AVAX: Ανεβάζει στα €230 εκατ. τον πήχη για το EBITDA του 2030 – Το νέο επενδυτικό πλάνο των €700 εκατ.

Σημαντικά υψηλότερα βάζει τον πήχη για το 2030 ο όμιλος AVAX, αναθεωρώντας στα 230 εκατ. ευρώ τον στόχο για το EBITDA, έναντι 150 εκατ. ευρώ που προέβλεπε μέχρι σήμερα το business plan.

Το νέο guidance παρουσίασε η διοίκηση και συγκεκριμένα, σύμφωνα με πληροφορίες, ο πρόεδρος του ομίλου Χρήστος Ιωάννου, στο συνέδριο του Euronext στο Παρίσι, στον απόηχο των ισχυρών αποτελεσμάτων του α’ εξαμήνου 2026, και αποτυπώνει έναν περισσότερο επιθετικό αναπτυξιακό σχεδιασμό, ο οποίος στηρίζεται σε τρεις βασικούς άξονες: κατασκευές, παραχωρήσεις και ενέργεια.

Η αναθεώρηση είναι σημαντική, καθώς προσθέτει 80 εκατ. ευρώ EBITDA στον στόχο του 2030, δηλαδή αύξηση άνω του 50% έναντι του προηγούμενου guidance. Παράλληλα, θέτει στόχο τουλάχιστον 45% του EBITDA να προέρχεται έως το 2030 από μη κατασκευαστικές δραστηριότητες.

Στα 120 εκατ. ευρώ το EBITDA των κατασκευών

Η πρώτη σημαντική αλλαγή, σύμφωνα με όσα παρουσιάστηκαν, αφορά τον παραδοσιακό πυρήνα της AVAX. Η διοίκηση ανεβάζει τον στόχο EBITDA των κατασκευών στα 120 εκατ. ευρώ, από 90 εκατ. ευρώ προηγουμένως, προσθέτοντας δηλαδή 30 εκατ. ευρώ στον προηγούμενο σχεδιασμό.

Η αναθεώρηση βασίζεται στη μεγαλύτερη ορατότητα που έχει πλέον ο όμιλος για την εξέλιξη της κατασκευαστικής δραστηριότητας. Σημαντικό ρόλο παίζει η ταχύτερη από την αναμενόμενη αναπλήρωση των έργων που εκτελούνται, καθώς μέσα στο 2026 έχουν υπογραφεί νέες συμβάσεις περίπου 900 εκατ. ευρώ.
Παράλληλα, η AVAX βλέπει μεγαλύτερη μελλοντική αγορά νέων έργων σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις, καθώς στα δημόσια έργα και τις ΣΔΙΤ προστίθενται μεγάλα επενδυτικά προγράμματα ιδιωτικών επιχειρήσεων, με ιδιαίτερη έμφαση στον τομέα της ενέργειας.

Ο νέος στόχος των 120 εκατ. ευρώ αποκτά πρόσθετη σημασία εάν συγκριθεί με την ήδη υψηλή βάση του 2025, όταν η κατασκευαστική δραστηριότητα είχε πραγματοποιήσει EBITDA περίπου 100 εκατ. ευρώ.

Τα στοιχεία του πρώτου εξαμήνου του 2026 επιβεβαιώνουν ότι ο κατασκευαστικός βραχίονας διατηρεί ισχυρές επιδόσεις. Το EBITDA της κατασκευής διαμορφώθηκε σε 57,8 εκατ. ευρώ, ενώ το περιθώριο EBITDA παρέμεινε στο υψηλό 12,6%.

Την ίδια στιγμή, το ανεκτέλεστο υπόλοιπο του ομίλου κινείται στην περιοχή των 3 δισ. ευρώ, παρά την επιτάχυνση της εκτέλεσης των μεγάλων συμβάσεων.

Παραχωρήσεις: Νέος στόχος τα 55 εκατ. ευρώ

Ο δεύτερος πυλώνας της αναθεώρησης αφορά τις παραχωρήσεις, όπου ο στόχος EBITDA αυξάνεται κατά 20 εκατ. ευρώ και διαμορφώνεται πλέον στα 55 εκατ. ευρώ το 2030, από 35 εκατ. ευρώ προηγουμένως.

Από αυτά, περίπου 20 εκατ. ευρώ αναμένεται να προέρχονται από το υφιστάμενο χαρτοφυλάκιο παραχωρήσεων. Η πρόσθετη ανάπτυξη θα επιδιωχθεί μέσα από τη συμμετοχή του Ομίλου στους εν εξελίξει διαγωνισμούς ΣΔΙΤ.

