Aγορές: Στα κόκκινα Ασία και futures λόγω Nvidia – Βουτιά έως 10% στη μετοχή από τον φόβο αποχώρησης Χουάνγκ

Πτωτικά κινούνται οι διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές, καθώς η κρίση ηγεσίας στη Nvidia προκαλεί νέους τριγμούς στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης, εντείνοντας την αβεβαιότητα γύρω από τις αποτιμήσεις των τεχνολογικών εταιρειών και τις προοπτικές της επενδυτικής έκρηξης στο AI.

Η μετοχή της Nvidia υποχώρησε έως και 10% στις μετασυνεδριακές συναλλαγές στη Νέα Υόρκη, μετά από νέα δημοσιεύματα για τον διευθύνοντα σύμβουλο Τζένσεν Χουάνγκ και πληροφορίες ότι το διοικητικό συμβούλιο εξετάζει την απομάκρυνσή του.

Οι πιέσεις μεταφέρθηκαν άμεσα στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης της Wall Street και στις ασιατικές αγορές, ενώ οι επενδυτές αναζητούν ασφαλέστερες τοποθετήσεις εν μέσω ανησυχιών και για την περαιτέρω σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve.

Πτώση στη Wall Street και την Ασία

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Nasdaq 100 υποχώρησαν κατά 1,2%, ενώ εκείνα του S&P 500 σημείωσαν απώλειες 0,5%, περιορίζοντας μέρος της ισχυρής ανόδου που είχαν καταγράψει οι αμερικανικοί δείκτες την Τετάρτη.

Στην Ασία, ο δείκτης MSCI Asia Pacific έχασε 0,9%, οδεύοντας προς τον τερματισμό ενός τριήμερου ανοδικού σερί. Ο τεχνολογικός δείκτης της Ταϊβάν κατέγραψε πτώση 2,6%, ενώ ο Hang Seng του Χονγκ Κονγκ υποχώρησε κατά 1,1% και ο Shanghai Composite κατά 0,7%.

Ο δείκτης Taiwan υποχωρεί κατά 2,63%, στις 43.091,87 μονάδες, ενώ στο Χονγκ Κονγκ ο Hang Seng χάνει 1,22%, στις 24.018,71 μονάδες.

Στην ηπειρωτική Κίνα, ο Shanghai Composite σημειώνει πτώση 0,66%, στις 3.656,23 μονάδες, και ο Shenzhen υποχωρεί κατά 1,56%, στις 11.212,17 μονάδες.

Στην Ιαπωνία, ο Nikkei καταγράφει απώλειες 0,70%, στις 60.819,36 μονάδες, ενώ στη Νότια Κορέα ο Kospi υποχωρεί κατά 0,60%, στις 5.342,95 μονάδες.

Στην Αυστραλία, ο ASX 200 σημειώνει οριακή πτώση 0,07%, στις 9.146,80 μονάδες, ενώ ο Nifty 50 στην Ινδία παραμένει σχεδόν αμετάβλητος, με απώλειες 0,01%, στις 25.252,10 μονάδες.

Στη Μαλαισία, ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης υποχωρεί κατά 0,70%, στις 1.583,95 μονάδες, ενώ στην Ταϊλάνδη ο SET χάνει 0,07%, στις 1.501,10 μονάδες.

Στη Σιγκαπούρη, ο Straits Times υποχωρεί κατά 0,13%, στις 5.282,78 μονάδες, ενώ ο SGX-CNBC China Growth καταγράφει μεγαλύτερες απώλειες, της τάξης του 1,63%, στις 1.354,87 μονάδες.

Μοναδική θετική εξαίρεση μεταξύ των συγκεκριμένων αγορών αποτελεί η Νέα Ζηλανδία, όπου ο δείκτης NZX 50 ενισχύεται κατά 0,56%, στις 14.259,23 μονάδες.

Αντίθετα, τα futures του Euro Stoxx 50 ενισχύθηκαν κατά 0,2%, ενώ ο ιαπωνικός Topix παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητος.

