ΜΕΤΚΑ: Όλα τα μυστικά για την εισαγωγή στο χρηματιστήριο

Στην τελική ευθεία μπαίνει το σχέδιο για την αυτόνομη εισαγωγή της METKA (θυγατρική του ομίλου METLEN) στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με τις πληροφορίες να τοποθετούν τη δημόσια εγγραφή στις αρχές Νοεμβρίου και τον στόχο άντλησης κεφαλαίων στην περιοχή των 250-300 εκατ. ευρώ, μέσω της διάθεσης ποσοστού περίπου 25% της εταιρείας.

Το χρονοδιάγραμμα προβλέπει, σύμφωνα με τις ίδιες πληροφορίες, την έγκριση από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς προς τα τέλη Οκτωβρίου, ώστε να ακολουθήσει η δημόσια προσφορά στις αρχές Νοεμβρίου και, εφόσον δεν υπάρξουν αλλαγές στον σχεδιασμό, η METKA να κάνει την εμφάνισή της στο ταμπλό μέσα στο πρώτο δεκαήμερο του Νοεμβρίου.

Παράλληλα, προχωρούν οι διεργασίες για το σχήμα που θα αναλάβει την έκδοση. Από ελληνικής πλευράς, σύμφωνα με πληροφορίες, ισχυρό ρόλο αναμένεται να έχουν η Τράπεζα Πειραιώς ως σύμβουλος έκδοσης και συντονιστής κύριος ανάδοχος και η Εθνική Τράπεζα, ενώ για τον συντονισμό στο εξωτερικό προκρίνονται η Citi και η Morgan Stanley, με την JP Morgan να βρίσκεται επίσης μεταξύ των ονομάτων που εξετάζονται.

Η διάθεση ποσοστού της τάξης του 25% θα αφήσει σε κάθε περίπτωση τον έλεγχο της METKA στη METLEN, η οποία έχει ξεκαθαρίσει ότι σκοπεύει να διατηρήσει μεγάλη πλειοψηφική συμμετοχή και μετά την είσοδο της θυγατρικής της στο Χρηματιστήριο.

Το σχέδιο αποκτά πλέον επίσημο περίγραμμα μετά τη νέα ανακοίνωση της METLEN. Ο όμιλος γνωστοποίησε την ενοποίηση των δραστηριοτήτων υποδομών κάτω από τη νέα METKA Group, η οποία θα αποτελέσει αυτόνομη, 100% θυγατρική και θα συγκεντρώσει τις METKA ATE, M Concessions και Unison, καλύπτοντας κατασκευές, παραχωρήσεις και ΣΔΙΤ, καθώς και Facility Management.

Ταυτόχρονα, η METLEN επιβεβαίωσε ότι μεταξύ των στρατηγικών επιλογών που εξετάζει βρίσκεται η εισαγωγή της METKA στην Euronext Athens. Όπως αναφέρει, στόχος μιας τέτοιας κίνησης είναι η εισροή πρόσθετων κεφαλαίων για τη χρηματοδότηση της ανάπτυξης της METKA και η ενίσχυση της αυτοχρηματοδοτικής της ικανότητας και της χρηματοοικονομικής της αυτονομίας.

Στόχος EBITDA 150 εκατ.

Στο Χρηματιστήριο, εφόσον ολοκληρωθεί ο σχεδιασμός, θα τοποθετηθεί μια εταιρεία η οποία βρίσκεται σε φάση έντονης ανάπτυξης και αυτό ενώ διαθέτει ήδη ισχυρή χρηματοοικονομική βάση, με καθαρό ταμείο περίπου 160 εκατ. ευρώ.

Η κατασκευή παραμένει ο βασικός κορμός της δραστηριότητας και η κύρια πηγή των οικονομικών μεγεθών, ενώ γύρω από αυτή αναπτύσσεται σταδιακά το δεύτερο «πόδι» των παραχωρήσεων και των ΣΔΙΤ.

Για το 2026, η ίδια η METLEN έχει θέσει για τον κλάδο Υποδομών και Παραχωρήσεων στόχο EBITDA 140-150 εκατ. ευρώ, έναντι 100 εκατ. ευρώ το 2025 και 50 εκατ. ευρώ το 2024.

