BofA για ΜΕΤΚΑ: «Ανάδειξη αξίας» και αποτίμηση έως 2,06 δισ. ευρώ από την εισαγωγή στο Χρηματιστήριο

Σημαντική ευκαιρία για την ανάδειξη της αξίας του κλάδου Υποδομών και Παραχωρήσεων της METLEN βλέπει η Bank of America (BofA) στη σχεδιαζόμενη εισαγωγή της ΜΕΤΚΑ στο Χρηματιστήριο Αθηνών, εκτιμώντας ότι η κίνηση μπορεί να καταστήσει πιο ορατή στους επενδυτές την αξία των δραστηριοτήτων υποδομών του ομίλου.

Σύμφωνα με τα σενάρια που εξετάζει η αμερικανική τράπεζα, η μετοχική αξία της ΜΕΤΚΑ μετά την άντληση των νέων κεφαλαίων (post-money valuation) θα μπορούσε να διαμορφωθεί μεταξύ 1,46 και 2,06 δισ. ευρώ.

Πρόκειται για αποτίμηση σημαντικού μεγέθους σε σχέση με τη χρηματιστηριακή αξία της METLEN, την οποία η BofA τοποθετεί στα 6,4 δισ. ευρώ.

Η Bank of America διατηρεί τη θετική της στάση απέναντι στη METLEN, επαναλαμβάνοντας τη σύσταση BUY (Αγορά) και την τιμή-στόχο των 54 ευρώ ανά μετοχή.

Με βάση την τιμή των 45,36 ευρώ που αναφέρεται στην έκθεση, η τιμή-στόχος υποδηλώνει περιθώριο ανόδου περίπου 19%.

Άντληση 250 εκατ. ευρώ και δυνητικά έσοδα για τη METLEN

Η σχεδιαζόμενη εισαγωγή της ΜΕΤΚΑ προβλέπει την άντληση περίπου 250 εκατ. ευρώ μέσω έκδοσης νέων μετοχών, κεφάλαια που θα κατευθυνθούν στην ίδια την εταιρεία.

Παράλληλα, η BofA εξετάζει το ενδεχόμενο δευτερογενούς διάθεσης υφιστάμενων μετοχών, η οποία θα μπορούσε να αποφέρει στη METLEN έσοδα από 115 έως 265 εκατ. ευρώ, ανάλογα με το σενάριο.

Σε κάθε περίπτωση, η METLEN αναμένεται να διατηρήσει τον έλεγχο της ΜΕΤΚΑ και μετά την εισαγωγή της στο Χρηματιστήριο Αθηνών.

Η χρηματιστηριακή παρουσία της ΜΕΤΚΑ θα μπορούσε, σύμφωνα με την προσέγγιση της BofA, να προσφέρει στην αγορά μια πιο διακριτή αποτίμηση των δραστηριοτήτων υποδομών, οι οποίες σήμερα εντάσσονται στον ευρύτερο όμιλο της METLEN.

Έσοδα 689 εκατ. ευρώ και ανεκτέλεστο 2,1 δισ. ευρώ

Η BofA αναδεικνύει την ισχυρή επιχειρηματική βάση της ΜΕΤΚΑ, η οποία δραστηριοποιείται στις κατασκευές, στις Συμπράξεις Δημοσίου και Ιδιωτικού Τομέα (ΣΔΙΤ), στις παραχωρήσεις και στη διαχείριση εγκαταστάσεων.

Το διαφοροποιημένο αυτό μοντέλο επιτρέπει στην εταιρεία να συμμετέχει σε ολόκληρο τον κύκλο ζωής ενός έργου υποδομής, από την κατασκευή έως τη λειτουργία και τη διαχείρισή του.

Για το οικονομικό έτος 2025, η ΜΕΤΚΑ κατέγραψε έσοδα 689 εκατ. ευρώ και EBITDA 110 εκατ. ευρώ.

Παράλληλα, διέθετε καθαρά ταμειακά διαθέσιμα ύψους 166 εκατ. ευρώ, ενώ το ανεκτέλεστο υπόλοιπο των κατασκευαστικών της έργων ανερχόταν σε περίπου 2,1 δισ. ευρώ.

Διαβάστε επίσης 

Santander: Προσφορά για εξαγορά του 10% της θυγατρικής της στη Βραζιλία έναντι 1,9 δισ. ευρώ

Austriacard: «Πράσινο φως» από τις αυστριακές αρχές για την εξαγορά από την DNP

NBG Securities για Star Bulk: Στα 33,10 ευρώ η τιμή στόχος – Περιθώριο ανόδου 30% και μερισματική απόδοση έως 13,7%