Η αναταραχή έρχεται μόλις μία ημέρα μετά την ανάκαμψη των αμερικανικών μετοχών, όταν ο Nasdaq 100 είχε ενισχυθεί κατά 2,3% και ο S&P 500 κατά 1,3%.

Η άνοδος της Τετάρτης είχε στηριχθεί στην αναζωπύρωση της αισιοδοξίας για την τεχνητή νοημοσύνη, μετά το άλμα 25% της CoreWeave χάρη στις θετικές προοπτικές της, την αύξηση των τριμηνιαίων εσόδων της OpenAI στα 10 δισ. δολάρια και τις πληροφορίες για ιδιαίτερα υψηλή ζήτηση στη δημόσια προσφορά μετοχών της Anthropic.

«Η ανανεωμένη αισιοδοξία για την τεχνητή νοημοσύνη, μετά τα καλύτερα των εκτιμήσεων αποτελέσματα της CoreWeave, αντισταθμίζεται από την επιδείνωση της διοικητικής κρίσης στη Nvidia», δήλωσε ο Ταν Αλτούνταγκ, διαχειριστής επενδύσεων αναδυόμενων αγορών της Pictet Asset Management.

Nvidia: Σενάρια απομάκρυνσης του Τζένσεν Χουάνγκ

Σύμφωνα με πρόσωπο που γνωρίζει την κατάσταση, η Nvidia συνεργάζεται με εξωτερική εταιρεία για τον εντοπισμό πιθανών διαδόχων του Τζένσεν Χουάνγκ, μετά τα δημοσιεύματα για πολλαπλές εξωσυζυγικές σχέσεις του, μεταξύ των οποίων και μία με γυναίκα που φέρεται να είναι ύποπτη για κατασκοπεία υπέρ της Κίνας.

Η μετοχή άρχισε να υποχωρεί μετά από δημοσίευμα των New York Times για σχέση του Χουάνγκ με εργαζόμενη που αναφερόταν απευθείας στον ίδιο. Οι απώλειες διευρύνθηκαν όταν η Wall Street Journal μετέδωσε ότι το διοικητικό συμβούλιο της Nvidia προετοιμάζεται να τον απομακρύνει.

Ο Χουάνγκ είχε παραδεχθεί το προηγούμενο Σαββατοκύριακο ότι διατηρούσε ξεχωριστή σχέση με γυναίκα που φέρεται να είναι ύποπτη για κατασκοπεία υπέρ της Κίνας.

Οι πληροφορίες αυτές έχουν εντείνει τους προβληματισμούς για την εταιρική διακυβέρνηση, την εξάρτηση της Nvidia από τον ιδρυτή και επικεφαλής της και τις πιθανές επιπτώσεις στη στρατηγική της, ιδιαίτερα σε ό,τι αφορά την Κίνα.

Η μετοχή έκλεισε την Τετάρτη στα 173,73 δολάρια. Εφόσον διατηρηθούν οι μετασυνεδριακές απώλειες, η χρηματιστηριακή αξία της Nvidia αναμένεται να υποχωρήσει κάτω από τα 4 τρισ. δολάρια.

Η εταιρεία έχει προγραμματίσει να ανακοινώσει τα τριμηνιαία οικονομικά αποτελέσματά της στις 17 Νοεμβρίου.

Υποβαθμίσεις από Bernstein και Baird – Πιθανή μείωση 25% στην αποτίμηση χωρίς τον Χουάνγκ

Το κλίμα στη Wall Street επιδεινώνεται, με ολοένα περισσότερους αναλυτές να επανεξετάζουν τις συστάσεις τους για τη Nvidia.

Η Bernstein υποβάθμισε τη μετοχή σε market perform από outperform, μειώνοντας παράλληλα την τιμή-στόχο στα 200 δολάρια από 400 δολάρια.

Είχαν προηγηθεί η υποβάθμιση της μετοχής σε ουδέτερη σύσταση από την Baird και η αφαίρεσή της από τη λίστα κορυφαίων επιλογών της Morgan Stanley.

