Morgan Stanley: Συναγερμός για το ντίζελ στην Ευρώπη – Σε πολυετή χαμηλά τα αποθέματα

Η αγορά του πετρελαίου κίνησης (diesel) στην Ευρώπη αναμένεται να παραμείνει υπό έντονη πίεση τους επόμενους μήνες, καθώς συσσωρεύονται πολλαπλές προκλήσεις στην πλευρά της προσφοράς. Η Morgan Stanley επισημαίνει ότι τα περιθώρια κέρδους των διυλιστηρίων έχουν εκτοξευθεί σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, ενώ τα αποθέματα ντίζελ στην περιοχή συνεχίζουν να μειώνονται.

Σύμφωνα με τους αναλυτές του αμερικανικού χρηματοπιστωτικού ομίλου, τα ευρωπαϊκά αποθέματα πετρελαίου κίνησης αναμένεται να υποχωρήσουν σε χαμηλά πολλών ετών μέχρι το τέλος του 2026. Η ενεργειακή αγορά βρίσκεται ήδη σε κατάσταση αυξημένης νευρικότητας, καθώς οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και η νέα κλιμάκωση της έντασης μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ιράν έχουν ενισχύσει τις ανησυχίες για την ασφάλεια των εφοδιαστικών αλυσίδων.

Στο επίκεντρο βρίσκονται πλέον περισσότερο τα πετρελαϊκά προϊόντα και λιγότερο το ίδιο το αργό πετρέλαιο, καθώς οι τιμές του ντίζελ έχουν αυξηθεί σημαντικά ταχύτερα. Το καύσιμο, που αποτελεί βασικό ενεργειακό πόρο για τις οδικές μεταφορές, τη γεωργία και τη βιομηχανία, αντιμετωπίζει πιέσεις από μια σειρά παραγόντων.

Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται οι πιθανές διαταραχές στη ναυσιπλοΐα μέσω των Στενών του Ορμούζ, οι ουκρανικές επιθέσεις σε ρωσικές εγκαταστάσεις διύλισης, αλλά και η απόφαση της Μόσχας να περιορίσει τις εξαγωγές ντίζελ. Οι εξελίξεις αυτές έχουν περιορίσει τη διαθέσιμη προσφορά σε μια περίοδο κατά την οποία η αγορά εμφανίζει ήδη σημάδια στενότητας.

Όπως υπογραμμίζουν οι αναλυτές της Morgan Stanley, το βασικό πρόβλημα στο παγκόσμιο πετρελαϊκό σύστημα αυτή τη στιγμή δεν βρίσκεται τόσο στην παραγωγή αργού πετρελαίου, αλλά στη διυλιστική ικανότητα και στη διαθεσιμότητα των τελικών προϊόντων. Τα περιθώρια διύλισης για το ντίζελ στη βορειοδυτική Ευρώπη, γνωστά ως crack spreads, έχουν διαμορφωθεί σε επίπεδα-ρεκόρ, αντανακλώντας την έντονη ζήτηση και τη μειωμένη προσφορά.

Οι εκτιμήσεις της τράπεζας αναφέρουν ότι τα ευρωπαϊκά αποθέματα ντίζελ θα αρχίσουν να μειώνονται αισθητά από τον Αύγουστο και ενδέχεται να περιοριστούν περίπου στα 299 εκατ. βαρέλια τον Νοέμβριο, επίπεδο που θα αποτελεί το χαμηλότερο για τη συγκεκριμένη περίοδο του έτους από το 2015.

Πρόσθετη πίεση στην αγορά δημιουργούν και οι εξελίξεις στην Κίνα, όπου τα διυλιστήρια έχουν περιορίσει την επεξεργασία αργού πετρελαίου. Παρότι η Κίνα δεν αποτελεί άμεσο προμηθευτή ντίζελ για την Ευρώπη, η μειωμένη παραγωγή της επηρεάζει τη συνολική παγκόσμια διαθεσιμότητα καυσίμων, περιορίζοντας τις ποσότητες που μπορούν να κατευθυνθούν προς άλλες αγορές.

Η Morgan Stanley εκτιμά ότι η στενότητα της αγοράς έχει ήδη αποτυπωθεί στις τιμές και προειδοποιεί τους επενδυτές να είναι επιφυλακτικοί απέναντι σε νέα στοιχήματα ανόδου από τα σημερινά επίπεδα. Σύμφωνα με την τράπεζα, η πορεία του ντίζελ θα εξαρτηθεί το επόμενο διάστημα από την εξέλιξη των γεωπολιτικών εντάσεων, τη λειτουργία των διυλιστηρίων και την ικανότητα της αγοράς να αναπληρώσει τα μειωμένα αποθέματα.

Διαβάστε επίσης 

Goldman Sachs: Γιατί βλέπει νέο κύκλο αναβαθμίσεων στις ελληνικές τράπεζες

Ryanair: Πτώση 34% στα κέρδη λόγω της κρίσης στη Μέση Ανατολή

Συνεχίζονται οι εργασίες στο flyover – Οι κυκλοφοριακές ρυθμίσεις στην Θεσσαλονίκη