Με ιδιαίτερα θετικό πρόσημο έκλεισε το α΄ εξάμηνο του 2025 για τη Cenergy Holdings, καθώς τα αποτελέσματα ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της αγοράς και οδήγησαν τους αναλυτές σε αναβάθμιση των προβλέψεων τους για τη χρήση.

Σύμφωνα με την AXIA Ventures, η εταιρεία κατέγραψε κύκλο εργασιών €1,022 εκατ., αυξημένο κατά 25,9% σε ετήσια βάση, με τις καλωδιακές δραστηριότητες να ενισχύονται κατά 32,6% στα €742,4 εκατ. και τους σωλήνες κατά 11% στα €279,8 εκατ. Τα προσαρμοσμένα EBITDA ενισχύθηκαν κατά 43,5%, στα €171 εκατ., με το περιθώριο να διαμορφώνεται στο 16,7%, βελτιωμένο κατά 200 μονάδες βάσης. Η καθαρή κερδοφορία ανήλθε σε €95 εκατ., +69% σε ετήσια βάση.

1

Η AXIA και οι αναλυτές Κωνσταντίνος Ζουζούλας, Στάθης Καπάρης και Αλέξης Χαιδόπουλος υπογράφουν την ανάλυση, η οποία τονίζει ότι η πλήρης λειτουργία της νέας μονάδας υποβρύχιων καλωδίων στην Κόρινθο δίνει ισχυρό μοχλό ανάπτυξης, ενώ ο ανεκτέλεστος όγκος παραγγελιών παρέμεινε σταθερός στα €3,33 δισ.. Η χρηματιστηριακή ανεβάζει τον πήχη για τα προσαρμοσμένα EBITDA του 2025 στα €310–340 εκατ. (από €300–330 εκατ. προηγουμένως) και διατηρεί τη σύσταση «αγορά», με τιμή-στόχο τα €13,10 ανά μετοχή, που αντιστοιχεί σε περιθώριο ανόδου περίπου 16% από τα τρέχοντα επίπεδα.

Αντίστοιχα, η NBG Securities κάνει λόγο για αποτελέσματα «σαφώς καλύτερα των εκτιμήσεων», τονίζοντας τη σημαντική αύξηση των έργων υψηλής προστιθέμενης αξίας που ενίσχυσαν τα περιθώρια. Ο δείκτης προσαρμοσμένου EBITDA διαμορφώθηκε στο 16,7% (+201 μ.β.), με τη δραστηριότητα στα καλώδια να τρέχει με ρυθμό +63% και στους σωλήνες +12%. Η χρηματιστηριακή αναβάθμισε τις εκτιμήσεις της για το 2025, τοποθετώντας τα EBITDA στα €322 εκατ., ενώ διατηρεί τη σύσταση “οutperform” με τιμή-στόχο τα €13,50.

Ο αναλυτής της NBG Securities, Βασίλης Καρναπάτης, σημειώνει ότι οι προοπτικές της Cenergy στηρίζονται τόσο από τον ισχυρό ανεκτέλεστο των €3,33 δισ. όσο και από τις μεγατάσεις της ενεργειακής μετάβασης και την ενίσχυση των επενδύσεων σε δίκτυα ηλεκτρισμού και τηλεπικοινωνιών, με τις επενδύσεις σε ΗΠΑ και Ευρώπη να ανοίγουν νέες αγορές.

Παρά το αυξημένο κεφάλαιο κίνησης και τις επενδυτικές δαπάνες €119 εκατ., η μόχλευση παραμένει διαχειρίσιμη (0,9 φορές ο καθαρός δανεισμός/EBITDA). Η μετοχή της εταιρείας, που κινείται στα €11,28, καταγράφει άνοδο 20% από την αρχή του έτους. Με το ισχυρό ξεκίνημα του 2025 και τις θετικές αναθεωρήσεις από τις χρηματιστηριακές, η Cenergy ενισχύει τη θέση της ως κορυφαίος παίκτης στα καλώδια και τους χαλυβδοσωλήνες στην Ευρώπη και διεθνώς.

Διαβάστε επίσης:

AXIA για Lamda Development: Ισχυρά αποτελέσματα στο α’ εξάμηνο – Τιμή στόχος στα €12,70

Buy, Hold or Sell: Άμεση ανάλυση για ARAIG, ETE, ELXA, INTEK

Έρχεται κόλαση και κανείς δεν ασχολείται – Γιατί θα καούν τα χέρια των υποτιμητών στην Aegean