Phoenix Vega Mezz: Ζημιές €40,9 εκατ. στο εξάμηνο

Το Διοικητικό Συμβούλιο της Phoenix Vega Mezz PLC (η «Εταιρεία») σε συνεδρίασή του στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, ενέκρινε τις ενδιάμεσες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας για την περίοδο 1η Ιανουαρίου 2026 έως 30 Ιουνίου 2026.

H Εταιρεία έχει ως κύρια δραστηριότητα την κατοχή και διαχείριση του 65% των Ομολογιών ενδιάμεσης εξοφλητικής προτεραιότητας και του 45% των Ομολογιών χαμηλής εξοφλητικής προτεραιότητας1 των χαρτοφυλακίων Phoenix και Vega.

Τα βασικά μεγέθη της Εταιρείας για το 1o εξάμηνο 2026 καθώς και τα αντίστοιχα συγκριτικά μεγέθη παρουσιάζονται στον παρακάτω πίνακα:

Αποτίμηση των Ομολογιών

Η εύλογη αξία των Ομολογιών στις 30 Ιουνίου 2026 εκτιμήθηκε από ανεξάρτητο εκτιμητή, σύμφωνα με τις γενικά αποδεκτές αρχές και τις μεθόδους που ακολουθούνται διεθνώς.

Η ίδια μεθοδολογία αποτίμησης βάσει των Προεξοφλημένων Αναμενόμενων Ταμειακών Ροών που εφαρμόστηκε στις 31 Δεκεμβρίου 2025, χρησιμοποιήθηκε χωρίς τροποποιήσεις. Εφαρμόστηκε προεξοφλητικό επιτόκιο 14,3% (31 Δεκεμβρίου 2025: 14,5%), και εκτιμώμενη υπολειπόμενη διάρκεια 10 ετών (31 Δεκεμβρίου 2025: 10 έτη), για τις προσαρμοσμένες σε κίνδυνο αναμενόμενες ταμειακές ροές.

Η συνολική λογιστική αξία των Ομολογιών που κατέχει η Εταιρεία διαμορφώθηκε στα €23,1 εκατ. την 30ή Ιουνίου 2026, από €64,8 εκατ. την 31η Δεκεμβρίου 2025, σημειώνοντας μείωση κατά €41,7 εκατ. Η μείωση οφείλεται κυρίως στα επικαιροποιημένα επιχειρηματικά σχέδια για τα υποκείμενα χαρτοφυλάκια, τα οποία καταρτίστηκαν από τον διαχειριστή απαιτήσεων, και χρησιμοποιούνται στο μοντέλο αποτίμησης, οδηγώντας σε σημαντικά χαμηλότερες προβλεπόμενες ταμειακές ροές βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα.

Αυτό συνάδει με την πρόσφατη πορεία των εισπράξεων των υποκείμενων χαρτοφυλακίων. Σύμφωνα με τους όρους των Ομολογιών, οι πληρωμές τόκων έχουν αναβληθεί κατά τις πρόσφατες περιόδους, στις οποίες ο σωρευτικός δείκτης εισπράξεων υποχώρησε κάτω από το συμβατικό όριο.

Όπως γνωστοποιείται στη Σημείωση 3 των ενδιάμεσων οικονομικών καταστάσεων, η εύλογη αξία των Ομολογιών εκτιμάται με τη χρήση τεχνικής αποτίμησης που βασίζεται σε μη παρατηρήσιμα δεδομένα εισόδου (Επίπεδο 3). Ένα από αυτά είναι η υποτιθέμενη υπολειπόμενη διάρκεια, η οποία έχει οριστεί στα 10 έτη. Οι ταμειακές ροές που εκτιμάται ότι θα προκύψουν μετά τη λήξη της υποτιθέμενης υπολειπόμενης διάρκειας δεν περιλαμβάνονται στην αποτίμηση.

Η συμβατική λήξη των Ομολογιών εκτείνεται πέραν της υποτιθέμενης υπολειπόμενης διάρκειας των 10 ετών και, ως εκ τούτου, είναι πιθανό να προκύψουν στο μέλλον πρόσθετες ταμειακές ροές πέραν εκείνων που έχουν συμπεριληφθεί στην αποτίμηση. Το εάν θα προκύψουν τέτοιες πρόσθετες ταμειακές ροές, καθώς και ο χρόνος και το ύψος τους, υπόκεινται σε αβεβαιότητα και εξαρτώνται από παράγοντες που βρίσκονται εκτός του ελέγχου της Εταιρείας.

Η Σημείωση 3 των ενδιάμεσων οικονομικών καταστάσεων του 2026 ενσωματώνει την επίδραση στα καθαρά κέρδη από πιθανές προσαρμογές στις σημαντικές μη παρατηρήσιμες παραδοχές της μεθοδολογίας αποτίμησης, διατηρώντας αμετάβλητες τις υπόλοιπες παραδοχές.

Η αποτίμηση παρουσιάζει τη μεγαλύτερη ευαισθησία στην παραδοχή σχετικά με την υπολειπόμενη διάρκεια: μείωση της διάρκειας κατά ένα έτος θα οδηγούσε σε μείωση της αποτίμησης κατά περίπου €4,2 εκατ., ενώ παράταση κατά ένα έτος θα οδηγούσε σε αύξηση της αποτίμησης κατά περίπου €3,8 εκατ. Μεταβολή μίας ποσοστιαίας μονάδας στο προεξοφλητικό επιτόκιο θα μετέβαλλε την αποτίμηση κατά περίπου €0,8 εκατ., και μεταβολή πέντε ποσοστιαίων μονάδων στο συντελεστή απομείωσης (haircut) που εφαρμόζεται στον δείκτη ανάκτησης θα μετέβαλλε την αποτίμηση κατά περίπου €0,7 εκατ.

Διαβάστε επίσης

Eli Lilly: Ώθηση στη μετοχή από τα θετικά αποτελέσματα πειραματικής θεραπείας για την παχυσαρκία

Υπουργείο Εσωτερικών: Με ακόμα 20.870 προσλήψεις τακτικού προσωπικού ενισχύεται ο Δημόσιος Τομέας το 2027

Cairo Mezz: Χωρίς έσοδα το α’ εξάμηνο – Στα 145 εκατ. ευρώ τα ίδια κεφάλαια