ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ
Οι θέσεις πώλησης (short) στον Russell 2000 έχουν φθάσει στο κατώτατο άκρο της ιστορικής τους κατανομής, σύμφωνα με την εβδομαδιαία έκθεση τοποθετήσεων της Citi, αυξάνοντας τον κίνδυνο ενός βίαιου κύματος κάλυψης αυτών των θέσεων, εφόσον εμφανιστεί κάποιος καταλύτης.
Το μοντέλο της Citi, το οποίο παρακολουθεί τις ροές κεφαλαίων και τις τοποθετήσεις στους σημαντικότερους χρηματιστηριακούς δείκτες παγκοσμίως, εντοπίζει στον δείκτη μικρής κεφαλαιοποίησης τη μεγαλύτερη ευπάθεια μεταξύ των αμερικανικών δεικτών σε ένα τέτοιο ενδεχόμενο για το υπόλοιπο του Οκτωβρίου.
«Η υψηλή κερδοφορία των θέσεων short στον Russell αυξάνει την ευπάθεια απέναντι σε οποιονδήποτε καταλύτη θα μπορούσε να πυροδοτήσει αναγκαστική κάλυψή τους», έγραψαν οι αναλυτές της τράπεζας.
Ο κίνδυνος ενός short squeeze, δηλαδή μιας απότομης ανόδου που αναγκάζει όσους έχουν ποντάρει στην πτώση να αγοράσουν για να κλείσουν τις θέσεις τους, συνυπάρχει με μια ευρύτερη ανακατανομή κεφαλαίων που καταγράφει το μοντέλο της Citi διεθνώς.
«Οι παγκόσμιες τοποθετήσεις αποτύπωσαν μια στροφή μακριά από τις μετοχές ανάπτυξης», ανέφερε η ομάδα αναλυτών.
Η Ευρώπη αναδείχθηκε στον βασικό ωφελημένο την περασμένη εβδομάδα, σύμφωνα με τους αναλυτές, «προσελκύοντας νέες εισροές σε θέσεις αγοράς, ενώ οι τοποθετήσεις παραμένουν σε ευνοϊκά επίπεδα, χωρίς ακόμη να θεωρούνται υπερβολικές».
«Ο EuroStoxx εξακολουθεί να εμφανίζει τις ισχυρότερες ανοδικές τοποθετήσεις μεταξύ των αγορών που παρακολουθούμε. Ωστόσο, οι θέσεις δεν έχουν φθάσει σε υπερβολικά επίπεδα, γεγονός που υποδηλώνει περιθώρια για περαιτέρω εισροές», πρόσθεσαν.
Αντίθετα, ο Nasdaq κατέγραψε τη μεγαλύτερη μείωση τοποθετήσεων μεταξύ όλων των δεικτών που παρακολουθεί η Citi. Ωστόσο, οι αναλυτές επισήμαναν ότι η συνολική καθαρή θέση στον δείκτη παραμένει αγοραστική. Αυτό σημαίνει ότι η μετατόπιση αντανακλά εξασθένηση της επενδυτικής πεποίθησης και όχι μια ξεκάθαρη στροφή σε πτωτικές προσδοκίες.
Στη Βρετανία, η ενίσχυση του FTSE στηρίχθηκε στη δημιουργία νέων θέσεων αγοράς, μια πιο σταθερή ένδειξη επενδυτικής εμπιστοσύνης. Αντίθετα, η βελτίωση στον γερμανικό DAX προήλθε κυρίως από την κάλυψη θέσεων short και λιγότερο από νέο αγοραστικό ενδιαφέρον.
Στον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο, η Citi διαπιστώνει σταθεροποίηση, διατυπώνοντας όμως αντίστοιχη επιφύλαξη: «Οι ευρωπαϊκές τράπεζες σταθεροποιούνται, αν και η ανάκαμψη εξακολουθεί να στηρίζεται στη μείωση των πτωτικών τοποθετήσεων και όχι στην ενίσχυση της εμπιστοσύνης μέσω νέων θέσεων αγοράς».
Παράλληλα, η Citi εντόπισε στην Ασία την πιο αδύναμη εικόνα παγκοσμίως, καθώς τόσο στον Nikkei όσο και στον KOSPI συνεχίζουν να συσσωρεύονται νέες θέσεις short, χωρίς αξιόλογες τοποθετήσεις αγοράς που θα μπορούσαν να τις αντισταθμίσουν.
Στον KOSPI, η συγκέντρωση θέσεων short έχει γίνει ιδιαίτερα έντονη. Η Citi τον χαρακτηρίζει ως τον δείκτη με «τη μεγαλύτερη συγκέντρωση πτωτικών τοποθετήσεων στην περιοχή, με μεγάλο μέρος των θέσεων short να εμφανίζει ήδη κέρδη».
Αυτή η κερδοφορία των θέσεων short παραπέμπει στη δυναμική που περιγράφει η Citi για τον Russell 2000, δημιουργώντας συνθήκες που μπορούν να ανατραπούν γρήγορα.
«Παρότι η δυναμική των τοποθετήσεων παραμένει σαφώς αρνητική, η ολοένα μεγαλύτερη συγκέντρωση θέσεων short αυξάνει τον κίνδυνο ενός δυσανάλογα έντονου κύματος κάλυψής τους, εάν βελτιωθεί το επενδυτικό κλίμα», έγραψαν οι αναλυτές.
Διαβάστε επίσης
ΕΙΔΗΣΕΙΣ ΣΗΜΕΡΑ
Μοιραστείτε την άποψή σας
ΣχόλιαΓια να σχολιάσετε χρησιμοποιήστε ένα ψευδώνυμο. Παρακαλούμε σχολιάζετε με σεβασμό. Χρησιμοποιείτε κατανοητή γλώσσα και αποφύγετε διατυπώσεις που θα μπορούσαν να παρερμηνευτούν ή να θεωρηθούν προσβλητικές. Με την ανάρτηση σχολίου, συμφωνείτε να τηρείτε τους Όρους του ιστότοπου contact Δημιουργήστε το account σας εδώ, για να κάνετε like, dislike ή report ακατάλληλα/προσβλητικά σχόλια.