«Παραδεχόμαστε ότι δυσκολευτήκαμε εξαιρετικά με αυτή την απόφαση και κατανοούμε τα επιχειρήματα υπέρ των αγορών μετά την πτώση», ανέφεραν οι αναλυτές της Bernstein, μεταξύ των οποίων ο Στέισι Ράσγκον.

«Ωστόσο, το ένστικτό μας λέει ότι πιθανότατα δεν έχουμε ακόμη διερευνήσει πλήρως τι μπορεί να αποκαλυφθεί. Προτιμούμε πλέον να παρακολουθούμε τις εξελίξεις από το περιθώριο», πρόσθεσαν.

Σύμφωνα με τον Γιόρκβιλ Άιβς, η εκτιμώμενη εύλογη αξία της Nvidia χωρίς τον Χουάνγκ στη θέση του CEO θα μπορούσε να υποχωρήσει κατά περίπου 25%, στα 225 δολάρια ανά μετοχή, έναντι 300 δολαρίων εφόσον παραμείνει στην ηγεσία.

Ο ίδιος εκτίμησε ότι ο τεχνολογικός κλάδος και το διοικητικό συμβούλιο αντιλαμβάνονται πως η κατάσταση επιδεινώνεται όσο έρχονται στο φως νέες πληροφορίες.

Οι φόβοι για ολόκληρο το οικοσύστημα AI

Η κρίση στη Nvidia απειλεί να πλήξει την εμπιστοσύνη στο επενδυτικό αφήγημα της τεχνητής νοημοσύνης, το οποίο έχει στηρίξει μεγάλο μέρος της φετινής ανόδου των παγκόσμιων χρηματιστηρίων.

Οι ανησυχίες για τις υψηλές αποτιμήσεις και το μέγεθος των επενδύσεων στο AI είχαν ήδη ενταθεί, ενώ την προηγούμενη εβδομάδα οι τεχνολογικές μετοχές δέχθηκαν πιέσεις λόγω των εκτιμήσεων ότι η επικράτηση των Δημοκρατικών στο αμερικανικό Κογκρέσο στις ενδιάμεσες εκλογές θα μπορούσε να οδηγήσει σε αυστηρότερη εποπτεία του κλάδου.

Η Nvidia κατέχει κεντρικό ρόλο όχι μόνο στην προμήθεια επεξεργαστών AI, αλλά και στη χρηματοδότηση του ευρύτερου οικοσυστήματος, γεγονός που καθιστά μια ενδεχόμενη αιφνίδια αλλαγή ηγεσίας σημαντικό κίνδυνο για πολλές επιχειρήσεις.

Ο Μάικλ Ο’Ρουρκ, επικεφαλής στρατηγικής αγορών της JonesTrading, προειδοποίησε ότι η κατάσταση θα είναι ιδιαίτερα δύσκολη.

«Ο Τζένσεν είχε προβλέψει αύξηση πωλήσεων 70% φέτος. Με τη χρηματοδότηση των πελατών και τις επιθετικές τακτικές, ο διάδοχός του θα περάσει τον επόμενο χρόνο αντιμετωπίζοντας κρίσεις και διορθώνοντας προβλήματα», ανέφερε.

Ο Ματ Μάλεϊ της Miller Tabak εκτίμησε ότι οι νέες αποκαλύψεις ενδέχεται να αναγκάσουν το διοικητικό συμβούλιο να κινηθεί άμεσα, ενώ εξέφρασε ανησυχία για το ενδεχόμενο περιορισμού των επενδύσεων της Nvidia στο AI.

Ο Χάρις Κουρσίντ, επικεφαλής επενδύσεων της Karobaar Capital, σημείωσε ότι η υπόθεση αρχίζει να μοιάζει λιγότερο με μεμονωμένο προσωπικό σκάνδαλο και περισσότερο με ευρύτερο ζήτημα εταιρικής διακυβέρνησης και εξάρτησης από ένα πρόσωπο.

