέθηκε να υποχωρεί έως και 14,3% ενδοσυνεδριακά, καθώς η ανακοίνωση της αποχώρησης του Jensen Huang προκάλεσε νέο κύμα ρευστοποιήσεων.

Στη συνέχεια, όμως, η εικόνα άλλαξε αισθητά.

Οι αγοραστές επέστρεψαν, περιορίζοντας σημαντικά τις απώλειες, με τη μετοχή να ολοκληρώνει τη συνεδρίαση στα 166,19 δολάρια, καταγράφοντας πτώση 4,34%.

Παρά την ανάκαμψη από τα χαμηλά της ημέρας, οι εβδομαδιαίες απώλειες διαμορφώθηκαν περίπου στο 11%, φέρνοντας τη Nvidia κοντά στην έκτη συνεχόμενη εβδομάδα πτώσης.

Πρόκειται για το μεγαλύτερο αρνητικό σερί της εταιρείας από το 2012.

Μικροεπενδυτές: Αγορές 111 εκατ. δολαρίων μέσα σε μισή ώρα

Η δραστηριότητα των μικροεπενδυτών αποτέλεσε ένα από τα πιο χαρακτηριστικά στοιχεία της συνεδρίασης.

Τα στοιχεία της Vanda Research δείχνουν ότι οι καθαρές αγορές των 111 εκατ. δολαρίων στο πρώτο ημίωρο αποτέλεσαν ιστορικό ρεκόρ για τη συγκεκριμένη χρονική περίοδο διαπραγμάτευσης της Nvidia.

Η συγκέντρωση επενδυτικού ενδιαφέροντος στη μετοχή είχε αρχίσει ήδη από τις προηγούμενες ημέρες.

Μέχρι και την Τετάρτη, η Nvidia είχε απορροφήσει το 61% των συνολικών καθαρών αγορών των Αμερικανών μικροεπενδυτών σε μετοχές και διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) κατά τη διάρκεια της εβδομάδας.

Ο αναλυτής της Vanda Research, Βιράτζ Πατέλ, επισήμανε ότι η αποχώρηση του Huang δεν φαίνεται να έχει ανατρέψει την εμπιστοσύνη των ιδιωτών επενδυτών στις προοπτικές της εταιρείας.

Παρά τον καθοριστικό ρόλο του πρώην διευθύνοντος συμβούλου στην ανάπτυξη της Nvidia, οι μικροεπενδυτές εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν τη μεγάλη διόρθωση της μετοχής ως ευκαιρία τοποθετήσεων.

Ισχυρές εισροές και στα μοχλευμένα ETF της Nvidia

Η αγοραστική διάθεση δεν περιορίστηκε στις απευθείας τοποθετήσεις στη μετοχή.

Σύμφωνα με τη Vanda Research, σημαντικά κεφάλαια κατευθύνθηκαν και σε μοχλευμένα ETF που ακολουθούν την πορεία της Nvidia, με τα συγκεκριμένα επενδυτικά προϊόντα να καταγράφουν την πέμπτη μεγαλύτερη εισροή κεφαλαίων σε διάστημα τριών ημερών στην ιστορία τους.

Αντίθετα, τα αντίστροφα ETF, τα οποία επιδιώκουν να αποδώσουν όταν η μετοχή υποχωρεί, δεν εμφάνισαν καθαρές εισροές, παρά την αυξημένη συναλλακτική δραστηριότητα.

Κατά τον Πατέλ, τα στοιχεία αυτά δείχνουν ότι οι τοποθετήσεις των μικροεπενδυτών κατευθύνονται σχεδόν αποκλειστικά προς το σενάριο ανάκαμψης της Nvidia.

Η στάση αυτή έρχεται σε αντίθεση με την επιφυλακτικότητα που καταγράφεται σε τμήμα της θεσμικής επενδυτικής κοινότητας, όπου η αβεβαιότητα για τη διαδοχή του Huang εξακολουθεί να επηρεάζει τις εκτιμήσεις.

Απώλειες 1,6 τρισ. δολαρίων – Κάτω από την Apple η Nvidia

Η Nvidia, η οποία πέρασε το μεγαλύτερο μέρος του 2026 ως η πολυτιμότερη εισηγμένη εταιρεία στον κόσμο, έχει χάσει περίπου 29% της αξίας της τις τελευταίες έξι εβδομάδες, με βάση το κλείσιμο της Πέμπτης.

Η πτώση αυτή αντιστοιχεί σε απώλειες χρηματιστηριακής κεφαλαιοποίησης περίπου 1,6 τρισ. δολαρίων.

