Volkswagen: Mega deal €7,4 δισ. με την Bain Capital για την πώληση του 51% της Everllence

Σε μία από τις σημαντικότερες αποεπενδύσεις των τελευταίων ετών, προχωρά η Volkswagen, καθώς συμφώνησε σε ένα mega deal με την Bain Capital για την πώληση του πλειοψηφικού πακέτου της Everllence, της θυγατρικής που κατασκευάζει μεγάλους κινητήρες ντίζελ για τη ναυτιλία.

Η συναλλαγή βάζει τέλος σε μια από τις πιο έντονες διαγωνιστικές διαδικασίες στον ευρωπαϊκό χώρο των private equity και ενισχύει σημαντικά τη χρηματοοικονομική θέση του γερμανικού ομίλου.

Η Bain Capital υπέγραψε αποκλειστική συμφωνία για την απόκτηση του 51% της Everllence, ενώ η Volkswagen θα διατηρήσει το υπόλοιπο 49% τουλάχιστον μεσοπρόθεσμα.

Σύμφωνα με την αυτοκινητοβιομηχανία, το deal θα της αποφέρει έσοδα περίπου 7,4 δισ. ευρώ.

Σημειώνεται ότι η Bain Capital επικράτησε στον διαγωνισμό έναντι της CVC Capital Partners και κοινοπραξίας υπό την EQT, στην οποία συμμετείχαν επίσης δύο σημαντικοί μέτοχοι της Volkswagen, η Porsche Automobil Holding και το Qatar Investment Authority.

Η ολοκλήρωση της συμφωνίας επιβεβαιώνει τις πληροφορίες που είχαν κυκλοφορήσει τις προηγούμενες ημέρες για την έκβαση της διαδικασίας.

Ανάμεσα στους κορυφαίους κατασκευαστές ναυτικών κινητήρων παγκοσμίως

Η Everllence επικρατεί ανάμεσα στους κορυφαίους κατασκευαστές ναυτικών κινητήρων παγκοσμίως, οι οποίοι χρησιμοποιούνται σε πλοία που μεταφέρουν περίπου το 90% του διεθνούς εμπορίου.

Το έντονο ενδιαφέρον των επενδυτικών κεφαλαίων αντανακλά τη στροφή των private equity προς βιομηχανικά περιουσιακά στοιχεία, καθώς η μεταβλητότητα στον κλάδο του λογισμικού ωθεί τους επενδυτές να αναζητούν πιο σταθερές επενδυτικές επιλογές.

Για τη χρηματοδότηση της εξαγοράς, οι τράπεζες είχαν επεξεργαστεί πακέτο δανεισμού που θα μπορούσε να φθάσει έως και τα 6,5 δισ. ευρώ.

Η Volkswagen αναζητά κεφάλαια

Η πώληση της Everllence εντάσσεται στο ευρύτερο σχέδιο της Volkswagen για απλοποίηση της εταιρικής της δομής και βελτίωση της κερδοφορίας.

Το αυξημένο κόστος παραγωγής, οι αμερικανικοί δασμοί, η μετάβαση στην ηλεκτροκίνηση και ο εντεινόμενος ανταγωνισμός από κινεζικές εταιρείες, όπως η BYD, περιορίζουν τα περιθώρια κέρδους και δυσκολεύουν τη χρηματοδότηση νέων επενδύσεων.

Τα κεφάλαια που αναμένεται να εισρεύσουν, αποκτούν ιδιαίτερη σημασία σε μια περίοδο κατά την οποία ο όμιλος αντιμετωπίζει έντονες πιέσεις στη σημαντικότερη αγορά του, την Κίνα.

Μάλιστα, ο διευθύνων σύμβουλος Όλιβερ Μπλούμε (Oliver Blume), έχει ήδη παραδεχθεί ότι το μοντέλο ανάπτυξης και παραγωγής αυτοκινήτων στην Ευρώπη δεν αποδίδει πλέον όπως στο παρελθόν.

Πρόσθετες εξοικονομήσεις

Οι δυσκολίες έχουν οδηγήσει τη Volkswagen στην αναζήτηση πρόσθετων εξοικονομήσεων, πέρα από το σχέδιο που έχει ήδη ανακοινωθεί για την κατάργηση περίπου 50.000 θέσεων εργασίας στη Γερμανία έως το τέλος της δεκαετίας και τη μείωση της παραγωγικής δυναμικότητας.

Ωστόσο, ανάλογες πιέσεις αντιμετωπίζουν και άλλοι μεγάλοι γερμανικοί κατασκευαστές.

Η BMW μάλιστα, αναθεώρησε επί τα χείρω τις προβλέψεις της λόγω της αδύναμης ζήτησης στην Κίνα, ενώ και η Mercedes-Benz επιδιώκει νέες περικοπές δαπανών ώστε να διατηρήσει την ανταγωνιστικότητά της.

Την ίδια στιγμή, οι προσπάθειες αναδιάρθρωσης της Volkswagen παραμένουν περίπλοκες λόγω της ιδιαίτερης μετοχικής της σύνθεσης.

Η οικογένεια Porsche-Piëch διατηρεί τον έλεγχο του ομίλου, εντούτοις, οι στρατηγικές αποφάσεις απαιτούν τη συναίνεση των εκπροσώπων των εργαζομένων στο εποπτικό συμβούλιο.

Επιπροσθέτως, σημαντικό ποσοστό συμμετοχής διαθέτει και το κρατίδιο της Κάτω Σαξονίας.

Σύμφωνα με το Bloomberg, το σύνθετο αυτό μοντέλο εταιρικής διακυβέρνησης συχνά επιβραδύνει τη λήψη αποφάσεων και εντείνει τις εσωτερικές ισορροπίες.