Fed: Ενθαρρυμένος από την αποκλιμάκωση του πληθωρισμού ο Γκούλσμπι – «Χρειάζονται περισσότερα θετικά στοιχεία»

Ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας του Σικάγο, Όσταν Γκούλσμπι, δήλωσε ότι ενθαρρύνεται από την πρόσφατη αποκλιμάκωση του πληθωρισμού, αλλά θέλει να δει ανάλογη εικόνα και τους επόμενους μήνες, προκειμένου να βεβαιωθεί ότι επιστρέφει στον στόχο του 2% της Federal Reserve.

Μιλώντας την Παρασκευή σε συνέντευξή του στο Bloomberg News, ο Γκούλσμπι ανέφερε ότι τα θερινά στοιχεία του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή δημιουργούν αισιοδοξία πως ορισμένες από τις ανατιμήσεις του προηγούμενου έτους, όπως εκείνες που προκλήθηκαν από τους δασμούς και το υψηλότερο κόστος του πετρελαίου, αρχίζουν να απορροφώνται από την οικονομία.

«Δεδομένου, ωστόσο, ότι επί πέντε ή έξι μήνες κινούμασταν προς τη λάθος κατεύθυνση και ότι ο συνολικός πληθωρισμός παραμένει υπερβολικά υψηλός, μπορώ να πω πως τα στοιχεία των τελευταίων τριών μηνών είναι ενθαρρυντικά», δήλωσε.

«Εάν έχουμε τρεις ή τέσσερις διαδοχικούς μήνες με εικόνα αντίστοιχη εκείνης του Ιουνίου, θα αισθάνομαι πολύ πιο βέβαιος ότι βρισκόμαστε σε πορεία επιστροφής προς το 2%», πρόσθεσε.

Ο επικεφαλής της Fed του Σικάγο, ο οποίος δήλωσε ότι υποστήριξε την απόφαση να διατηρηθούν αμετάβλητα τα επιτόκια στη συνεδρίαση του Ιουλίου, χαρακτήρισε τον πληθωρισμό ως τη βασική του ανησυχία αυτή την περίοδο. Όσον αφορά την ανάπτυξη και την αγορά εργασίας, εκτίμησε ότι η αμερικανική οικονομία είναι «σε γενικές γραμμές σταθερή».

Η εμπειρία της Fed από τις περιόδους υψηλού πληθωρισμού των προηγούμενων δεκαετιών, αλλά και από την έξαρση των πληθωριστικών πιέσεων μετά την πανδημία, έχει καταστήσει τον Γκούλσμπι περισσότερο επιφυλακτικό απέναντι στο σημερινό πρόβλημα. Ο πληθωρισμός ξεπέρασε το 7% το 2022 και δεν έχει επιστρέψει στον στόχο της κεντρικής τράπεζας εδώ και περισσότερο από πέντε χρόνια.

«Και οι δύο αυτές εμπειρίες επηρεάζουν τον τρόπο με τον οποίο προσεγγίζω σήμερα τη νομισματική πολιτική. Με κάνουν πιο προσεκτικό και με ωθούν να δίνω μεγαλύτερη έμφαση στις εξελίξεις στο μέτωπο του πληθωρισμού, επειδή έχουμε δει, τόσο ιστορικά όσο και κατά την τελευταία πενταετία, ότι όταν ο πληθωρισμός παγιωθεί, η αντιμετώπισή του μπορεί να είναι επώδυνη και δύσκολη», ανέφερε.

Παρότι οι αξιωματούχοι της Fed διατήρησαν αμετάβλητα τα επιτόκια για πέμπτη διαδοχική συνεδρίαση τον προηγούμενο μήνα, ολοένα περισσότεροι εμφανίζονται ανήσυχοι ότι ο πληθωρισμός ενδέχεται να μην επιστρέψει στον στόχο χωρίς νέες αυξήσεις επιτοκίων. Τρεις αξιωματούχοι μειοψήφησαν στη συνεδρίαση του Ιουλίου, υποστηρίζοντας αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης.

Την ίδια στιγμή, τα στοιχεία του τελευταίου μήνα προσφέρουν ορισμένες ενδείξεις αποκλιμάκωσης. Η αύξηση των τιμών καταναλωτή επιβραδύνθηκε τους τελευταίους δύο μήνες, καθώς εξασθενεί η ενεργειακή αναταραχή που προκάλεσε ο πόλεμος. Έκθεση που δημοσιεύθηκε νωρίτερα την Παρασκευή έδειξε ότι οι λιανικές πωλήσεις υποχώρησαν τον Ιούλιο με τον ταχύτερο ρυθμό εδώ και περισσότερο από έναν χρόνο.