Στο διάστημα αυτό, η εταιρεία υποχώρησε κάτω από την Apple στην κατάταξη των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών βάσει χρηματιστηριακής αξίας.

Η εικόνα γίνεται ακόμη πιο έντονη εάν η σύγκριση γίνει με το υψηλό του Οκτωβρίου.

Σύμφωνα με τη Wall Street Journal, η Nvidia έχει υποχωρήσει περίπου 31% από εκείνο το επίπεδο, χάνοντας σχεδόν το ένα τρίτο της χρηματιστηριακής της αξίας.

Το Reuters έχει επίσης επισημάνει ότι, με βάση τις αποτιμήσεις κατά τη διάρκεια πρόσφατης συνεδρίασης, οι απώλειες της κεφαλαιοποίησης είχαν ξεπεράσει το 1 τρισ. δολάρια σε διάστημα περίπου ενός μήνα.

Η αποχώρηση Huang και η ανάληψη της ηγεσίας από την Colette Kress

Η αναταραχή στη Nvidia επιταχύνθηκε μετά τις αποκαλύψεις για δύο εξωσυζυγικές σχέσεις του Jensen Huang.

Η πρώτη αφορούσε επιχειρηματία που έχει βρεθεί στο επίκεντρο δημοσιευμάτων και υποψιών για πιθανές σχέσεις με τις κινεζικές υπηρεσίες πληροφοριών. Οι σχετικοί ισχυρισμοί δεν συνιστούν από μόνοι τους απόδειξη κατασκοπευτικής δραστηριότητας.

Η δεύτερη υπόθεση αφορούσε, σύμφωνα με δημοσίευμα των New York Times, την αντιπρόεδρο της Nvidia στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης.

Το προηγούμενο Σαββατοκύριακο, μετά τις πρώτες αποκαλύψεις, ο Huang είχε αποστείλει επιστολή στους εργαζομένους, ζητώντας συγγνώμη επειδή υπήρξε «άπιστος στη σύζυγό μου».

Το διοικητικό συμβούλιο συνεδρίασε αργά την Τετάρτη και την Πέμπτη 12 Νοεμβρίου η Nvidia ανακοίνωσε την αποχώρηση του Huang από τις θέσεις του προέδρου, του διευθύνοντος συμβούλου και του μέλους του διοικητικού συμβουλίου.

Η εταιρεία όρισε ως προσωρινή διευθύνουσα σύμβουλο την οικονομική διευθύντρια Colette Kress, η οποία βρίσκεται στη Nvidia από το 2013.

Παράλληλα, ξεκίνησε η διαδικασία αναζήτησης μόνιμου διαδόχου, με το διοικητικό συμβούλιο να εξετάζει υποψηφίους τόσο από το εσωτερικό όσο και από το εξωτερικό της εταιρείας.

Η Kress αναλαμβάνει τη διοίκηση σε μια περίοδο κατά την οποία οι επενδυτές αναζητούν διαβεβαιώσεις για τη συνέχεια της επιχειρηματικής στρατηγικής και τη σταθερότητα του ομίλου.

D.A. Davidson: Μείωση της τιμής-στόχου στα 200 δολάρια

Η αλλαγή ηγεσίας έχει ήδη επηρεάσει τις αξιολογήσεις αναλυτών της Wall Street.

Ο Gil Luria της D.A. Davidson μείωσε την τιμή-στόχο της Nvidia στα 200 δολάρια από 300 δολάρια, διατηρώντας ωστόσο τη σύσταση αγοράς (buy).

«Μετά την ατυχή αποχώρηση του διευθύνοντος συμβούλου Jensen Huang, αναμένουμε μια δύσκολη μεταβατική περίοδο για τη Nvidia τους επόμενους μήνες», ανέφερε σε έκθεσή του την Πέμπτη.

Παράλληλα, εκτίμησε ότι η αγορά έχει ήδη προσαρμόσει σε σημαντικό βαθμό την αποτίμηση της εταιρείας στις νέες συνθήκες.

«Πιστεύουμε ότι η αγορά έχει προσαρμοστεί κατάλληλα σε αυτή τη μετάβαση», σημείωσε.

Αντίστοιχα, οι αναλυτές της Oppenheimer προειδοποίησαν ότι η αποχώρηση του Huang ενδέχεται να συνεχίσει να ασκεί πιέσεις στη μετοχή, ακόμη και εάν η εταιρεία παρουσιάσει ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα.

