Wilson (Morgan Stanley): Η νέα άνοδος του πετρελαίου αποτελεί την μεγαλύτερη απειλή για τη Wall Street

Μια νέα απότομη άνοδος των τιμών του πετρελαίου αποτελεί τον μεγαλύτερο κίνδυνο για τις αμερικανικές μετοχές, σύμφωνα με τον Michael Wilson της Morgan Stanley, ο οποίος συνέστησε την τοποθέτηση σε μετοχές του κλάδου ενέργειας ως αντιστάθμιση κινδύνου για τα χαρτοφυλάκια.

Ο στρατηγικός αναλυτής δήλωσε ότι μια νέα άνοδος των τιμών του πετρελαίου θα μπορούσε να οδηγήσει τις αποδόσεις των ομολόγων υψηλότερα και τελικά να αναγκάσει την Fed να παρέμβει, καθώς ο πρόεδρός της, Kevin Warsh, επιδιώκει να επαναφέρει τον πληθωρισμό στον στόχο.

«Σε εκείνο το σημείο, η αντίδραση θα εξαρτιόταν περισσότερο από τη Fed παρά από το Υπουργείο Οικονομικών», δήλωσε. «Δεν έχουμε ιδιαίτερη αμφιβολία ότι η Fed τελικά θα αντιδρούσε, αλλά πιθανότατα όχι πριν από κάποια πρόσθετη αστάθεια στις αγορές».

Οι τιμές του αργού Brent έχουν αυξηθεί περίπου 30% από τις αρχές Ιουλίου και διαμορφώνονται γύρω στα 93 δολάρια το βαρέλι, εν μέσω της αναζωπύρωσης των συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή και των καθυστερήσεων στην επίτευξη μόνιμης συμφωνίας ειρήνης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν.

Οι αποδόσεις των 30ετών αμερικανικών κρατικών ομολόγων αυξήθηκαν την περασμένη εβδομάδα σε επίπεδα κοντά σε υψηλά σχεδόν δύο δεκαετιών, γεγονός που οδήγησε το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών να αυξήσει τις επαναγορές χρέους.

«Οι μετοχές έχουν υποστεί μεγαλύτερες απώλειες όταν το πετρέλαιο ανεβαίνει απ’ ό,τι έχουν ωφεληθεί όταν πέφτει», δήλωσε ο Wilson, επισημαίνοντας ότι η σταθερότητα των τιμών του αργού πετρελαίου αποκτά ολοένα και μεγαλύτερη σημασία για την αγορά.

Συνέστησε τη χρήση των μετοχών του ενεργειακού τομέα ως αντιστάθμιση κινδύνου έναντι μιας ενδεχόμενης απότομης αύξησης των τιμών. Οι μετοχές της ExxonMobil Holdings Corp. και της Chevron Corp. έχουν σημειώσει άνοδο άνω του 30% φέτος, υπερδιπλάσια σε σχέση με τον κέρδος του S&P 500.

Σε ευρύτερο επίπεδο, ο Wilson επανέλαβε επίσης την προτίμησή του για τις λεγόμενες μετοχές ποιότητας (quality stocks), οι οποίες χαρακτηρίζονται από πιο σταθερά κέρδη, υψηλά περιθώρια κέρδους και αποτελεσματική λειτουργία.

Ο στρατηγικός αναλυτής δήλωσε ότι η μεγαλύτερη έκθεση του S&P 500 σε εταιρείες υψηλής ποιότητας συνέβαλε στην προστασία του δείκτη από μεγαλύτερες απώλειες κατά το selloff του Ιουλίου, που είχε ως επίκεντρο τον κλάδο των ημιαγωγών. Ο δείκτης έκλεισε την Παρασκευή λιγότερο από 2% κάτω από το ιστορικό υψηλό του.

Η σύνθεση του δείκτη είναι επίσης ένας από τους λόγους για τους οποίους ο Wilson προτιμά τις αμερικανικές μετοχές έναντι των αντίστοιχων διεθνών. Εκτιμά ότι οι μετοχές των εταιρειών ημιαγωγών είναι απίθανο να ανακτήσουν την ηγετική θέση στην αγορά στο άμεσο μέλλον.

Διαβάστε επίσης:

Optima για Jumbo: Στα 33,4 ευρώ η τιμή-στόχος και σύσταση «Buy»

Goldman Sachs: Η Ευρώπη μπορεί να χρειαστεί φυσικό αέριο αξίας 100€ για να δημιουργήσει χειμερινό απόθεμα