Στρατηγική επιλογή της AVAX είναι να διεκδικήσει μέρος των νέων αυτών έργων αυτοτελώς, ενισχύοντας την παρουσία της σε έναν τομέα που δημιουργεί μακροχρόνιες και περισσότερο προβλέψιμες χρηματοροές.

Η κατεύθυνση αυτή είχε διαφανεί ήδη κατά την προηγούμενη ενημέρωση των αναλυτών, όταν η διοίκηση είχε δώσει ιδιαίτερη έμφαση στην ενίσχυση των μη κατασκευαστικών δραστηριοτήτων και στην αξιοποίηση των μελλοντικών χρηματοροών από τις παραχωρήσεις.

Ήδη στο α’ εξάμηνο του 2026, το EBITDA των παραχωρήσεων αυξήθηκε σε 9,6 εκατ. ευρώ, από 7,5 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2025.

Επιστροφή στην ενέργεια με φωτοβολταϊκά και μπαταρίες

Η μεγαλύτερη διαφοροποίηση σε σχέση με το προηγούμενο πλάνο βρίσκεται, ωστόσο, στην ενέργεια.

Η AVAX εξετάζει πλέον την ουσιαστική επαναδραστηριοποίησή της στον ενεργειακό τομέα, από τον οποίο προσδοκά πρόσθετο EBITDA περίπου 30 εκατ. ευρώ το 2030.

Ο σχεδιασμός προβλέπει αφενός την αγορά χαρτοφυλακίων εν λειτουργία φωτοβολταϊκών σταθμών συνολικής ισχύος περίπου 250 MW και αφετέρου την ανάπτυξη συστημάτων αποθήκευσης ενέργειας περίπου 200 MW.

Οι κινήσεις αυτές σχεδιάζεται να πραγματοποιηθούν μέσα στα επόμενα ένα έως δύο χρόνια, καθιστώντας την ενέργεια έναν νέο σημαντικό πυλώνα του χαρτοφυλακίου.

Πρόκειται για μία από τις ουσιαστικότερες αλλαγές σε σχέση με όσα είχαν παρουσιαστεί στην προηγούμενη ενημέρωση των αναλυτών. Πλέον εντάσσεται συγκεκριμένη συνεισφορά 30 εκατ. ευρώ στο guidance του 2030.

Νέα κεφάλαια 700 εκατ. ευρώ

Η υλοποίηση του διευρυμένου επενδυτικού προγράμματος θα απαιτήσει περίπου 700 εκατ. ευρώ νέων κεφαλαίων.

Το μεγαλύτερο μέρος, περίπου 570 εκατ. ευρώ, αναμένεται να προέλθει από non-recourse δανεισμό, περιορίζοντας την επιβάρυνση του ισολογισμού της μητρικής από τις νέες επενδύσεις.

Παρά το μέγεθος του προγράμματος, η διοίκηση θέτει συγκεκριμένο όριο ως προς τη μόχλευση: ο δείκτης Net Debt/EBITDA δεν θα πρέπει να υπερβεί τις 3 φορές καθ’ όλη την περίοδο έως το 2030.

Το περιθώριο για την υλοποίηση της στρατηγικής προκύπτει από το σημαντικό χρηματοδοτικό «firepower» που έχει πλέον στη διάθεσή του ο Όμιλος.

Η AVAX εκτιμά ότι οι υφιστάμενες δραστηριότητες στις κατασκευές και τις παραχωρήσεις μπορούν να δημιουργήσουν συνολικές λειτουργικές ταμειακές ροές περίπου 500 εκατ. ευρώ έως το 2030. Παράλληλα, η μόχλευση παραμένει σε σχετικά χαμηλά επίπεδα, με το τρέχον Net Debt/EBITDA στις 2,1 φορές.

Το αναθεωρημένο guidance έρχεται μετά από ένα ισχυρό πρώτο εξάμηνο. Ο κύκλος εργασιών του Ομίλου διαμορφώθηκε στα 472 εκατ. ευρώ, το EBITDA στα 68,3 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη στα 27,3 εκατ. ευρώ.

Διαβάστε επίσης:

ΑΒΑΞ: Στο τραπέζι νέες αποζημιώσεις για τη Γραμμή 4 του Μετρό

Όμιλος ΑΒΑΞ: Καθαρά κέρδη €27,3 εκατ. το α’ εξάμηνο – Στα €68,3 εκατ. τα EBITDA