Τα στοιχήματα εξαιρετικά βραχυπρόθεσμης διάρκειας σε κρυπτονομίσματα έχουν γίνει ιδιαίτερα δημοφιλή μεταξύ των ερασιτεχνών επενδυτών στις αγορές προβλέψεων, δημιουργώντας «ακόμη μεγαλύτερη φρενίτιδα» για τα ψηφιακά tokens και νέες ευκαιρίες αρμπιτράζ που μπορούν να εκμεταλλευτούν οι εταιρείες συναλλαγών υψηλής ταχύτητας.

Τα συμβόλαια για το αν η τιμή του bitcoin και άλλων κρυπτονομισμάτων θα είναι υψηλότερη ή χαμηλότερη σε πέντε ή 15 λεπτά, προσελκύουν καθημερινό όγκο συναλλαγών περίπου 70 εκατ. δολαρίων στις πλατφόρμες Polymarket και Kalshi, σύμφωνα με δεδομένα από τις δύο μεγαλύτερες πλατφόρμες προβλέψεων.

1

Και οι δύο πλατφόρμες άρχισαν να προσφέρουν στοιχήματα «ανόδου-πτώσης» διάρκειας 15 λεπτών για τα bitcoin, ethereum, solana και XRP στα τέλη του περασμένου έτους, ενώ η Polymarket έχει προσθέσει έκτοτε στοιχήματα διάρκειας πέντε λεπτών για τα ίδια πέντε token.

Αυτά τα συμβόλαια αντιπροσωπεύουν πλέον πάνω από το ήμισυ του συνόλου των συναλλαγών κρυπτονομισμάτων και στις δύο αγορές. Η ανάπτυξή τους, ωστόσο, δημιούργησε νέες ανεπάρκειες, τις οποίες έσπευσαν να εκμεταλλευτούν έμπειροι traders.

«Οι πλατφόρμες αγορών προβλέψεων κατάφεραν να εκμεταλλευτούν ένα κερδοσκοπικό περιουσιακό στοιχείο και να ενισχύσουν ακόμη περισσότερο τη μανία γύρω από τις συναλλαγές του», δήλωσε η Αμάντα Φίσερ, διευθύντρια πολιτικής στην οργάνωση υπεράσπισης των επενδυτών Better Markets και πρώην επικεφαλής προσωπικού στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC).

Οι Polymarket και Kalshi έχουν κατακτήσει τις ΗΠΑ από την εμφάνισή τους πριν από τις προεδρικές εκλογές του 2024, προσελκύοντας δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε στοιχήματα κάθε μήνα για δυαδικά αποτελέσματα μιας τεράστιας γκάμας γεγονότων, συμπεριλαμβανομένων ποδοσφαιρικών αγώνων, οικονομικών εξελίξεων και της χρονικής στιγμής των στρατιωτικών επιθέσεων των ΗΠΑ σε διάφορες χώρες ανά τον κόσμο.

Οι ιδιώτες επενδυτές συρρέουν σε συμβόλαια κρυπτονομισμάτων με όλο και πιο σύντομη διάρκεια, αναζητώντας γρήγορα κέρδη, ακόμη και τώρα που η τιμή του bitcoin έχει πέσει περισσότερο από 40% από το υψηλό του περασμένου Οκτωβρίου και παρά την απόφαση της Polymarket να χρεώνει τέλη σε τέτοια συμβόλαια από τον Ιανουάριο.

Η Kalshi αρνήθηκε να σχολιάσει. Η Polymarket δεν απάντησε σε αίτημα για σχόλιο.

Ο Max Wojcik, ένας μηχανικός, δήλωσε στους FT ότι προχωρά σε συμβόλαια bitcoin πέντε λεπτών μόνο αφού τα τρία αγαπημένα του AI chatbots – Claude, Gemini και ChatGPT – έχουν αναλύσει δεδομένα τιμών εβδομάδων, έχουν «συνομιλήσει» μεταξύ τους και έχουν υπολογίσει τις πιθανότητες επιτυχίας του.

«Ο Claude είναι ο βασικός μου “εγκέφαλος” αυτή τη στιγμή, αλλά εξακολουθώ να τοποθετώ τις εντολές χειροκίνητα… Δεν θεωρώ τον εαυτό μου τζογαδόρο», δήλωσε ο 29χρονος, ο οποίος ισχυρίζεται ότι διπλασίασε τα χρήματά του τους τελευταίους δύο μήνες.

Οι traders που στρέφονται στα βραχυπρόθεσμα προθεσμιακά συμβόλαια κρυπτονομισμάτων στις Kalshi και Polymarket παρακολουθούν πίνακες ελέγχου που δείχνουν τις τιμές σε πραγματικό χρόνο να κυμαίνονται γύρω από μια «τιμή-στόχο», καθώς ένα ρολόι μετρά αντίστροφα μέχρι τη λήξη του συμβολαίου.

