Για να μας βλέπεις πιο συχνά στα αποτελέσματα αναζήτησης Add mononews.gr on Google

Η JPMorgan  προειδοποιεί ότι η αναδιάρθρωση του χρηματοδοτικού μοντέλου του Michael Saylor στη Strategy  έχει αλλάξει τις ισορροπίες στην αγορά Bitcoin, εισάγοντας τον κίνδυνο ένας από τους μεγαλύτερους αγοραστές του κρυπτονομίσματος να μετατραπεί και σε πωλητή. Αυτό προσθέτει μια νέα πηγή αβεβαιότητας για τους επενδυτές.

Η νέα πολιτική της Strategy (πρώην Microstrategy), η οποία προβλέπει επιλεκτικές πωλήσεις Bitcoin για τη χρηματοδότηση μερισμάτων προνομιούχων μετοχών και τη διαχείριση του ισολογισμού της, δημιούργησε έναν «αχρείαστο» κίνδυνο αμφίδρομων ροών για την αγορά, ανέφερε η τράπεζα σε έκθεσή της την Τετάρτη.

1

Αν και η διατήρηση μεγαλύτερων ταμειακών αποθεμάτων θα μείωνε την πιθανότητα μελλοντικών πωλήσεων, η JPMorgan υποστήριξε ότι η εταιρεία θα χρειαζόταν επαρκή ρευστότητα για να καλύψει μερίσματα δύο έως τριών ετών, προτού οι επενδυτές πειστούν ότι δεν θα χρειαστεί να ρευστοποιήσει μέρος των Bitcoin που κατέχει.

Καθώς η Strategy αποτελεί μία από τις κυρίαρχες πηγές ζήτησης στην αγορά Bitcoin, η αναπροσαρμογή της αρχικής στρατηγικής buy-and-hold του Saylor έχει ιδιαίτερη σημασία. Σύμφωνα με την JPMorgan, η Strategy έχει αγοράσει φέτος Bitcoin αξίας περίπου 8,2 δισ. δολαρίων, ποσό που αντιστοιχεί περίπου στο 70% των εκτιμώμενων καθαρών ροών σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία από την αρχή του έτους. Οι συνολικές της θέσεις αντιπροσωπεύουν περίπου το 4,2% της συνολικής προσφοράς Bitcoin.

«Καθώς η αποτίμηση της εταιρείας είναι άρρηκτα συνδεδεμένη με την τιμή του Bitcoin, η αυξημένη αβεβαιότητα και μεταβλητότητα στις αγορές κρυπτονομισμάτων θα μπορούσε να έχει αρνητικό αντίκτυπο στην αποτίμησή της, αυξάνοντας έτσι το κόστος έκδοσης μετοχών και χρέους για τη χρηματοδότηση πρόσθετων αγορών Bitcoin», έγραψε ο Νικόλαος Πανηγυρτζόγλου, managing director που επέβλεψε την έκθεση. Δεν απάντησε σε αίτημα για σχόλιο.

Τη Δευτέρα, η Strategy παρουσίασε εκτεταμένες αλλαγές στο πλαίσιο που στηρίζει τη στρατηγική της στο Bitcoin. Το σχέδιο προβλέπει ευρύτερες δυνατότητες πώλησης του κρυπτονομίσματος, επαναγοράς τίτλων και διατήρησης ρευστότητας, καθώς η εταιρεία προσαρμόζεται στην αυξανόμενη πίεση που δέχεται η δομή η οποία τροφοδότησε επί χρόνια την επιθετική συσσώρευση Bitcoin.

Η εταιρεία σημείωσε ότι, μετά την αύξηση του ταμειακού της αποθέματος στα 2,25 δισ. δολάρια και λαμβάνοντας υπόψη Bitcoin αξίας 1,25 δισ. δολαρίων που έχουν εγκριθεί προς πώληση, θα διαθέτει κάλυψη λίγο μεγαλύτερη των δύο ετών για τις πληρωμές της.

Η Strategy δεν απάντησε άμεσα σε αίτημα του Bloomberg για σχόλιο.

Ο Saylor —συνιδρυτής και πρόεδρος της Strategy— προκάλεσε αρχικά αναταραχή στον κόσμο των κρυπτονομισμάτων την 1η Ιουνίου, όταν η εταιρεία γνωστοποίησε την πώληση 32 Bitcoin, αξίας 2,5 εκατ. δολαρίων. Η πώληση συνέβαλε στην έναρξη μιας μηνιαίας πτώσης, η οποία τελικά οδήγησε το Bitcoin σε υποχώρηση άνω του 50% από το ιστορικό υψηλό που είχε καταγράψει στα τέλη του περασμένου έτους.

Οι κοινές μετοχές της Strategy έχουν σταθεροποιηθεί μετά την ανακοίνωση της αναδιάρθρωσης του χρηματοδοτικού μοντέλου την περασμένη Δευτέρα, σημειώνοντας άνοδο περίπου 20%. Ωστόσο, η μετοχή παραμένει χαμηλότερα κατά περίπου 75% σε ορίζοντα έτους.

Οι προνομιούχες μετοχές Stretch της Strategy έχουν επίσης ανακάμψει σε τιμή, αν και συνεχίζουν να διαπραγματεύονται κάτω από την ονομαστική αξία των 100 δολαρίων, επίπεδο που απαιτείται ώστε η εταιρεία να μπορεί να πουλήσει περισσότερους τέτοιους τίτλους και να χρηματοδοτήσει πρόσθετες αγορές Bitcoin με κέρδος. Οι τίτλοι με απόδοση 12% διαπραγματεύονταν την Πέμπτη γύρω στα 87,50 δολάρια.

Το Bitcoin ενισχύθηκε για δεύτερη ημέρα, καταγράφοντας άνοδο έως 3,4% στα 62.127 δολάρια την Πέμπτη. Η βραδύτερη από την αναμενόμενη αύξηση των θέσεων εργασίας στις ΗΠΑ ώθησε υψηλότερα τα περισσότερα περιουσιακά στοιχεία αυξημένου ρίσκου, καθώς οι αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων ομολόγων υποχώρησαν με φόντο τα στοιχήματα ότι η Federal Reserve δεν θα αναγκαστεί να αυξήσει σύντομα τα επιτόκια. Τα χαμηλότερα επιτόκια συνήθως ενισχύουν την ελκυστικότητα πιο ευμετάβλητων περιουσιακών στοιχείων, όπως τα κρυπτονομίσματα.

Διαβάστε επίσης

Λαγκάρντ: Η ΕΚΤ έκανε τη σωστή επιλογή με την αύξηση επιτοκίων

Γερμανία: Με ιατρική βεβαίωση οι αναρρωτικές άδειες από την πρώτη μέρα απουσίας – Πακέτο 34 μεταρρυθμίσεων παρουσίασε ο Μερτς

Ένας 43χρονος συνελήφθη για την πυρκαγιά στο Καλαπόδι Φθιώτιδας