Σε νέα αποκλιμάκωση του κόστους δανεισμού προχώρησε η Τράπεζα της Ρωσίας, μειώνοντας για έκτη συνεχόμενη φορά το βασικό της επιτόκιο, σε μια προσπάθεια να προσφέρει ανάσα σε επιχειρήσεις και νοικοκυριά που δοκιμάζονται από τα υψηλά επιτόκια.

Συγκεκριμένα, το επιτόκιο αναφοράς περιορίστηκε κατά 50 μονάδες βάσης, διαμορφούμενο στο 15,5%, με την απόφαση να ανακοινώνεται την Παρασκευή (13.02.2026). Η κίνηση αυτή είχε εν μέρει προεξοφληθεί από αναλυτές που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg, αν και αρκετοί εκτιμούσαν ότι η νομισματική πολιτική θα παρέμενε αμετάβλητη.

1

Οι λόγοι πίσω από την απόφαση

Σε ανακοίνωσή τους, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής επεσήμαναν ότι τον Ιανουάριο σημειώθηκε αισθητή επιτάχυνση του πληθωρισμού, αποδίδοντάς την όμως σε έκτακτους παράγοντες. Όπως υπογράμμισαν, οι βασικοί δείκτες της υποκείμενης πληθωριστικής τάσης δεν παρουσίασαν ουσιαστική μεταβολή.

Η ρωσική οικονομία βρίσκεται αντιμέτωπη με αυξανόμενες πιέσεις, καθώς η ανάπτυξη επιβραδύνθηκε στο 1% το 2025 από 4,9% το 2024. Παράλληλα, η αύξηση του ΦΠΑ – μέτρο που υιοθετήθηκε για τον περιορισμό του δημοσιονομικού ελλείμματος χωρίς περικοπές δαπανών – ενίσχυσε τις ανησυχίες για αναζωπύρωση των πληθωριστικών πιέσεων.

Προειδοποιήσεις για τον πληθωρισμό

Η διοικήτρια της τράπεζας, Ελβίρα Ναμπιουλίνα, είχε ήδη προειδοποιήσει στα τέλη του 2025 ότι ενδέχεται να απαιτηθεί παύση της νομισματικής χαλάρωσης, εφόσον ο πληθωρισμός δεν κατευθυνθεί με σταθερό τρόπο προς τον στόχο του 4% — στόχο που δεν έχει επιτευχθεί τα τελευταία έξι χρόνια.

Οι πληθωριστικές προσδοκίες παραμένουν υψηλές. Η ετήσια αύξηση των τιμών εκτιμάται ότι επιταχύνθηκε τον Ιανουάριο στο 6,45%, από 5,59% στα τέλη του 2025, ενώ ο μηνιαίος πληθωρισμός υπολογίζεται στο 2%, ελαφρώς πάνω από το επίπεδο που θεωρείται συμβατό με τον στόχο της κεντρικής τράπεζας. Τα επίσημα στοιχεία αναμένονται αργότερα εντός της ημέρας.

Την ίδια ώρα, οι πληθωριστικές προσδοκίες των επιχειρήσεων ανήλθαν τον Ιανουάριο στο υψηλότερο επίπεδο από το 2022, ενώ των νοικοκυριών παρέμειναν στο 13,7%, το υψηλότερο επίπεδο του τελευταίου έτους. Όπως επισημαίνει η τράπεζα, οι αυξημένες προσδοκίες ενδέχεται να δυσχεράνουν μια διατηρήσιμη αποκλιμάκωση των τιμών.

Πόλεμος και κυρώσεις επιβαρύνουν το τοπίο

Η συνεχιζόμενη στρατιωτική εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία και οι δυτικές κυρώσεις έχουν περιπλέξει περαιτέρω το έργο της κεντρικής τράπεζας, εντείνοντας τις προκλήσεις για τη σταθεροποίηση της οικονομίας.

Ωστόσο, τα πρώτα στοιχεία για τον Φεβρουάριο δείχνουν επιβράδυνση του πληθωρισμού και αισθητή υποχώρηση των επιχειρηματικών προσδοκιών, εξέλιξη που ενδέχεται να σηματοδοτεί ότι η πρόσφατη επιδείνωση ήταν προσωρινή.

Διαβάστε επίσης 

Πώς οι «χαοτικοί» traders της Κίνας τροφοδοτούν τον πυρετό της αγοράς χρυσού

Μας «καίει» ο Τραμπ; Γιατί ακυρώνει πόρισμα περί επικινδυνότητας της υπερθέρμανσης του πλανήτη

ΗΠΑ: Στέλνουν το μεγαλύτερο αεροπλανοφόρο στον κόσμο στον Περσικό Κόλπο