Ο Mike Selig, ο διορισμένος από τον Ντόναλντ Τραμπ ως πρόεδρος της Επιτροπής Διαπραγμάτευσης Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων (CFTC), της κύριας ρυθμιστικής αρχής των παραγώγων στις ΗΠΑ, έχει εκφράσει επανειλημμένα την στήριξή του στις αγορές προβλέψεων, αναφέροντας τον περασμένο μήνα ότι τα συμβόλαια γεγονότων επιτρέπουν στους επενδυτές να αντισταθμίζουν τον κίνδυνο και να διαχειρίζονται τα ευρύτερα χαρτοφυλάκιά τους.

Η FT έχει αναφερθεί στο παρελθόν ότι η Kalshi επιθυμεί να λάβει την έγκριση των αμερικανικών ρυθμιστικών αρχών για να επιτρέψει τις συναλλαγές με margin στην πλατφόρμα της. Ένα πρόσωπο που γνωρίζει το θέμα δήλωσε ότι η εταιρεία δεν έχει επί του παρόντος σχέδια να επιτρέψει μοχλευμένες τοποθετήσεις στα συμβόλαια κρυπτονομισμάτων διάρκειας 15 λεπτών.

Ο Amir Hajian, αναλυτής στην εταιρεία κρυπτονομισμάτων Keyrock, δήλωσε ότι η ανάπτυξη των επιλογών bitcoin διάρκειας 5 και 15 λεπτών ήταν «εκρηκτική».

 «Ας το πούμε με το όνομά του: αυτά τα [χρηματοπιστωτικά μέσα] είναι καθαρή κερδοσκοπία», δήλωσε ο Hajian, επισημαίνοντας ότι τα δικαιώματα προαίρεσης (options) εξαιρετικά βραχείας διάρκειας αποδεικνύονταν ιδιαίτερα δημοφιλή στους ιδιώτες επενδυτές.

Οι εταιρείες συναλλαγών υψηλής συχνότητας φαίνεται να δραστηριοποιούνται επίσης στις βραχυπρόθεσμες αγορές, πρόσθεσε.

Το αρμπιτράζ που εκμεταλλεύεται την καθυστέρηση στη ροή δεδομένων των τιμών μεταξύ διαφορετικών πλατφορμών ήταν «ανεξέλεγκτο» στις αγορές των 15 λεπτών πριν η Polymarket εισαγάγει προμήθεια τον περασμένο μήνα, δήλωσε ο Hajian.

Οι έμπειροι traders μπορούν να εκμεταλλευτούν τα ελάχιστα κλάσματα δευτερολέπτου που χρειάζονται για να φτάσουν τα σήματα τιμών από το ένα ανταλλακτήριο στο άλλο, σε αυτή την περίπτωση μεταξύ της Polymarket και του ανταλλακτηρίου κρυπτονομισμάτων Binance.

Οι μεγάλες εταιρείες συναλλαγών συνέχισαν να στοχεύουν τις «αναποτελεσματικότητες της μικροδομής» μεταξύ της Polymarket και άλλων χρηματιστηρίων, ιδιαίτερα στις αγορές των πέντε λεπτών, είπε ο Hajian.

Σε αντίθεση με την Kalshi, η Polymarket δεν χρεώνει προμήθειες στα περισσότερα συμβόλαιά της, αλλά πρόσθεσε χρεώσεις ανά συναλλαγή στα στοιχήματα κρυπτονομισμάτων 15 λεπτών τον Ιανουάριο, γεγονός που βοηθά στην αποτροπή των συναλλαγών αρμπιτράζ που πραγματοποιούνται μέσω bot. Η εταιρεία ανακοίνωσε έκτοτε την επέκταση των προμηθειών έως και 1,56% σε όλα τα συμβόλαια κρυπτονομισμάτων.

Στο μεταξύ, οι παραδοσιακές χρηματιστηριακές πλατφόρμες σπεύδουν να λανσάρουν τα δικά τους στοιχήματα τύπου αγοράς προβλέψεων.

Η αγορά Nasdaq υπέβαλε αυτή την εβδομάδα προτάσεις στις ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ για την εισαγωγή δυαδικών επιλογών «ναι-όχι» σχετικά με το αν ο δείκτης Nasdaq 100, στο οποίο συμμετέχουν σε μεγάλο βαθμό εταιρείες τεχνολογίας, θα διαπραγματευτεί «πάνω, κάτω ή στα ίδια επίπεδα» με μια προκαθορισμένη τιμή.

Εάν δοθεί το πράσινο φως, τα πρώτα «options που θα σχετίζονται με το αποτέλεσμα» του Nasdaq θα λήγουν σε διάστημα λίγων ημερών, ανέφερε πηγή που γνωρίζει το θέμα, προσθέτοντας ότι το χρηματιστήριο μπορεί τελικά να εξετάσει εναλλακτικές λύσεις «μηδενικής ημέρας» με διάρκεια 24 ωρών ή λιγότερο.

«Όλοι κάνουν έναν αγώνα δρόμου για να γίνουν η επόμενη “σούπερ εφαρμογή” που θα κυριαρχήσει έναντι των άλλων», δήλωσε η Fischer. «Η παραδοσιακή χρηματοοικονομική αγορά αντιγράφει τα κρυπτονομίσματα, και το αντίστροφο.»

© The Financial Times Limited 2024. All Rights Reserved. Not to be redistributed, copied or modified in any way.
mononews.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation.