Στη νέα έκθεση της Autonomous για τις ευρωπαϊκές τράπεζες με τίτλο “European banks roadmap 2026: To ten-times-P/E and beyond!” (14/1) οι αναλυτές Christopher Cant, Leona Li και η ομάδα τους, δίνουν για την τράπεζα Πειραιώς τιμή – στόχο τα 9,86 ευρώ από 7,77 ευρώ ενώ δίνουν τιμές και για τις υπόλοιπες ελληνικές τράπεζες.

Συγκεκριμένα, σύμφωνα με την ανάλυση, οι ελληνικές τράπεζες καταλαμβάνουν τις πρώτες θέσεις στη δική μας κατάταξη, χάρη στον συνδυασμό χαμηλών αποτιμήσεων, ελκυστικών προοπτικών ανάπτυξης και ικανοποιητικής κερδοφορίας, αναφέρουν οι αναλυτές.

1

Η Eurobank (νέα τιμή στόχος 5,32 ευρώ από 4,54 ευρώ) και η Τράπεζα Πειραιώς (νέα τιμή στόχος 9,86 ευρώ από 7,77 ευρώ ) ξεχωρίζουν ως ιδιαίτερα φθηνές, με αποτιμήσεις κοντά στις 7 φορές τον δείκτη P/E με βάση τις εκτιμήσεις για το 2027 σε look-through επίπεδο.

Η Εθνική Τράπεζα ( νέα τιμή στόχος 18,62 ευρώ από 15,78 ευρώ) διαθέτει σημαντικά περιθώρια για επιτάχυνση της αξιοποίησης κεφαλαίων, είτε μέσω υψηλότερων διανομών, οι οποίες αναμένεται να παρουσιαστούν με το νέο επιχειρηματικό πλάνο στο τέταρτο τρίμηνο, είτε μέσω της διερεύνησης εξαγορών.

Η Alpha Bank (τιμή στόχος 3,91 ευρώ από 3,15 ευρώ) τοποθετείται χαμηλότερα στην κατάταξη, λόγω εκτιμήσεων κερδοφορίας χαμηλότερων από τη συναίνεση της αγοράς. Κατά την άποψή μας, ένα θετικό επενδυτικό σενάριο για τη μετοχή θα προϋπέθετε εξαγορά από τη UniCredit με premium, καταλήγουν οι αναλυτές.

Αναβάθμιση της Τράπεζας Πειραιώς σε Outperform από Neutral

Ειδικότερα, για την Τράπεζα Πειραιώς οι αναλυτές αναφέρουν ότι συγκαταλέγεται στις φθηνότερες τράπεζες του κλάδου, με αποτίμηση 7,1 φορές τον δείκτη P/E με βάση τις εκτιμήσεις για το 2027.

Συνδυάζει ελκυστική οργανική ανάπτυξη, με μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης κερδών ανά μετοχή (EPS CAGR) 19% για την περίοδο 2025-2027, και πρόσθετες προοπτικές από την πιθανή εξαγορά της Εθνικής, με περισσότερες λεπτομέρειες για τις προοπτικές να αναμένονται στο στάδιο των αποτελεσμάτων τετάρτου τριμήνου.

Η αναβάθμιση της σύστασης σε Outperform (υπεραπόδοση) από Neutral (ουδέτερη) συνοδεύεται από αύξηση της τιμής στόχου στα 9,86 ευρώ, κατά 27%, καθώς μειώνουμε το κόστος ιδίων κεφαλαίων κατά 1,6 ποσοστιαίες μονάδες, στο 10,6%, και αυξάνουμε την εκτίμηση για τη μεσοπρόθεσμη απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) κατά 1 ποσοστιαία μονάδα, στο 20%, επισημαίνουν οι αναλυτές.

Οι αναλυτές αναφέρουν ότι το 2025 αποτέλεσε ακόμη μία ισχυρή χρονιά για τις ευρωπαϊκές τράπεζες, με τον δείκτη SX7P να καταγράφει άνοδο 67% και τον κλάδο να υπεραποδίδει αισθητά έναντι της ευρύτερης ευρωπαϊκής αγοράς (συνολική απόδοση μετόχων 77% έναντι 21% για τον δείκτη SXXP).

Παρά την ισχυρή αυτή πορεία, οι τράπεζες εξακολουθούν να εμφανίζουν ελκυστικές αποτιμήσεις σε σύγκριση με τους περισσότερους άλλους ευρωπαϊκούς κλάδους, ιδίως αν ληφθούν υπόψη οι βελτιωμένες προοπτικές αύξησης των κερδών, καθώς τα επιτόκια φαίνεται να έχουν πλέον σταθεροποιηθεί.

Διαβάστε επίσης:

Optima Asset Management: Πρωτιά στις αποδόσεις Αμοιβαίων Κεφαλαίων με 53,6% για το 2025

Deutsche Bank: Ανεβαίνει η μετοχή για το «Ελ. Βενιζέλος»

Buy, Hold or Sell: Άμεση ανάλυση για Helleniq Energy, Lamda, Motor Oil, Τράπεζα Πειραιώς