Δεδομένης της καθοριστικής συμβολής της καταναλωτικής ζήτησης στην ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας, ο Γκούλσμπι επισήμανε ότι μια παρατεταμένη πτώση των λιανικών πωλήσεων επί σειρά μηνών θα αποτελούσε λόγο ανησυχίας.

Τα βελτιωμένα στοιχεία για τον πληθωρισμό, σε συνδυασμό με την υποτονική δημιουργία νέων θέσεων εργασίας, οδήγησαν τους επενδυτές να περιορίσουν τις προσδοκίες τους για αυξήσεις των επιτοκίων.

Πριν από έναν μήνα, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί των ομοσπονδιακών επιτοκίων έδειχναν ότι οι επενδυτές ανέμεναν τουλάχιστον δύο αυξήσεις εντός του έτους, με την πρώτη πιθανότατα τον Σεπτέμβριο. Πλέον, η πιθανότητα αύξησης τον Σεπτέμβριο έχει περιοριστεί περίπου στο 30%, ενώ οι αγορές προβλέπουν μόνο μία αύξηση έως το τέλος του έτους.

Ο Γκούλσμπι εξέφρασε επίσης προβληματισμό για τα στοιχεία παραγωγικότητας, τα οποία έχουν επιβραδυνθεί τα τελευταία τρίμηνα σε σύγκριση με τις υψηλότερες επιδόσεις του προηγούμενου έτους. Εξέφρασε, ωστόσο, την ελπίδα ότι πρόκειται για μια προσωρινή διακύμανση σε μια σειρά δεδομένων που χαρακτηρίζεται συχνά από έντονη μεταβλητότητα.

Ορισμένοι οικονομολόγοι και αξιωματούχοι της Fed, μεταξύ των οποίων ο πρόεδρος Κέβιν Γουόρς, έχουν υποστηρίξει ότι νέες τεχνολογίες, όπως η τεχνητή νοημοσύνη, ενδέχεται να βοηθούν τις επιχειρήσεις να γίνουν αποδοτικότερες. Μακροπρόθεσμα, αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε ταχύτερη οικονομική ανάπτυξη χωρίς παράλληλη ενίσχυση του πληθωρισμού.

«Εάν η αύξηση της παραγωγικότητας δεν συνεχιστεί, αυτό θα άλλαζε δραστικά όλα τα αφηγήματα σχετικά με την τεχνητή νοημοσύνη, την παραγωγικότητα και τις επιπτώσεις τους στη νομισματική πολιτική και την οικονομία», δήλωσε ο Γκούλσμπι.

Ο ίδιος έχει προειδοποιήσει ότι η ταχύτερη αύξηση της παραγωγικότητας δεν σημαίνει απαραίτητα ότι οι κεντρικές τράπεζες πρέπει να μειώσουν τα επιτόκια. Όπως έχει υποστηρίξει, η ενισχυμένη παραγωγικότητα μπορεί να τροφοδοτήσει μεγάλες επενδύσεις, αντίστοιχες με τα κεφάλαια που κατευθύνονται σήμερα στην ανάπτυξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης, και να οδηγήσει σε υπερθέρμανση της οικονομίας.

Ο Γουόρς έχει επίσης δηλώσει ότι επιθυμεί ευρείες αλλαγές στον τρόπο λειτουργίας της Fed και, σύμφωνα με πηγές που γνωρίζουν το ζήτημα, έθεσε πρόσφατα το ενδεχόμενο να μειωθεί ο αριθμός των συνεδριάσεων νομισματικής πολιτικής που πραγματοποιούνται κάθε χρόνο.

Ο Γκούλσμπι δήλωσε ότι δεν έχει ισχυρή άποψη για τον κατάλληλο αριθμό συνεδριάσεων και αναμένει τις εισηγήσεις των πέντε ομάδων εργασίας που έχει συγκροτήσει ο Γουόρς για να εξετάσουν το συγκεκριμένο και άλλα ζητήματα. Το αρμόδιο όργανο καθορισμού των επιτοκίων της Fed συνεδριάζει σήμερα οκτώ φορές τον χρόνο.

Διαβάστε επίσης 

SK Group: Έφεση από τον Τσε Τάε-γουόν για το διαζύγιο των 643 εκατ. δολαρίων

Liverpool FC: Στα «χέρια» της κοινοπραξίας του Τζεφ Μπέζος το 30% – Στα 6 δισ. δολάρια η αποτίμηση της ομάδας

JPMorgan: Το τραπεζικό «διαζύγιο» με τη Polymarket και το ανοιχτό ενδεχόμενο για IPO