«Παρότι αναμένουμε ότι η εταιρεία θα ανακοινώσει ισχυρά αποτελέσματα, εκτιμούμε ότι τα θεμελιώδη μεγέθη θα περάσουν σε δεύτερη μοίρα βραχυπρόθεσμα», ανέφεραν.

«Η αποχώρηση του κ. Huang θα μπορούσε, κατά την άποψή μας, να συνεχίσει να ασκεί πιέσεις στη μετοχή», πρόσθεσαν.

Οι Δημοκρατικοί, τα επιτόκια και οι πιέσεις στις επενδύσεις AI

Η πτωτική πορεία της Nvidia είχε αρχίσει πριν από τις αποκαλύψεις για τον Huang.

Την προηγούμενη εβδομάδα, η μετοχή είχε ήδη καταγράψει απώλειες περίπου 9%, με μεγάλο μέρος της πτώσης να σημειώνεται μετά τις ενδιάμεσες εκλογές στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Οι σαρωτικές νίκες των Δημοκρατικών και η έγκριση δεκάδων μέτρων σε πολιτειακό και τοπικό επίπεδο ενίσχυσαν τις ανησυχίες ότι η ανάπτυξη νέων υποδομών Τεχνητής Νοημοσύνης ενδέχεται να επιβραδυνθεί.

Παράλληλα, οι αυξήσεις των επιτοκίων έχουν προκαλέσει προβληματισμό για τη χρηματοδότηση των τεράστιων επενδύσεων που απαιτεί η επέκταση των κέντρων δεδομένων.

Παρότι η ίδια η Nvidia παραμένει ιδιαίτερα κερδοφόρα, σημαντικοί πελάτες της, όπως οι εταιρείες υποδομών cloud νέας γενιάς, γνωστές ως neoclouds, εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τις αγορές χρέους.

Η αύξηση του κόστους δανεισμού μπορεί να επηρεάσει την ικανότητά τους να συνεχίσουν τις επενδύσεις με τον ίδιο ρυθμό, δημιουργώντας πρόσθετη αβεβαιότητα για τη μελλοντική ζήτηση επεξεργαστών AI.

Ιστορικά χαμηλή η σχετική αποτίμηση έναντι του S&P 500

Η μεγάλη διόρθωση έχει επηρεάσει σημαντικά και τους χρηματιστηριακούς δείκτες αποτίμησης της Nvidia.

Σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg, ο λόγος του προσδοκώμενου δείκτη τιμής προς κέρδη (forward P/E) της Nvidia προς τον αντίστοιχο δείκτη του S&P 500 έχει υποχωρήσει σε ιστορικό χαμηλό.

Αυτό σημαίνει ότι η σχετική αποτίμηση της Nvidia, σε σύγκριση με την ευρύτερη αμερικανική αγορά, έχει περιοριστεί περισσότερο από οποιαδήποτε προηγούμενη περίοδο.

Η εξέλιξη αυτή αποτελεί έναν από τους παράγοντες που φαίνεται να προσελκύουν τους μικροεπενδυτές, οι οποίοι εκτιμούν ότι η μεγάλη πτώση μπορεί να προσφέρει ευκαιρίες τοποθέτησης.

Ωστόσο, η χαμηλότερη σχετική αποτίμηση δεν εξαλείφει τους κινδύνους που συνδέονται με την αλλαγή ηγεσίας, τη χρηματοδότηση των επενδύσεων στην Τεχνητή Νοημοσύνη και τους ενδεχόμενους περιορισμούς στην ανάπτυξη νέων κέντρων δεδομένων.

Οι αλληλεξαρτήσεις της Nvidia με τους πελάτες της

Ένα ακόμη ζήτημα που απασχολεί τους επενδυτές είναι ο χρηματοδοτικός ρόλος της Nvidia στο οικοσύστημα της Τεχνητής Νοημοσύνης.

Η εταιρεία έχει στηρίξει χρηματοδοτικά επιχειρήσεις που αποτελούν ταυτόχρονα πελάτες της, δημιουργώντας ένα δίκτυο αλληλεξαρτώμενων επενδύσεων.

Η πρακτική αυτή έχει συμβάλει στην ανάπτυξη του κλάδου, αλλά δημιουργεί ερωτήματα για τις επιπτώσεις που θα μπορούσε να έχει ενδεχόμενη μείωση της χρηματοδοτικής υποστήριξης.