Ο Μπράιαν Μάλμπερι της Zacks Investment Management δεν απέκλεισε το ενδεχόμενο ο Χουάνγκ να αποχωρήσει από τη θέση του CEO, διατηρώντας όμως συμβουλευτικό ρόλο ή συμμετοχή στο διοικητικό συμβούλιο, λόγω της σημασίας του για τη στρατηγική και την καινοτομία.

Αντίστοιχα, ο Ντέιβιντ Μάιερ της Motley Fool υπογράμμισε ότι το διοικητικό συμβούλιο οφείλει να κινηθεί γρήγορα και να ενημερώσει τους μετόχους, καθώς η πιθανότητα απομάκρυνσης του Χουάνγκ συνιστά ουσιώδη εξέλιξη για την εταιρεία.

Ο Τζο Γκίλμπερτ της Integrity Asset Management χαρακτήρισε τις εξελίξεις ξεκάθαρα αρνητικές για τη Nvidia και το σύνολο του οικοσυστήματος AI, τονίζοντας ότι θα είναι εξαιρετικά δύσκολο να αναπαραχθεί το στρατηγικό όραμα του σημερινού επικεφαλής.

Πιθανοί κερδισμένοι οι ανταγωνιστές της Nvidia

Παρά την αναταραχή, ορισμένοι διαχειριστές επενδύσεων διακρίνουν ευκαιρίες σε ανταγωνιστικές εταιρείες ημιαγωγών.

Ο Γκάρι Ταν της Allspring Global Investments εκτίμησε ότι οι εξελίξεις στη Nvidia ενδέχεται να επηρεάσουν αρνητικά το επενδυτικό κλίμα στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης, αλλά μπορούν να δημιουργήσουν επιλεκτικές ευκαιρίες για κατασκευαστές που προσφέρουν αξιόπιστες εναλλακτικές λύσεις στα κρίσιμα τσιπ AI.

Κατά τον ίδιο, οποιαδήποτε προσωρινή μείωση της ζήτησης για προϊόντα της Nvidia θα μπορούσε να απορροφηθεί από ανταγωνιστές, ενώ η περιορισμένη προσφορά μνημών αναμένεται να συνεχίσει να στηρίζει τις τιμές και τα εταιρικά κέρδη.

Η Τσάρου Τσανάνα της Saxo Markets επισήμανε ότι οι επενδυτές καλούνται πλέον να ενσωματώσουν στις αποτιμήσεις μεγαλύτερη πιθανότητα αλλαγής ηγεσίας.

Όπως εξήγησε, μέρος της υψηλής αποτίμησης της Nvidia βασίζεται στην εμπιστοσύνη προς την ικανότητα του Χουάνγκ να καθορίζει την πορεία ολόκληρης της βιομηχανίας τεχνητής νοημοσύνης.

Η αβεβαιότητα για τον διάδοχό του και τη στρατηγική της εταιρείας στην Κίνα μπορεί να συνεχίσει να πιέζει τη μετοχή, ακόμη και εάν τα οικονομικά αποτελέσματα παραμείνουν ισχυρά.

Στις μετασυνεδριακές συναλλαγές, οι πιέσεις επεκτάθηκαν και σε άλλες εταιρείες που συνδέονται με το AI. Η CoreWeave υποχώρησε περισσότερο από 5%, οι Intel και Dell έχασαν περίπου 3% η καθεμία, ενώ η Super Micro Computer σημείωσε απώλειες άνω του 4%.

Fed: Οι αγορές προεξοφλούν νέα αύξηση επιτοκίων

Πέρα από τη Nvidia, οι επενδυτές προετοιμάζονται και για περαιτέρω σύσφιγξη της αμερικανικής νομισματικής πολιτικής.

Ο δείκτης δολαρίου του Bloomberg διατήρησε τα κέρδη του, μετά την άνοδό του σε υψηλό 18 μηνών την Τετάρτη.

