Ομόλογα Ευρωζώνης: Υποχωρούν οι αποδόσεις με φόντο το πετρέλαιο και την ΕΚΤ

Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης υποχώρησαν τη Δευτέρα, συνεχίζοντας τη βραχυπρόθεσμη σταθεροποίηση στις ευρωπαϊκές αγορές χρέους. Η πτώση των τιμών του πετρελαίου και η πολιτική αναταραχή στη Γερμανία αντιστάθμισαν τις πιέσεις που προκαλεί η αυστηρή στάση των κεντρικών τραπεζών για τα επιτόκια.

Η απόδοση του γερμανικού διετούς ομολόγου Schatz, που είναι ιδιαίτερα ευαίσθητο στις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική, υποχώρησε οριακά στο 3,232%. Οι επενδυτές στην αγορά βραχυπρόθεσμων τίτλων τηρούν στάση αναμονής ενόψει δημόσιων τοποθετήσεων υψηλόβαθμων στελεχών της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ).

Στις μεγαλύτερες διάρκειες, η απόδοση του δεκαετούς γερμανικού Bund μειώθηκε στο 3,479%, απομακρυνόμενη από τα υψηλά πολλών μηνών που είχε αγγίξει νωρίτερα τον Σεπτέμβριο.

Τα ομόλογα πολύ μακράς διάρκειας κατέγραψαν τα μεγαλύτερα κέρδη στην περιοχή. Η απόδοση του γερμανικού 30ετούς Buxl υποχώρησε για τέταρτη διαδοχική συνεδρίαση, φτάνοντας στο 3,817%, κοντά στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων δύο εβδομάδων.

Η συνεχιζόμενη άνοδος των τιμών των μακροπρόθεσμων ομολόγων δείχνει ότι αρχίζει να υποχωρεί το αυξημένο ασφάλιστρο κινδύνου για τις μεγάλες διάρκειες, το οποίο είχε διαμορφωθεί τις τελευταίες εβδομάδες λόγω των διαταραχών στην ενεργειακή τροφοδοσία από τη Μέση Ανατολή.

Η πτώση του πετρελαίου στηρίζει τα ομόλογα

Οι τιμές του αργού υποχώρησαν τη Δευτέρα, μετά από αναφορές ότι μεγαλύτερες από τις αναμενόμενες ποσότητες πετρελαίου από τον Περσικό Κόλπο φτάνουν στις διεθνείς αγορές μέσω χερσαίων αγωγών και εναλλακτικών θαλάσσιων διαδρομών.

Η άμβλυνση των ανησυχιών για προβλήματα στη διακίνηση πετρελαίου περιόρισε τις βραχυπρόθεσμες προσδοκίες για τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη. Έτσι, διαχειριστές χαρτοφυλακίων σταθερού εισοδήματος επέστρεψαν σε ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας, έπειτα από εβδομάδες έντονων πωλήσεων.

Η εκλογική ήττα στη Γερμανία αυξάνει την πολιτική αβεβαιότητα

Το συντηρητικό κόμμα του καγκελάριου Φρίντριχ Μερτς κατέγραψε το Σαββατοκύριακο τη χειρότερη επίδοσή του σε εκλογές κρατιδίου από το 1949. Η ιστορική ήττα ενέτεινε την αβεβαιότητα για τις δημοσιονομικές προοπτικές της Γερμανίας, εγείροντας αμφιβολίες για την ικανότητα του κυβερνητικού συνασπισμού να προωθήσει διαρθρωτικές οικονομικές μεταρρυθμίσεις και να αντιμετωπίσει τη συνεχιζόμενη στασιμότητα της βιομηχανίας.

Η πολιτική αναταραχή στο εσωτερικό της χώρας οδήγησε σε περιορισμένη στροφή των επενδυτών προς τα γερμανικά κρατικά ομόλογα, που θεωρούνται ασφαλές καταφύγιο. Η ζήτηση αυτή συγκράτησε τις αποδόσεις των Bund, την ώρα που οι μετοχές στη Φρανκφούρτη υποχωρούσαν.

Στο επίκεντρο οι δηλώσεις αξιωματούχων της ΕΚΤ

Οι αγορές ομολόγων παραμένουν ιδιαίτερα ευαίσθητες στις δηλώσεις των κεντρικών τραπεζιτών, καθώς εξακολουθούν να αποτιμούν την αύξηση των επιτοκίων της ΕΚΤ στο 2,50% πριν από δύο εβδομάδες.

Οι επενδυτές αναμένουν τις προγραμματισμένες τοποθετήσεις της προέδρου της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, και του μέλους της Εκτελεστικής Επιτροπής, Πιέρο Τσιπολόνε, αργότερα τη Δευτέρα.

Οι αγορές αναζητούν σαφείς ενδείξεις για το αν οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ θεωρούν τα σημερινά επιτόκια αρκετά υψηλά ώστε να περιορίσουν τον πληθωρισμό που τροφοδοτείται από την ενέργεια ή αν παραμένει ανοιχτό το ενδεχόμενο νέων αυξήσεων πριν από το τέλος του έτους. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης προεξοφλούν άλλη μία αύξηση επιτοκίων από την ΕΚΤ ήδη από τον επόμενο μήνα.

Διαβάστε επίσης 

Τουρκία: Δέσμευση περιουσιών σε στελέχη επενδυτικών κεφαλαίων εν μέσω κρίσης

Αντουάν Αρνό: Ο κληρονόμος της LVMH επενδύει στα hypercars – Ποια είναι η Delage με τα αυτοκίνητα των 2 εκατ. ευρώ

ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Επαναγορά 20.000 μετοχών έναντι 858.958,84 ευρώ