Ο Joe Saluzzi της Themis Trading επισημαίνει ότι το κρίσιμο ζήτημα είναι εάν μια πιθανή υποχώρηση του χρηματοδοτικού ρόλου της Nvidia θα περιορίσει την πρόσβαση μικρότερων επιχειρήσεων στα κεφάλαια που χρειάζονται για την ανάπτυξή τους.

Η ανησυχία αφορά κυρίως εταιρείες που πραγματοποιούν μεγάλες επενδύσεις σε υπολογιστικές υποδομές, χωρίς να διαθέτουν ακόμη την οικονομική ισχύ των μεγαλύτερων τεχνολογικών ομίλων.

AMD και Broadcom κερδίζουν έδαφος εν μέσω της κρίσης

Η αναταραχή στη Nvidia δεν μεταφέρθηκε με τον ίδιο τρόπο σε ολόκληρο τον κλάδο των ημιαγωγών.

Αντίθετα, δύο σημαντικοί ανταγωνιστές της εταιρείας κατέγραψαν ισχυρή άνοδο κατά τη συνεδρίαση της Πέμπτης.

Σύμφωνα με το Reuters, η μετοχή της Advanced Micro Devices (AMD) ενισχύθηκε κατά 5,9%, ενώ η Broadcom σημείωσε άνοδο 5,5%.

Οι κινήσεις αυτές συνδέθηκαν με τις εκτιμήσεις επενδυτών ότι η διοικητική κρίση στη Nvidia ενδέχεται να δημιουργήσει νέες ευκαιρίες για ανταγωνιστικές εταιρείες στην αγορά επεξεργαστών Τεχνητής Νοημοσύνης.

Η διαφοροποίηση αυτή δείχνει ότι οι πιέσεις στη Nvidia δεν αντανακλούν απαραίτητα αντίστοιχη επιδείνωση των προοπτικών ολόκληρου του κλάδου.

Παράλληλα, αναδεικνύει τη σημασία που έχει για τους μεγάλους τεχνολογικούς ομίλους η δυνατότητα επιλογής περισσότερων προμηθευτών σε μια αγορά όπου η Nvidia κατέχει κυρίαρχη θέση.

Την Τρίτη τα αποτελέσματα – Πρόβλεψη για έσοδα 108,9 δισ. δολαρίων

Το επόμενο μεγάλο ορόσημο για τη Nvidia είναι η ανακοίνωση των τριμηνιαίων οικονομικών αποτελεσμάτων της, την Τρίτη 17 Νοεμβρίου.

Σύμφωνα με στοιχεία της LSEG, οι αναλυτές προβλέπουν αύξηση εσόδων κατά 91% σε ετήσια βάση, στα 108,9 δισ. δολάρια.

Το ποσό αυτό είναι περίπου 18 φορές μεγαλύτερο από τα έσοδα της αντίστοιχης περιόδου του 2022, λίγο πριν από την κυκλοφορία του ChatGPT από την OpenAI και την έναρξη της περιόδου εκρηκτικής ανάπτυξης της παραγωγικής Τεχνητής Νοημοσύνης.

Η ανακοίνωση θα αποτελέσει την πρώτη μεγάλη δοκιμασία για την Colette Kress ως προσωρινή επικεφαλής της Nvidia.

Οι επενδυτές θα αναζητήσουν στοιχεία όχι μόνο για τη ζήτηση επεξεργαστών AI και την πορεία των εσόδων, αλλά και για τη δυνατότητα της εταιρείας να διατηρήσει τη στρατηγική και επιχειρησιακή της συνέχεια μετά την αποχώρηση του Jensen Huang.

Παρά το πρωτοφανές αγοραστικό ενδιαφέρον των μικροεπενδυτών, οι εκτιμήσεις των αναλυτών δείχνουν ότι η αποκατάσταση της εμπιστοσύνης στη διοίκηση της Nvidia ενδέχεται να απαιτήσει περισσότερο χρόνο από μια ισχυρή ανακοίνωση οικονομικών αποτελεσμάτων.

 

Διαβάστε επίσης 

Jefferies για CrediaBank: Στo 1,30 ευρώ η τιμή στόχος – Περιθώριο ανόδου 38% και άλμα 76% στη λειτουργική κερδοφορία

Bitcoin: «Βουτιά» κάτω από τα $70.000 για πρώτη φορά από τον Αύγουστο – Εκροές άνω των 2,5 δισ. δολαρίων από τα ETF

Hapag Lloyd: Κέρδη 860 εκατ. ευρώ και υπερδιπλάσια EBITDA ύψους 1,49 δισεκ. ευρώ για το τρίτο τρίμηνο