Οι αγορές προεξοφλούν πλήρως αύξηση των επιτοκίων της Federal Reserve κατά 25 μονάδες βάσης τον επόμενο μήνα, ενώ αποδίδουν μικρή πιθανότητα σε μεγαλύτερη κίνηση, κατά 50 μονάδες βάσης.

«Όλα περιστρέφονται γύρω από τη συνεχιζόμενη αναπροσαρμογή των προσδοκιών για τη Fed», δήλωσε ο Τζέρεμι Στρετς της CIBC, προσθέτοντας ότι πλέον εξετάζεται σοβαρά είτε μια αύξηση κατά 50 μονάδες βάσης είτε η επιτάχυνση του ρυθμού σύσφιγξης.

Στην αγορά ομολόγων, η αναταραχή γύρω από τη Nvidia ενίσχυσε τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια.

Η απόδοση του 30ετούς αμερικανικού ομολόγου υποχώρησε κατά δύο μονάδες βάσης, στο 5,33%, ενώ η απόδοση του 10ετούς παρέμεινε κοντά στο 4,99%.

Ο Τζάστιν Λιν της Global X ETFs εκτίμησε ότι η μεταβλητότητα θα συνεχιστεί, καθιστώντας αναμενόμενη μια προσωρινή στροφή των επενδυτών σε ασφαλέστερα περιουσιακά στοιχεία.

Πετρέλαιο, χρυσός και συνάλλαγμα

Στις αγορές εμπορευμάτων, το πετρέλαιο υποχώρησε προς χαμηλά δύο μηνών, καθώς αυξάνεται η παραγωγή στη Μέση Ανατολή και οι εχθροπραξίες μεταξύ Ιράν και ΗΠΑ παραμένουν περιορισμένες.

Το Brent διαπραγματευόταν κάτω από τα 92 δολάρια το βαρέλι, μετά την άνοδο 1,4% της Τετάρτης, ενώ το αμερικανικό αργό WTI υποχώρησε κατά 1,1%, στα 85,61 δολάρια.

Ο χρυσός συνέχισε την πτώση του, με απώλειες 0,2%, στα 3.981,13 δολάρια ανά ουγγιά, μετά τα ισχυρότερα των εκτιμήσεων στοιχεία για τον αμερικανικό πληθωρισμό και τις επιθετικές δηλώσεις αξιωματούχων της Fed.

Στην αγορά συναλλάγματος, το ιαπωνικό γεν κινήθηκε κοντά στο κρίσιμο επίπεδο των 160 γεν ανά δολάριο, στα 159,71, ενώ το ευρώ διαμορφώθηκε στα 1,1083 δολάρια.

Παράλληλα, η ρουπία της Ινδονησίας υποχώρησε σε ιστορικό χαμηλό, προκαλώντας παρέμβαση της κεντρικής τράπεζας της χώρας.

Στα κρυπτονομίσματα, το Bitcoin υποχώρησε κατά 1,1%, στα 73.519,92 δολάρια, και το Ether κατά 1,2%, στα 2.044,90 δολάρια.

Η προσοχή των αγορών στρέφεται πλέον στις επόμενες κινήσεις του διοικητικού συμβουλίου της Nvidia, καθώς μια πιθανή αλλαγή στην κορυφή της μεγαλύτερης εταιρείας υποδομών τεχνητής νοημοσύνης θα μπορούσε να επηρεάσει όχι μόνο τη μετοχή της, αλλά και την επενδυτική δυναμική ολόκληρου του κλάδου.

 

Διαβάστε επίσης 

Ideal Holdings: Στα €9,00 η νέα τιμή διάθεσης ιδίων μετοχών

Buy, Hold or Sell: Άμεση Ανάλυση για Avax, HelleniQ Energy, Ideal, Πειραιώς

Okeanis Eco Tankers (Ιωάννης και Αριστείδης Αλαφούζος): Κέρδη 264,7 εκατ. δολάρια, έσοδα 990,5 εκατ. δολάρια και ρευστότητα 233,1 εκατ. δολάρια