Η S&P Global Ratings υποβάθμισε τη Γαλλία, προκαλώντας νέο πλήγμα στην αξιοπιστία της χώρας, τη στιγμή που μια αποδυναμωμένη κυβέρνηση μειοψηφίας δυσκολεύεται να περάσει νομοθεσία για την αντιμετώπιση του διογκούμενου χρέους.

Σε μια αιφνιδιαστική κίνηση, ο οίκος υποβάθμισε την αξιολόγηση της Γαλλίας σε A+ από AA-, αναφέροντας ότι η δημοσιονομική αβεβαιότητα «παραμένει αυξημένη», παρά την κατάθεση προσχεδίου προϋπολογισμού για το 2025.

1

Η υποβάθμιση σημαίνει ότι η Γαλλία έχει χάσει την αξιολόγηση double-A από τους δύο από τους τρεις μεγάλους οίκους μέσα σε λίγο περισσότερο από έναν μήνα, γεγονός που ενδέχεται να αναγκάσει ορισμένα ταμεία με αυστηρά κριτήρια επένδυσης να πουλήσουν γαλλικά ομόλογα.

Η Γαλλία υπό επιτήρηση πιστοληπτικής ικανότητας

Στην S&P, η χώρα —η οποία διατηρεί σταθερή προοπτική— βρίσκεται πλέον στο ίδιο επίπεδο με την Ισπανία και την Πορτογαλία, έξι βαθμίδες πάνω από την κατηγορία «σκουπίδια». Η επόμενη προγραμματισμένη αξιολόγηση είναι από τη Moody’s στις 24 Οκτωβρίου.

Η Γαλλία έχει δεχθεί σειρά υποβαθμίσεων τις τελευταίες εβδομάδες, από τους Fitch και DBRS, καθώς η παρατεταμένη πολιτική αστάθεια κινδυνεύει να εξελιχθεί σε δημοσιονομική κρίση.

Η Εθνοσυνέλευση έχει αποπέμψει δύο πρωθυπουργούς τον τελευταίο χρόνο λόγω των προϋπολογιστικών τους σχεδίων, μετά τις πρόωρες εκλογές που κατακερμάτισαν το κοινοβούλιο σε αδιάλλακτες μειοψηφίες. Ο νυν πρωθυπουργός, Σεμπαστιέν Λεκονύ, έχει διατηρηθεί στη θέση του μόνο υποχωρώντας στις απαιτήσεις της αντιπολίτευσης για μεγαλύτερες δαπάνες και για την αναστολή της μεταρρύθμισης του συνταξιοδοτικού του Προέδρου Μακρόν, που στόχευε στη βελτίωση των δημόσιων οικονομικών.

Ο 39χρονος πρωθυπουργός έχει επίσης παραιτηθεί από τη χρήση του άρθρου 49.3 του Συντάγματος, εργαλείο που επέτρεπε στις προηγούμενες κυβερνήσεις να παρακάμπτουν τις ψηφοφορίες για τα δημοσιονομικά νομοσχέδια. Αυτό αυξάνει την αβεβαιότητα για το πώς οι διχασμένοι βουλευτές θα συμφωνήσουν στον προϋπολογισμό του 2026 έως το τέλος του έτους, σε μια περίοδο που απαιτούνται αντιδημοφιλείς περικοπές δαπανών ή αυξήσεις φόρων για να περιοριστεί το έλλειμμα.

Το αρχικό προσχέδιο που κατέθεσε ο Λεκονύ στο κοινοβούλιο στοχεύει στη μείωση του ελλείμματος στο 4,7% του ΑΕΠ από 5,4% φέτος. Ωστόσο, έχει δηλώσει ότι οι βουλευτές έχουν περιθώριο διαπραγμάτευσης για έναν ελαφρώς υψηλότερο στόχο, αρκεί το έλλειμμα να παραμείνει κάτω από 5% και η χώρα να μπορέσει να πετύχει τον μεσοπρόθεσμο στόχο του 3% έως το 2029.

«Η Γαλλία βιώνει τη σοβαρότερη πολιτική αστάθεια από την ίδρυση της Πέμπτης Δημοκρατίας το 1958», ανέφερε η S&P. «Ακόμη κι αν προκηρυχθούν πρόωρες εκλογές και προκύψει σαφής πλειοψηφία στην Εθνοσυνέλευση, δεν υπάρχει καμία εγγύηση ότι αυτό θα ανοίξει τον δρόμο για ένα αξιόπιστο μεσοπρόθεσμο δημοσιονομικό σχέδιο ή για την εφαρμογή οικονομικών μεταρρυθμίσεων.»

Απαντώντας στην υποβάθμιση, ο υπουργός Οικονομικών Ρολάν Λεσκίρ επιβεβαίωσε την προσήλωση της κυβέρνησης στην επίτευξη του φετινού στόχου ελλείμματος 5,4% και τόνισε ότι η Γαλλία παραμένει δεσμευμένη να μειώσει το έλλειμμα κάτω από 3% του ΑΕΠ έως το 2029.

«Είναι πλέον συλλογική ευθύνη κυβέρνησης και κοινοβουλίου να διασφαλίσουν την υιοθέτηση ενός προϋπολογισμού συμβατού με αυτό το πλαίσιο πριν από το τέλος του 2025», ανέφερε σε δήλωσή του.

Αγορές και κόστος δανεισμού

Οι πολιτικές και δημοσιονομικές προκλήσεις από τότε που ο Μακρόν προκήρυξε εκλογές τον Ιούνιο 2024 έχουν οδηγήσει σε πωλήσεις γαλλικών assets, αυξάνοντας το κόστος δανεισμού της χώρας. Η διαφορά απόδοσης των 10ετών ομολόγων Γαλλίας-Γερμανίας —βασικό μέτρο κινδύνου— ανέβηκε πάνω από τις 85 μονάδες βάσης τις τελευταίες εβδομάδες από λιγότερες από 50 πριν τις εκλογές.

Το spread έχει μειωθεί στις περίπου 78 μονάδες αφότου ο Λεκονύ επέζησε ψηφοφοριών δυσπιστίας, υποσχόμενος να αναστείλει τη μεταρρύθμιση για την αύξηση του ορίου συνταξιοδότησης από τα 62 στα 64 έτη.

Ο Λεκονύ έχει δηλώσει ότι η αναστολή της μεταρρύθμισης έως τις προεδρικές εκλογές του 2027 θα κοστίσει 400 εκατ. ευρώ το 2026 και 1,8 δισ. ευρώ το 2027. Σύμφωνα με τον ίδιο, αυτά τα ποσά πρέπει να καλυφθούν μέσω εξοικονομήσεων και όχι μέσω αύξησης του ελλείμματος.

Η S&P προειδοποίησε ότι θα μπορούσε να προχωρήσει σε νέα υποβάθμιση «εάν η δημοσιονομική θέση της Γαλλίας επιδεινωθεί πέρα από τις προβλέψεις μας ή οι προοπτικές οικονομικής ανάπτυξης επιβαρυνθούν σημαντικά».

 

Διαβάστε επίσης 

Χρηματιστήριο: Ποιοι και γιατί αγόρασαν Coca Cola και ΟΠΑΠ που έβαλαν φρένο στη μεγάλη πτώση

Το 24ωρο του τρόμου που βούλιαξε τις παγκόσμιες αγορές – Βαρύ το πλήγμα για τις ευρωπαϊκές μετοχές

S&P: Επιβεβαίωσε το ΒΒΒ με σταθερές προοπτικές για την Ελλάδα