Η πορεία του πρώτου εξαμήνου δείχνει ήδη την κατεύθυνση . Ο κύκλος εργασιών έφτασε τα 368 εκατ. ευρώ, από 212 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2025, σημειώνοντας άνοδο 74%, ενώ τα EBITDA διαμορφώθηκαν στα 82 εκατ. ευρώ έναντι 31 εκατ. ευρώ.

Πίσω από την ανάπτυξη βρίσκεται ο υψηλός ρυθμός εκτέλεσης των κατασκευαστικών έργων, αλλά και ένα μεγάλο χαρτοφυλάκιο που δίνει συνέχεια στο αντικείμενο. Ήδη από το πρώτο τρίμηνο η METLEN ανέφερε ανεκτέλεστο άνω των 2,2 δισ. ευρώ, συμπεριλαμβανομένων έργων που βρίσκονται σε προχωρημένο στάδιο συμβασιοποίησης.

Στα μεγάλα έργα βρίσκεται ο ΒΟΑΚ, όπου η METKA ATE συμμετέχει με 30% στην κατασκευαστική κοινοπραξία για το Χανιά-Ηράκλειο, ενώ η M Concessions συμμετέχει με 24% στην εταιρεία παραχώρησης. Παράλληλα συμμετέχει με ποσοστό 50% και στον Flyover μέσω ΣΔΙΤ, ένα έργο που αναμένεται να παραδοθεί το 2027. Στα ΣΔΙΤ μπήκε πρόσφατα και ο τριπλός κόμβος Σκαραμαγκά.

Στο χαρτοφυλάκιο έχουν προστεθεί επίσης το Project VORIA στο Μαρούσι, το Μουσείο Ολοκαυτώματος στη Θεσσαλονίκη κ.α.

Το μοντέλο επομένως δεν περιορίζεται πλέον στην κατασκευή. Με την M Concessions, η METKA αποκτά συμμετοχές και σε παραχωρήσεις και ΣΔΙΤ, ενώ με την Unison προστίθεται το Facility Management. Η σημερινή ανακοίνωση ανοίγει επιπλέον το πεδίο για δραστηριότητες σε real estate, logistics, νερό και περιβαλλοντικά έργα.

Τι είχε πει ο Μυτιληναίος

Το σκεπτικό πίσω από το IPO είχε περιγράψει ήδη από τον Μάιο ο Ευάγγελος Μυτιληναίος στη γενική συνέλευση της METLEN.

Τότε είχε αναφερθεί στο ισχυρό ενδιαφέρον της αγοράς για μια αυτόνομη εισαγωγή της METKA, εξηγώντας ότι η κίνηση έχει δύο βασικούς στόχους.
Ο πρώτος είναι να αποκτήσει η METKA τη ρευστότητα που χρειάζεται για να αναπτυχθεί περισσότερο, με ιδιαίτερη έμφαση στις παραχωρήσεις και όχι μόνο. «Μην θεωρείται τη METKA μόνο σαν κατασκευές και παραχωρήσεις, γιατί θα σας εκπλήξει στη διάρκεια», είχε πει χαρακτηριστικά.

Ο δεύτερος είναι να αποκτήσει μεγαλύτερη αυτονομία και τη δική της κεφαλαιοποίηση, με τη METLEN όμως να διατηρεί μεγάλη πλειοψηφία.
Είχε μάλιστα περιγράψει τη METKA ως μια εταιρεία που κινείται προς τζίρο περίπου 1 δισ. ευρώ και χωρίς δανεισμό, επισημαίνοντας ταυτόχρονα ότι για να προχωρήσει σε πολύ μεγαλύτερες επενδύσεις χρειάζεται κεφαλαιακή ενίσχυση μέσω του IPO.

Διαβάστε επίσης:

Metlen: Εξετάζει εισαγωγή της METKA στο Χρηματιστήριο Αθηνών – Νέος αυτόνομος όμιλος υποδομών

METLEN-ΜΕΤΚΑ: Νέα holding στις υποδομές με δύο πυλώνες – Επέκταση σε νερό και ακίνητα και εξαγορές